シャドーバンキングシステム

##シャドウバンキングシステムとは何ですか？

シャドーバンキングシステムは、グローバルな金融システム全体で信用の創出を促進する金融仲介機関のグループですが、そのメンバーは規制による監視の対象ではありません。これらの会社は、多くの場合、ノンバンク金融会社（NBFC）として知られています。シャドーバンキングシステムは、規制対象機関による規制されていない活動も指します。

規制の対象とならない仲介業者の例には、ヘッジファンド、非上場デリバティブ、およびその他の非上場商品が含まれ、規制対象機関による非規制活動の例には、クレジットデフォルトスワップが含まれます。

##シャドウバンキングシステムを理解する

シャドーバンキングセクターのほとんどはNBFCで構成されており、NBFCはドッドフランクウォールストリート改革および消費者保護法の監督下にあります。 NBFCは、ドッド・フランク法よりずっと前から存在していました。 2007年には、当時のパシフィックインベストメントマネジメントカンパニーLLC（PIMCO）のマネージングディレクターであったエコノミストのポールマッカリーから、当時のイージーマネー貸付に貢献している機関のマトリックスの拡大を説明するために、「シャドウバンク」という名前が付けられました。環境—これがサブプライム住宅ローンの崩壊とそれに続く2008年の金融危機につながりました。

「シャドーバンキング」という用語はやや不吉に聞こえますが、多くの有名な証券会社や投資会社がシャドーバンキング活動に従事しています。投資銀行家のリーマンブラザーズとベアースターンズは、2008年の金融危機の中心で最も有名なNBFCの2つでした。

その危機の結果として、伝統的な銀行はより厳しい規制の監視下に置かれ、それが彼らの貸付活動の長期にわたる縮小につながった。当局が銀行を厳しくするにつれて、銀行は次に、ローンまたはクレジットの申請者を厳しくしました。より厳格な要件により、他の資金源を必要とする人々が増えました。したがって、銀行規制の制約の外で運営できる非銀行の「影の」機関が成長しました。

##シャドウバンキングシステムの幅

シャドーバンキングシステムは、主に従来の銀行や信用組合とは異なり、これらの機関が従来の預金を受け入れないため、規制を免れています。一般に、これらの機関は、従来の要求払預金（当座預金口座や普通預金口座などのすぐに利用できる資金）を一般から受け取ることは許可されていません。この制限により、連邦および州の金融規制当局による従来の監視の範囲外になります。

シャドウバンキング機関は、不動産やその他の目的で融資を行うことができたが、銀行の破綻を防ぐために従来の貸し手に必要な資本準備金と流動性に関する通常の規制監督と規則に直面しなかった金融市場のイノベーターとして生まれました。、銀行、および金融危機で実行されます。その結果、多くの金融機関および金融商品は、貸付においてより高い市場、信用、および流動性リスクを追求することができ、それらのリスクに見合った資本要件を持っていません。

2007-08年の金融危機後の10年間で、シャドーバンキングセクターは拡大し、従来の銀行では満たされていない信用需要を満たす上で重要な役割を果たしました。

金融危機を受けてシャドーバンキング機関の監視が強化されたにもかかわらず、このセクターは大幅に成長しました。金融安定理事会によると、NBFCが保有する資産は、2014-19年の年間成長率7.3％と同様のペースで、2020年に7.4％増加して63.2兆ドルになりました。したがって、2020年末には、NBFC資産全体の27.9％、世界の金融資産全体の13.7％を占めていました。 2008年の金融危機以来、狭い指標の成長は主に投資ファンドによって推進されてきました。

##シャドーバンクを見ているのは誰ですか？

シャドーバンキング業界は、米国で高まる信用需要に対応する上で重要な役割を果たしています。シャドーバンキングの仲介は経済効率を高めることができると主張されてきましたが、従来の銀行規制の範囲外での運用は、金融システムにもたらす可能性のあるシステミックリスクに対する懸念を引き起こします。

2010年のドッドフランクウォールストリート改革および消費者保護法を通じて制定された改革は、主に銀行業界に焦点を当てており、シャドーバンキングセクターはほとんど無傷のままでした。同法は、エキゾチックな金融商品を販売する金融会社により大きな責任を課しましたが、銀行以外の活動のほとんどは依然として規制されていません。連邦準備委員会は、ブローカーディーラーなどの非銀行は、銀行と同様のマージン要件の下で運営することを提案しています。一方、米国以外では、中国は2016年に、過剰な借入や株式の投機などのリスクの高い金融慣行を直接対象とした指令の発行を開始しました。

##結論

シャドーバンキングシステムは、従来の規制された銀行の領域外にある貸し手、ブローカー、およびその他の信用仲介業者で構成されています。「シャドーバンキング」という用語はやや不吉に聞こえますが、多くの有名な証券会社や投資会社がシャドーバンキング活動に従事しています。

これらの企業の支持者は、従来の銀行チャネルでは利用できない必要なクレジットを提供していると主張しています。反対派は、シャドーバンキングセクターは消費者と米国経済の金融安全にとって規制されていないリスクであると述べています。

##ハイライト

-シャドウバンキングシステムは、従来の規制されたバンキングの領域外にある貸し手、ブローカー、およびその他のクレジット仲介業者で構成されています。

-シャドーバンキングシステムは、2008年の金融危機に備えて住宅信用の拡大に大きな役割を果たしましたが、それ以来、規模が拡大し、政府の監視を大幅に回避しました。

-一般的に規制されておらず、従来の銀行と同じ種類のリスク、流動性、資本制限の対象ではありません。

＃＃よくある質問

###シャドウバンクの例は何ですか？

多くの有名企業がシャドウバンクとして数えられています。これらには以下が含まれます：-ゴールドマンサックスやモルガンスタンレーのような投資銀行-住宅ローンの貸し手-マネーマーケットファンド-保険/再保険会社

###シャドウバンクを規制する必要がありますか？

欧州委員会を含む多くの機関は、そうすべきだと主張しています。彼らは、シャドーバンキングセクターは、その規模（金融システム全体の25％から30％）、規制対象の金融セクターとの密接な関係、およびそれがもたらすシステミックリスクのために規制が必要であると主張しています。シャドーバンキングシステムが規制裁定取引に使用されるのを防ぐ必要もあると彼らは主張している。

###シャドウバンキングのメリットは何ですか？

その支持者は、シャドーバンキングの利点は、信用の源泉としての伝統的な銀行への依存を減らすことであると主張しています。これは、追加の貸付元として機能し、金融システムの多様化をもたらすため、経済にとってプラスのメリットです。