Système bancaire parallèle

Qu'est-ce que le système bancaire parallèle ?

Le système bancaire parallèle est un groupe d' intermédiaires financiers qui facilitent la création de crédit dans le système financier mondial,. mais dont les membres ne sont pas soumis à une surveillance réglementaire. Ces sociétés sont souvent connues sous le nom de sociétés financières non bancaires (NBFC). Le système bancaire parallèle fait également référence aux activités non réglementées des institutions réglementées.

Les exemples d'intermédiaires non soumis à la réglementation comprennent les fonds spéculatifs, les dérivés non cotés et d'autres instruments non cotés, tandis que les exemples d'activités non réglementées par des institutions réglementées comprennent les swaps sur défaillance de crédit.

Comprendre les systèmes bancaires parallèles

La majeure partie du secteur bancaire parallèle est composée de NBFC, qui relèvent de la surveillance de la loi Dodd-Frank sur la réforme de Wall Street et la protection des consommateurs. Les NBFC existaient bien avant la loi Dodd-Frank. En 2007, l' économiste Paul McCulley, à l'époque directeur général de Pacific Investment Management Company LLC (PIMCO),. leur a donné le surnom de «banques fantômes »,. pour décrire la matrice croissante d'institutions contribuant au prêt d'argent facile alors en vigueur. - qui à son tour a conduit à l'effondrement des prêts hypothécaires à risque et à la crise financière de 2008 qui a suivi.

Bien que le terme « système bancaire parallèle » semble quelque peu sinistre, de nombreuses maisons de courtage et sociétés d'investissement bien connues se livrent à des activités bancaires parallèles. Les banquiers d'investissement Lehman Brothers et Bear Stearns étaient deux des NBFC les plus célèbres au centre de la crise financière de 2008.

À la suite de cette crise, les banques traditionnelles se sont retrouvées sous surveillance réglementaire plus étroite, ce qui a entraîné une contraction prolongée de leurs activités de prêt. Au fur et à mesure que les autorités durcissaient les banques, les banques, à leur tour, durcissaient les demandeurs de prêt ou de crédit. Les exigences plus strictes ont donné lieu à un plus grand nombre de personnes ayant besoin d'autres sources de financement - et, par conséquent, à la croissance d'institutions non bancaires "fantômes" capables d'opérer en dehors des contraintes de la réglementation bancaire.

L'étendue du système bancaire parallèle

Le système bancaire parallèle a échappé à la réglementation principalement parce que, contrairement aux banques et coopératives de crédit traditionnelles, ces institutions n'acceptent pas les dépôts traditionnels. En règle générale, ces institutions ne sont pas autorisées à accepter des dépôts à vue traditionnels - des fonds facilement disponibles, tels que ceux des comptes chèques ou des comptes d'épargne - du public. Cette limitation les maintient en dehors du champ d'application de la surveillance conventionnelle des régulateurs financiers fédéraux et étatiques.

Les institutions bancaires parallèles sont apparues comme des innovateurs sur les marchés financiers qui étaient capables de financer des prêts immobiliers et autres, mais qui n'étaient pas confrontés à la surveillance réglementaire normale et aux règles concernant les réserves de capital et la liquidité qui sont exigées des prêteurs traditionnels afin d'aider à prévenir les faillites bancaires. , les courses sur les banques et les crises financières. En conséquence, bon nombre d'institutions et d'instruments ont été en mesure de poursuivre des risques de marché, de crédit et de liquidité plus élevés dans leurs prêts et n'ont pas d' exigences de fonds propres proportionnées à ces risques.

Au cours de la décennie qui a suivi la crise financière de 2007-08, le secteur bancaire parallèle s'est développé, jouant un rôle clé dans la satisfaction de la demande de crédit non satisfaite par les banques traditionnelles.

Malgré le niveau de surveillance plus élevé des institutions bancaires parallèles à la suite de la crise financière, le secteur s'est considérablement développé. Selon le Conseil de stabilité financière, les actifs détenus par les NBFC ont augmenté de 7,4 % pour atteindre 63 200 milliards de dollars en 2020, à un rythme similaire au taux de croissance annuel de 2014-19 de 7,3 %. À fin 2020, il représentait donc 27,9 % du total des actifs de la NBFC et 13,7 % du total des actifs financiers mondiaux. Depuis la crise financière de 2008, la croissance de l'indicateur au sens étroit a été tirée principalement par les fonds d'investissement.

Qui surveille les Shadow Banks ?

Le secteur bancaire parallèle joue un rôle essentiel pour répondre à la demande croissante de crédit aux États-Unis. Bien qu'il ait été avancé que la désintermédiation du système bancaire parallèle peut accroître l'efficacité économique, son fonctionnement en dehors des réglementations bancaires traditionnelles soulève des inquiétudes quant au risque systémique qu'il peut poser au système financier.

Les réformes promulguées par la loi Dodd-Fran k de 2010 sur la réforme de Wall Street et la protection des consommateurs se sont concentrées principalement sur le secteur bancaire, laissant le secteur bancaire parallèle largement intact. Alors que la loi imposait une plus grande responsabilité aux sociétés financières vendant des produits financiers exotiques, la plupart des activités non bancaires ne sont toujours pas réglementées. Le Federal Reserve Board a proposé que les non-banques, tels que les courtiers, opèrent avec des exigences de marge similaires à celles des banques. Pendant ce temps, en dehors des États-Unis, la Chine a commencé à publier des directives en 2016 ciblant directement les pratiques financières à risque telles que les emprunts excessifs et la spéculation sur les actions.

L'essentiel

Le système bancaire parallèle se compose de prêteurs, de courtiers et d'autres intermédiaires de crédit qui ne relèvent pas du domaine des banques réglementées traditionnelles. Bien que le terme « système bancaire parallèle » semble quelque peu sinistre, de nombreuses maisons de courtage et sociétés d'investissement bien connues se livrent à des activités bancaires parallèles.

Les partisans de ces entreprises soutiennent qu'elles fournissent le crédit nécessaire qui n'est pas disponible par les canaux bancaires traditionnels. Les opposants disent que le secteur bancaire parallèle est un risque non réglementé pour les consommateurs et pour la sécurité financière de l'économie américaine.

Points forts

• Le système bancaire parallèle se compose de prêteurs, de courtiers et d'autres intermédiaires de crédit qui ne relèvent pas du domaine des banques réglementées traditionnelles.

• Le système bancaire parallèle a joué un rôle majeur dans l'expansion du crédit au logement à la veille de la crise financière de 2008, mais il a pris de l'ampleur et a largement échappé à la surveillance gouvernementale depuis lors.

• Elle n'est généralement pas réglementée et n'est pas soumise aux mêmes types de risques, de liquidités et de restrictions de capital que les banques traditionnelles.

FAQ

Quels sont les exemples de banques fantômes ?

De nombreuses entreprises bien connues sont considérées comme des banques parallèles. Il s'agit notamment : - des banques d'investissement, telles que Goldman Sachs ou Morgan Stanley - des prêteurs hypothécaires - des fonds du marché monétaire - des compagnies d'assurance/réassurance

Les banques fantômes devraient-elles être réglementées ?

De nombreuses institutions, dont la Commission européenne, affirment qu'elles le devraient. Ils soutiennent que le secteur bancaire parallèle nécessite une réglementation en raison de sa taille (25 % à 30 % du système financier total), de ses liens étroits avec le secteur financier réglementé et des risques systémiques qu'il pose. Il est également nécessaire, affirment-ils, d'empêcher que le système bancaire parallèle ne soit utilisé à des fins d'arbitrage réglementaire.

Quels sont les avantages du Shadow Banking ?

Ses partisans soutiennent que l'un des avantages du système bancaire parallèle est qu'il réduit la dépendance vis-à-vis des banques traditionnelles en tant que source de crédit. Il s'agit d'un avantage pour l'économie car il agit comme une source supplémentaire de prêts et assure la diversification du système financier.