Sistema bancário sombra
O que é o Shadow Banking System?
O sistema bancário paralelo é um grupo de intermediários financeiros que facilitam a criação de crédito em todo o sistema financeiro global,. mas cujos membros não estão sujeitos à supervisão regulatória. Essas empresas são frequentemente conhecidas como empresas financeiras não bancárias (NBFCs). O sistema bancário paralelo também se refere a atividades não regulamentadas por instituições regulamentadas.
Exemplos de intermediários não sujeitos a regulamentação incluem fundos de hedge, derivativos não listados e outros instrumentos não listados, enquanto exemplos de atividades não regulamentadas por instituições regulamentadas incluem swaps de inadimplência de crédito.
Entendendo os sistemas bancários de sombra
A maior parte do setor bancário paralelo é composta por NBFCs, que estão sob a supervisão da Lei de Reforma e Proteção ao Consumidor de Dodd-Frank Wall Street. NBFCs existiam muito antes da Lei Dodd-Frank. Em 2007, eles receberam o apelido de “ bancos sombra ” pelo economista Paul McCulley, na época diretor-gerente da Pacific Investment Management Company LLC (PIMCO),. para descrever a matriz em expansão de instituições que contribuíam para os empréstimos de dinheiro fácil da época. ambiente – que, por sua vez, levou ao colapso das hipotecas subprime e à subsequente crise financeira de 2008.
Embora o termo "banco sombra" soe um pouco sinistro, muitas corretoras e empresas de investimento conhecidas se envolvem em atividades bancárias paralelas. Os banqueiros de investimento Lehman Brothers e Bear Stearns foram dois dos NBFCs mais famosos no centro da crise financeira de 2008.
Como resultado dessa crise, os bancos tradicionais se viram sob escrutínio regulatório mais rigoroso, o que levou a uma contração prolongada em suas atividades de crédito. À medida que as autoridades apertaram os bancos, os bancos, por sua vez, apertaram os solicitantes de empréstimos ou crédito. Os requisitos mais rigorosos deram origem a mais pessoas precisando de outras fontes de financiamento - e, portanto, o crescimento de instituições não bancárias "sombra" que foram capazes de operar fora das restrições das regulamentações bancárias.
A amplitude do sistema bancário paralelo
O sistema bancário paralelo escapou da regulamentação principalmente porque, ao contrário dos bancos e cooperativas de crédito tradicionais, essas instituições não aceitam depósitos tradicionais. Geralmente, essas instituições não podem receber do público os depósitos à vista tradicionais —fundos prontamente disponíveis, como os de contas correntes ou de poupança—. Essa limitação os mantém fora do escopo da supervisão convencional dos reguladores financeiros federais e estaduais.
As instituições bancárias paralelas surgiram como inovadoras nos mercados financeiros que foram capazes de financiar empréstimos para imóveis e outros fins, mas que não enfrentaram a supervisão regulatória normal e as regras sobre reservas de capital e liquidez exigidas dos credores tradicionais para ajudar a evitar falências bancárias , corre em bancos e crises financeiras. Como resultado, muitas das instituições e instrumentos foram capazes de buscar maiores riscos de mercado, crédito e liquidez em seus empréstimos e não têm requisitos de capital compatíveis com esses riscos.
Na década seguinte à crise financeira de 2007-08, o setor bancário paralelo se expandiu, desempenhando um papel fundamental no atendimento da demanda de crédito não atendida pelos bancos tradicionais.
Apesar do maior nível de escrutínio das instituições bancárias paralelas após a crise financeira, o setor cresceu significativamente. De acordo com o Financial Stability Board, os ativos detidos por NBFCs cresceram 7,4% para US$ 63,2 trilhões em 2020, em um ritmo semelhante à taxa de crescimento anual de 2014-19 de 7,3%. No final de 2020 representava assim 27,9% do total de ativos NBFC e 13,7% do total de ativos financeiros globais. Desde a crise financeira de 2008, o crescimento da medida estreita foi impulsionado principalmente pelos fundos de investimento.
Quem está vigiando os bancos das sombras?
O setor bancário paralelo desempenha um papel crítico no atendimento da crescente demanda por crédito nos Estados Unidos. Embora tenha sido argumentado que a desintermediação do banco paralelo pode aumentar a eficiência econômica, sua operação fora das regulamentações bancárias tradicionais levanta preocupações sobre o risco sistêmico que pode representar para o sistema financeiro.
As reformas promulgadas por meio da Lei de Reforma e Proteção ao Consumidor de Dodd-Fran k Wall Street de 2010 se concentraram principalmente no setor bancário, deixando o setor bancário paralelo praticamente intacto. Embora a lei imponha maior responsabilidade às empresas financeiras que vendem produtos financeiros exóticos, a maioria das atividades não bancárias ainda não é regulamentada. O Federal Reserve Board propôs que os não-bancos, como corretoras, operem sob requisitos de margem semelhantes aos dos bancos. Enquanto isso, fora dos Estados Unidos, a China começou a emitir diretivas em 2016 visando diretamente práticas financeiras de risco, como empréstimos excessivos e especulação em ações.
A linha de fundo
O sistema bancário paralelo consiste em credores, corretores e outros intermediários de crédito que estão fora do âmbito dos bancos regulados tradicionais. Embora o termo "banco sombra" soe um pouco sinistro, muitas corretoras e empresas de investimento conhecidas se envolvem em atividades bancárias paralelas.
Os defensores dessas empresas argumentam que elas fornecem o crédito necessário que não está disponível nos canais bancários tradicionais. Os opositores dizem que o setor bancário paralelo é um risco não regulamentado para os consumidores e para a segurança financeira da economia dos EUA.
Destaques
O sistema bancário paralelo consiste em credores, corretores e outros intermediários de crédito que estão fora do âmbito dos bancos regulados tradicionais.
O sistema bancário paralelo desempenhou um papel importante na expansão do crédito habitacional no período que antecedeu a crise financeira de 2008, mas cresceu em tamanho e escapou em grande parte da supervisão do governo desde então.
Geralmente não é regulamentado e não está sujeito aos mesmos tipos de risco, liquidez e restrições de capital que os bancos tradicionais.
PERGUNTAS FREQUENTES
Quais são exemplos de bancos de sombra?
Muitas empresas conhecidas são contadas como bancos sombra. Estes incluem: - Bancos de investimento, como Goldman Sachs ou Morgan Stanley - Credores hipotecários - Fundos do mercado monetário - Seguradoras / resseguradoras
Os bancos de sombra devem ser regulamentados?
Muitas instituições, incluindo a Comissão Europeia, argumentam que deveriam. Eles argumentam que o setor bancário paralelo requer regulação por causa de seu tamanho (25% a 30% do sistema financeiro total), seus vínculos estreitos com o setor financeiro regulado e os riscos sistêmicos que ele representa. Há também a necessidade, eles afirmam, de evitar que o sistema bancário paralelo seja usado para arbitragem regulatória.
Quais são os benefícios do Shadow Banking?
Seus defensores argumentam que uma vantagem do sistema bancário paralelo é que ele reduz a dependência dos bancos tradicionais como fonte de crédito. Este é um benefício positivo para a economia, pois atua como uma fonte adicional de empréstimos e proporciona diversificação no sistema financeiro.
