Skyggebanksystem

Hva er skyggebanksystemet?

Skyggebanksystemet er en gruppe finansielle mellommenn som forenkler etableringen av kreditt på tvers av det globale finansielle systemet,. men hvis medlemmer ikke er underlagt regulatorisk tilsyn. Disse selskapene er ofte kjent som ikke-bankfinansielle selskaper (NBFCs). Skyggebanksystemet refererer også til uregulert virksomhet utført av regulerte institusjoner.

Eksempler på formidlere som ikke er underlagt regulering inkluderer hedgefond, unoterte derivater og andre unoterte instrumenter, mens eksempler på uregulerte aktiviteter fra regulerte institusjoner inkluderer kredittmisligholdsbytteavtaler.

Forstå skyggebanksystemer

Det meste av skyggebanksektoren består av NBFC-er, som faller inn under tilsyn av Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act. NBFC-er eksisterte lenge før Dodd-Frank-loven. I 2007 fikk de betegnelsen " skyggebanker " av økonomen Paul McCulley, den gang administrerende direktør i Pacific Investment Management Company LLC (PIMCO),. for å beskrive den ekspanderende matrisen av institusjoner som bidrar til det daværende utlånet med enkle penger. miljø - som igjen førte til nedsmeltingen av subprime-lån og den påfølgende finanskrisen i 2008.

Selv om begrepet "skyggebank" høres noe skummelt ut, driver mange kjente meglerhus og verdipapirforetak skyggebankvirksomhet. Investeringsbankfolk Lehman Brothers og Bear Stearns var to av de mer berømte NBFC-ene i sentrum av finanskrisen i 2008.

Som et resultat av denne krisen ble tradisjonelle banker under nærmere reguleringskontroll, noe som førte til en langvarig nedgang i utlånsvirksomheten. Etter hvert som myndighetene strammet inn på bankene, strammet bankene på sin side inn på låne- eller kredittsøkere. De strengere kravene førte til at flere mennesker trengte andre finansieringskilder - og dermed veksten av "skygge"-institusjoner som ikke var banker, som var i stand til å operere utenfor bankforskriftens begrensning.

Bredden av Shadow Banking System

Skyggebanksystemet har unnsluppet regulering først og fremst fordi i motsetning til tradisjonelle banker og kredittforeninger, aksepterer ikke disse institusjonene tradisjonelle innskudd. Vanligvis har disse institusjonene ikke lov til å ta tradisjonelle etterspørselsinnskudd - lett tilgjengelige midler, for eksempel de på sjekk- eller sparekontoer - fra publikum. Denne begrensningen holder dem utenfor rammen av konvensjonelt tilsyn fra føderale og statlige finansregulatorer.

Skyggebankinstitusjoner oppsto som innovatører i finansmarkedene som var i stand til å finansiere utlån til fast eiendom og andre formål, men som ikke møtte det normale regulatoriske tilsynet og reglene angående kapitalreserver og likviditet som kreves av tradisjonelle långivere for å bidra til å forhindre bankkonkurs. , kjører på banker, og finanskriser. Som et resultat har mange av institusjonene og instrumentene vært i stand til å forfølge høyere markeds-, kreditt- og likviditetsrisiko i sine utlån og har ikke kapitalkrav som står i forhold til disse risikoene.

I tiåret etter finanskrisen 2007-08 utvidet skyggebanksektoren seg, og spilte en nøkkelrolle i å møte kredittetterspørselen som ikke ble dekket av tradisjonelle banker.

Til tross for høyere granskning av skyggebankinstitusjoner i kjølvannet av finanskrisen, har sektoren vokst betydelig. I følge Financial Stability Board vokste eiendelene som holdes av NBFCs med 7,4 % til 63,2 billioner dollar i 2020, i et tempo som ligner den årlige vekstraten for 2014-19 på 7,3 %. Ved utgangen av 2020 representerte det derfor 27,9 % av totale NBFC-eiendeler og 13,7 % av totale globale finansielle eiendeler. Siden finanskrisen i 2008 har veksten i det smale tiltaket primært vært drevet av investeringsfond.

Hvem ser på skyggebankene?

Skyggebankindustrien spiller en kritisk rolle for å møte økende kredittetterspørsel i USA. Selv om det har blitt hevdet at skyggebankers disintermediation kan øke den økonomiske effektiviteten, vekker driften utenfor tradisjonelle bankforskrifter bekymringer over den systemiske risikoen den kan utgjøre for det finansielle systemet.

Reformene som ble vedtatt gjennom Dodd-Fran k Wall Street Reform and Consumer Protection Act fra 2010 fokuserte først og fremst på banknæringen, og etterlot skyggebanksektoren stort sett intakt. Mens loven påla større ansvar for finansselskaper som selger eksotiske finansielle produkter, er det meste av ikke-bankvirksomheten fortsatt uregulert. Federal Reserve Board har foreslått at ikke-banker, som meglerforhandlere, opererer under lignende marginkrav som banker. I mellomtiden, utenfor USA, begynte Kina å utstede direktiver i 2016 direkte rettet mot risikabel finansiell praksis som overdreven låneopptak og spekulasjoner i aksjer.

Bunnlinjen

Skyggebanksystemet består av långivere, meglere og andre kredittformidlere som faller utenfor tradisjonell regulert bankvirksomhet. Selv om begrepet "skyggebank" høres noe skummelt ut, driver mange kjente meglerhus og verdipapirforetak skyggebankvirksomhet.

Tilhengere av disse firmaene hevder at de gir nødvendig kreditt som ikke er tilgjengelig gjennom tradisjonelle bankkanaler. Motstandere sier at skyggebanksektoren er en uregulert risiko for forbrukere og for den økonomiske sikkerheten til den amerikanske økonomien.

Høydepunkter

– Skyggebanksystemet består av långivere, meglere og andre kredittformidlere som faller utenfor den tradisjonelle regulerte bankvirksomheten.

– Skyggebanksystemet spilte en stor rolle i utvidelsen av boligkreditt i oppkjøringen til finanskrisen i 2008, men har vokst i størrelse og i stor grad unnsluppet statlig tilsyn selv siden den gang.

– Det er generelt uregulert og ikke underlagt de samme typene risiko-, likviditets- og kapitalrestriksjoner som tradisjonelle banker er.

FAQ

Hva er eksempler på skyggebanker?

Mange kjente selskaper regnes som skyggebanker. Disse inkluderer: - Investeringsbanker, som Goldman Sachs eller Morgan Stanley - Pantelånere - Pengemarkedsfond - Forsikrings-/gjenforsikringsselskaper

Bør skyggebanker reguleres?

Mange institusjoner, inkludert EU-kommisjonen, hevder at de burde. De hevder at skyggebanksektoren krever regulering på grunn av dens størrelse (25 % til 30 % av det totale finansielle systemet), dens nære koblinger til den regulerte finanssektoren og de systemiske risikoene den utgjør. Det er også behov, hevder de, for å hindre at skyggebanksystemet brukes til reguleringsarbitrasje.

Hva er fordelene med Shadow Banking?

Dens tilhengere hevder at en fordel med skyggebank er at den reduserer avhengigheten av tradisjonelle banker som kredittkilde. Dette er en positiv fordel for økonomien fordi det fungerer som en ekstra utlånskilde og gir diversifisering i det finansielle systemet.