Skuggbankssystem

Vad är Shadow Banking System?

Skuggbanksystemet är en grupp finansiella mellanhänder som underlättar skapandet av krediter över hela det globala finansiella systemet,. men vars medlemmar inte är föremål för tillsyn. Dessa företag är ofta kända som icke-banksfinansiella företag (NBFCs). Med skuggbanksystemet avses också oreglerad verksamhet av reglerade institut.

Exempel på mellanhänder som inte omfattas av reglering är hedgefonder, onoterade derivat och andra onoterade instrument, medan exempel på oreglerade verksamheter av reglerade institut inkluderar kreditswappar.

Förstå Shadow Banking Systems

Det mesta av skuggbanksektorn består av NBFCs, som faller under tillsynen av Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act. NBFCs fanns långt före Dodd-Frank Act. 2007 fick de namnet " skuggbanker " av ekonomen Paul McCulley, vid den tiden verkställande direktören för Pacific Investment Management Company LLC (PIMCO),. för att beskriva den växande matrisen av institutioner som bidrar till den då nuvarande utlåningen med lätta pengar. miljö – vilket i sin tur ledde till nedsmältningen av subprime-bolån och den efterföljande finanskrisen 2008.

Även om termen "skuggbank" låter något olycklig, ägnar sig många välkända mäklarhus och värdepappersföretag åt skuggbankverksamhet. Investmentbankirerna Lehman Brothers och Bear Stearns var två av de mer berömda NBFC:erna i centrum för 2008 års finanskris.

Som ett resultat av den krisen befann sig traditionella banker under närmare kontroll, vilket ledde till en progressiv nedgång i deras utlåningsverksamhet. I takt med att myndigheterna skärpte till bankerna skärpte bankerna i sin tur åt låne- eller kreditsökande. De strängare kraven gav upphov till att fler människor behövde andra finansieringskällor – och därmed tillväxten av icke-bankinstitutioner som kunde verka utanför bankreglernas begränsningar.

Bredden av Shadow Banking System

Skuggbanksystemet har undgått reglering främst för att till skillnad från traditionella banker och kreditföreningar, accepterar dessa institutioner inte traditionella insättningar. I allmänhet är dessa institutioner inte tillåtna att ta traditionella insättningar från allmänheten – lättillgängliga medel, till exempel på check- eller sparkonton. Denna begränsning håller dem utanför ramen för konventionell tillsyn från federala och statliga finansiella tillsynsmyndigheter.

Skuggbankinstitutioner uppstod som innovatörer på finansmarknaderna som kunde finansiera utlåning för fastigheter och andra ändamål men som inte stod inför den normala regulatoriska tillsyn och regler om kapitalreserver och likviditet som krävs av traditionella långivare för att hjälpa till att förhindra bankkonkurser , körs på banker och finansiella kriser. Som ett resultat av detta har många av instituten och instrumenten kunnat utöva högre marknads-, kredit- och likviditetsrisker i sin utlåning och har inte kapitalkrav som står i proportion till dessa risker.

Under decenniet efter finanskrisen 2007-08 expanderade skuggbanksektorn och spelade en nyckelroll för att möta den kreditefterfrågan som inte tillgodoses av traditionella banker.

Trots den högre granskningen av skuggbankinstitutioner i spåren av finanskrisen har sektorn vuxit avsevärt. Enligt Financial Stability Board växte NBFC:s tillgångar med 7,4 % till 63,2 biljoner dollar 2020, i en takt som liknar den årliga tillväxttakten 2014-19 på 7,3 %. I slutet av 2020 stod den därför för 27,9 % av de totala NBFC-tillgångarna och 13,7 % av de totala globala finansiella tillgångarna. Sedan finanskrisen 2008 har tillväxten av det smala måttet drivits främst av investeringsfonder.

Vem tittar på skuggbankerna?

Skuggbankssektorn spelar en avgörande roll för att möta den stigande kreditefterfrågan i USA. Även om det har hävdats att skuggbankers disintermediation kan öka den ekonomiska effektiviteten, väcker dess verksamhet utanför traditionella bankregler oro över den systemrisk den kan utgöra för det finansiella systemet.

Reformerna som antogs genom 2010 års Dodd-Fran k Wall Street Reform and Consumer Protection Act fokuserade främst på banksektorn, vilket lämnade skuggbanksektorn i stort sett intakt. Medan lagen ålade ett större ansvar för finansiella företag som säljer exotiska finansiella produkter, är de flesta av icke-bankverksamheterna fortfarande oreglerade. Federal Reserve Board har föreslagit att icke-banker, såsom mäklare-handlare, agerar under liknande marginalkrav som banker. Samtidigt, utanför USA, började Kina utfärda direktiv 2016 som riktade sig direkt mot riskabla finansiella metoder som överdriven upplåning och spekulation i aktier.

Poängen

Skuggbanksystemet består av långivare, mäklare och andra kreditförmedlare som faller utanför den traditionella reglerade bankverksamhetens område. Även om termen "skuggbank" låter något olycklig, ägnar sig många välkända mäklarhus och värdepappersföretag åt skuggbankverksamhet.

Förespråkare för dessa företag hävdar att de tillhandahåller nödvändig kredit som inte är tillgänglig via traditionella bankkanaler. Motståndare säger att skuggbanksektorn är en oreglerad risk för konsumenterna och för den amerikanska ekonomins finansiella säkerhet.

##Höjdpunkter

– Skuggbanksystemet består av långivare, mäklare och andra kreditförmedlare som faller utanför den traditionella reglerade bankverksamhetens område.

– Skuggbanksystemet spelade en stor roll i utbyggnaden av bostadskrediter inför finanskrisen 2008 men har vuxit i storlek och i stort sett undkommit statlig tillsyn även sedan dess.

– Det är i allmänhet oreglerat och inte föremål för samma typer av risker, likviditet och kapitalrestriktioner som traditionella banker.

##FAQ

Vad är exempel på skuggbanker?

Många välkända företag räknas som skuggbanker. Dessa inkluderar: - Investmentbanker, som Goldman Sachs eller Morgan Stanley - Bolånegivare - Penningmarknadsfonder - Försäkrings-/återförsäkringsbolag

Bör skuggbanker regleras?

Många institutioner, inklusive Europeiska kommissionen, hävdar att de borde. De hävdar att skuggbanksektorn kräver reglering på grund av dess storlek (25 % till 30 % av det totala finansiella systemet), dess nära kopplingar till den reglerade finansiella sektorn och de systemrisker som den utgör. Det finns också ett behov, hävdar de, att förhindra att skuggbanksystemet används för regelarbitrage.

Vilka är fördelarna med Shadow Banking?

Dess anhängare hävdar att en fördel med skuggbanker är att det minskar beroendet av traditionella banker som kreditkälla. Detta är en positiv fördel för ekonomin eftersom det fungerar som en extra utlåningskälla och ger diversifiering i det finansiella systemet.