Теневая банковская система
Π§ΡΠΎ ΡΠ°ΠΊΠΎΠ΅ ΡΠ΅Π½Π΅Π²Π°Ρ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠ°Ρ ΡΠΈΡΡΠ΅ΠΌΠ°?
Π’Π΅Π½Π΅Π²Π°Ρ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠ°Ρ ΡΠΈΡΡΠ΅ΠΌΠ° β ΡΡΠΎ Π³ΡΡΠΏΠΏΠ° ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΡ ΠΏΠΎΡΡΠ΅Π΄Π½ΠΈΠΊΠΎΠ²,. ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠ΅ ΡΠΎΠ΄Π΅ΠΉΡΡΠ²ΡΡΡ ΡΠΎΠ·Π΄Π°Π½ΠΈΡ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ° Π² Π³Π»ΠΎΠ±Π°Π»ΡΠ½ΠΎΠΉ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΡΠΈΡΡΠ΅ΠΌΠ΅,. Π½ΠΎ ΡΠ»Π΅Π½Ρ ΠΊΠΎΡΠΎΡΠΎΠΉ Π½Π΅ ΠΏΠΎΠ΄Π»Π΅ΠΆΠ°Ρ ΡΠ΅Π³ΡΠ»ΠΈΡΡΡΡΠ΅ΠΌΡ Π½Π°Π΄Π·ΠΎΡΡ. ΠΡΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΡΠ°ΡΡΠΎ Π½Π°Π·ΡΠ²Π°ΡΡ Π½Π΅Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠΈΠΌΠΈ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠΌΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡΠΌΠΈ (ΠΠΠ€Π). Π’Π΅Π½Π΅Π²Π°Ρ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠ°Ρ ΡΠΈΡΡΠ΅ΠΌΠ° ΡΠ°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΎΡΠ½ΠΎΡΠΈΡΡΡ ΠΊ Π½Π΅ΡΠ΅Π³ΡΠ»ΠΈΡΡΠ΅ΠΌΠΎΠΉ Π΄Π΅ΡΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΡΠ΅Π³ΡΠ»ΠΈΡΡΠ΅ΠΌΡΡ ΡΡΡΠ΅ΠΆΠ΄Π΅Π½ΠΈΠΉ.
ΠΡΠΈΠΌΠ΅ΡΡ ΠΏΠΎΡΡΠ΅Π΄Π½ΠΈΠΊΠΎΠ², Π½Π΅ ΠΏΠΎΠ΄Π»Π΅ΠΆΠ°ΡΠΈΡ ΡΠ΅Π³ΡΠ»ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ, Π²ΠΊΠ»ΡΡΠ°ΡΡ Ρ Π΅Π΄ΠΆ-ΡΠΎΠ½Π΄Ρ, Π½Π΅ΠΊΠΎΡΠΈΡΡΠ΅ΠΌΡΠ΅ ΠΏΡΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄Π½ΡΠ΅ ΠΈΠ½ΡΡΡΡΠΌΠ΅Π½ΡΡ ΠΈ Π΄ΡΡΠ³ΠΈΠ΅ Π½Π΅ΠΊΠΎΡΠΈΡΡΠ΅ΠΌΡΠ΅ ΠΈΠ½ΡΡΡΡΠΌΠ΅Π½ΡΡ, Π° ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅ΡΡ Π½Π΅ΡΠ΅Π³ΡΠ»ΠΈΡΡΠ΅ΠΌΠΎΠΉ Π΄Π΅ΡΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΡΠ΅Π³ΡΠ»ΠΈΡΡΠ΅ΠΌΡΡ ΡΡΡΠ΅ΠΆΠ΄Π΅Π½ΠΈΠΉ Π²ΠΊΠ»ΡΡΠ°ΡΡ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΠΎ-Π΄Π΅ΡΠΎΠ»ΡΠ½ΡΠ΅ ΡΠ²ΠΎΠΏΡ.
ΠΠΎΠ½ΠΈΠΌΠ°Π½ΠΈΠ΅ ΡΠΈΡΡΠ΅ΠΌ ΡΠ΅Π½Π΅Π²ΠΎΠ³ΠΎ Π±Π°Π½ΠΊΠΈΠ½Π³Π°
ΠΠΎΠ»ΡΡΠ°Ρ ΡΠ°ΡΡΡ ΡΠ΅Π½Π΅Π²ΠΎΠ³ΠΎ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ ΡΠ΅ΠΊΡΠΎΡΠ° ΡΠΎΡΡΠΎΠΈΡ ΠΈΠ· NBFC, ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠ΅ ΠΏΠΎΠ΄ΠΏΠ°Π΄Π°ΡΡ ΠΏΠΎΠ΄ Π½Π°Π΄Π·ΠΎΡ ΠΠ°ΠΊΠΎΠ½Π° ΠΠΎΠ΄Π΄Π°-Π€ΡΠ°Π½ΠΊΠ° ΠΎ ΡΠ΅ΡΠΎΡΠΌΠ΅ Π£ΠΎΠ»Π»-ΡΡΡΠΈΡ ΠΈ Π·Π°ΡΠΈΡΠ΅ ΠΏΡΠ°Π² ΠΏΠΎΡΡΠ΅Π±ΠΈΡΠ΅Π»Π΅ΠΉ. NBFC ΡΡΡΠ΅ΡΡΠ²ΠΎΠ²Π°Π»ΠΈ Π·Π°Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎ Π΄ΠΎ ΠΏΡΠΈΠ½ΡΡΠΈΡ Π·Π°ΠΊΠΎΠ½Π° ΠΠΎΠ΄Π΄Π°-Π€ΡΠ°Π½ΠΊΠ°. Π 2007 Π³ΠΎΠ΄Ρ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡΡ ΠΠΎΠ» ΠΠ°ΠΊΠΊΠ°Π»Π»ΠΈ, Π² ΡΠΎ Π²ΡΠ΅ΠΌΡ ΡΠΏΡΠ°Π²Π»ΡΡΡΠΈΠΉ Π΄ΠΈΡΠ΅ΠΊΡΠΎΡ Pacific Investment Management Company LLC (PIMCO),. Π΄Π°Π» ΠΈΠΌ ΠΏΡΠΎΠ·Π²ΠΈΡΠ΅ Β« ΡΠ΅Π½Π΅Π²ΡΠ΅ Π±Π°Π½ΠΊΠΈ Β»,. ΡΡΠΎΠ±Ρ ΠΎΠΏΠΈΡΠ°ΡΡ ΡΠ°ΡΡΠΈΡΡΡΡΡΡΡΡ ΠΌΠ°ΡΡΠΈΡΡ ΡΡΡΠ΅ΠΆΠ΄Π΅Π½ΠΈΠΉ, ΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±ΡΡΠ²ΡΡΡΠΈΡ Π½ΡΠ½Π΅ΡΠ½Π΅ΠΌΡ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ Π»Π΅Π³ΠΊΠΈΡ Π΄Π΅Π½Π΅Π³. ΡΡΠ΅Π΄Π΅, ΡΡΠΎ, Π² ΡΠ²ΠΎΡ ΠΎΡΠ΅ΡΠ΅Π΄Ρ, ΠΏΡΠΈΠ²Π΅Π»ΠΎ ΠΊ ΠΊΡΠ°Ρ Ρ ΡΡΠ±ΡΡΠ°Π½Π΄Π°ΡΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΈΠΏΠΎΡΠ΅ΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ ΠΈ ΠΏΠΎΡΠ»Π΅Π΄ΡΡΡΠ΅ΠΌΡ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠΌΡ ΠΊΡΠΈΠ·ΠΈΡΡ 2008 Π³ΠΎΠ΄Π°.
Π₯ΠΎΡΡ ΡΠ΅ΡΠΌΠΈΠ½ Β«ΡΠ΅Π½Π΅Π²ΠΎΠΉ Π±Π°Π½ΠΊΠΈΠ½Π³Β» Π·Π²ΡΡΠΈΡ Π½Π΅ΡΠΊΠΎΠ»ΡΠΊΠΎ Π·Π»ΠΎΠ²Π΅ΡΠ΅, ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΈΠ΅ ΠΈΠ·Π²Π΅ΡΡΠ½ΡΠ΅ Π±ΡΠΎΠΊΠ΅ΡΡΠΊΠΈΠ΅ ΠΈ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΠ΅ ΡΠΈΡΠΌΡ ΡΡΠ°ΡΡΠ²ΡΡΡ Π² ΡΠ΅Π½Π΅Π²ΠΎΠΉ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠΎΠΉ Π΄Π΅ΡΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ. ΠΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΠ΅ Π±Π°Π½ΠΊΠΈ Lehman Brothers ΠΈ Bear Stearns Π±ΡΠ»ΠΈ Π΄Π²ΡΠΌΡ Π½Π°ΠΈΠ±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΠΈΠ·Π²Π΅ΡΡΠ½ΡΠΌΠΈ NBFC, ΠΎΠΊΠ°Π·Π°Π²ΡΠΈΠΌΠΈΡΡ Π² ΡΠ΅Π½ΡΡΠ΅ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΡΠΈΠ·ΠΈΡΠ° 2008 Π³ΠΎΠ΄Π°.
Π ΡΠ΅Π·ΡΠ»ΡΡΠ°ΡΠ΅ ΡΡΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΡΠΈΠ·ΠΈΡΠ° ΡΡΠ°Π΄ΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΠ΅ Π±Π°Π½ΠΊΠΈ ΠΎΠΊΠ°Π·Π°Π»ΠΈΡΡ ΠΏΠΎΠ΄ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΠΏΡΠΈΡΡΠ°Π»ΡΠ½ΡΠΌ Π²Π½ΠΈΠΌΠ°Π½ΠΈΠ΅ΠΌ ΡΠ΅Π³ΡΠ»ΠΈΡΡΡΡΠΈΡ ΠΎΡΠ³Π°Π½ΠΎΠ², ΡΡΠΎ ΠΏΡΠΈΠ²Π΅Π»ΠΎ ΠΊ Π΄Π»ΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΠΌΡ ΡΠΎΠΊΡΠ°ΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΈΡ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΠΎΠΉ Π΄Π΅ΡΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ. ΠΠΎ ΠΌΠ΅ΡΠ΅ ΡΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠ°ΠΊ Π²Π»Π°ΡΡΠΈ ΡΠΆΠ΅ΡΡΠΎΡΠ°Π»ΠΈ ΠΎΡΠ½ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΡ Ρ Π±Π°Π½ΠΊΠ°ΠΌΠΈ, Π±Π°Π½ΠΊΠΈ, Π² ΡΠ²ΠΎΡ ΠΎΡΠ΅ΡΠ΅Π΄Ρ, ΡΠΆΠ΅ΡΡΠΎΡΠ°Π»ΠΈ ΡΡΠ΅Π±ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ ΠΊ Π·Π°ΡΠ²ΠΈΡΠ΅Π»ΡΠΌ Π½Π° ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΡΡΠ΄Ρ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ°. ΠΠΎΠ»Π΅Π΅ ΡΡΡΠΎΠ³ΠΈΠ΅ ΡΡΠ΅Π±ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ ΠΏΡΠΈΠ²Π΅Π»ΠΈ ΠΊ ΡΠΎΠΌΡ, ΡΡΠΎ Π²ΡΠ΅ Π±ΠΎΠ»ΡΡΠ΅ Π»ΡΠ΄Π΅ΠΉ Π½ΡΠΆΠ΄Π°Π»ΠΎΡΡ Π² Π΄ΡΡΠ³ΠΈΡ ΠΈΡΡΠΎΡΠ½ΠΈΠΊΠ°Ρ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ, ΠΈ, ΡΠ»Π΅Π΄ΠΎΠ²Π°ΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎ, ΠΊ ΡΠΎΡΡΡ Π½Π΅Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠΈΡ , Β«ΡΠ΅Π½Π΅Π²ΡΡ Β» ΡΡΡΠ΅ΠΆΠ΄Π΅Π½ΠΈΠΉ, ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠ΅ ΠΌΠΎΠ³Π»ΠΈ Π΄Π΅ΠΉΡΡΠ²ΠΎΠ²Π°ΡΡ Π²Π½Π΅ ΠΎΠ³ΡΠ°Π½ΠΈΡΠ΅Π½ΠΈΠΉ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ ΡΠ΅Π³ΡΠ»ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ.
Π¨ΠΈΡΠΎΡΠ° ΡΠ΅Π½Π΅Π²ΠΎΠΉ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠΎΠΉ ΡΠΈΡΡΠ΅ΠΌΡ
Π’Π΅Π½Π΅Π²Π°Ρ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠ°Ρ ΡΠΈΡΡΠ΅ΠΌΠ° ΠΈΠ·Π±Π΅ΠΆΠ°Π»Π° ΡΠ΅Π³ΡΠ»ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ ΠΏΡΠ΅ΠΆΠ΄Π΅ Π²ΡΠ΅Π³ΠΎ ΠΏΠΎΡΠΎΠΌΡ, ΡΡΠΎ, Π² ΠΎΡΠ»ΠΈΡΠΈΠ΅ ΠΎΡ ΡΡΠ°Π΄ΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΡ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ² ΠΈ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΡΡ ΡΠΎΡΠ·ΠΎΠ², ΡΡΠΈ ΡΡΡΠ΅ΠΆΠ΄Π΅Π½ΠΈΡ Π½Π΅ ΠΏΡΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°ΡΡ ΡΡΠ°Π΄ΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΠ΅ Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡΡ. ΠΠ°ΠΊ ΠΏΡΠ°Π²ΠΈΠ»ΠΎ, ΡΡΠΈΠΌ ΡΡΡΠ΅ΠΆΠ΄Π΅Π½ΠΈΡΠΌ Π½Π΅ ΡΠ°Π·ΡΠ΅ΡΠ°Π΅ΡΡΡ ΠΏΡΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°ΡΡ ΡΡΠ°Π΄ΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΠ΅ Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡΡ Π΄ΠΎ Π²ΠΎΡΡΡΠ΅Π±ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ β Π»Π΅Π³ΠΊΠΎΠ΄ΠΎΡΡΡΠΏΠ½ΡΠ΅ ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ²Π°, Π½Π°ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅Ρ, Π½Π° ΡΠ΅ΠΊΡΡΠΈΡ ΠΈΠ»ΠΈ ΡΠ±Π΅ΡΠ΅Π³Π°ΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΡ ΡΡΠ΅ΡΠ°Ρ β ΠΎΡ Π½Π°ΡΠ΅Π»Π΅Π½ΠΈΡ. ΠΡΠΎ ΠΎΠ³ΡΠ°Π½ΠΈΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΠ΄Π΅ΡΠΆΠΈΠ²Π°Π΅Ρ ΠΈΡ Π·Π° ΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»Π°ΠΌΠΈ ΠΎΠ±ΡΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠΎΠ½ΡΡΠΎΠ»Ρ ΡΠΎ ΡΡΠΎΡΠΎΠ½Ρ ΡΠ΅Π΄Π΅ΡΠ°Π»ΡΠ½ΡΡ ΠΈ Π³ΠΎΡΡΠ΄Π°ΡΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΡ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΡ ΡΠ΅Π³ΡΠ»ΡΡΠΎΡΠΎΠ².
Π’Π΅Π½Π΅Π²ΡΠ΅ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠΈΠ΅ ΡΡΡΠ΅ΠΆΠ΄Π΅Π½ΠΈΡ Π²ΠΎΠ·Π½ΠΈΠΊΠ»ΠΈ ΠΊΠ°ΠΊ Π½ΠΎΠ²Π°ΡΠΎΡΡ Π½Π° ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΡ ΡΡΠ½ΠΊΠ°Ρ , ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠ΅ ΠΌΠΎΠ³Π»ΠΈ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΈΡΠΎΠ²Π°ΡΡ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π½Π΅Π΄Π²ΠΈΠΆΠΈΠΌΠΎΡΡΠΈ ΠΈ Π΄ΡΡΠ³ΠΈΡ ΡΠ΅Π»Π΅ΠΉ, Π½ΠΎ Π½Π΅ ΡΡΠ°Π»ΠΊΠΈΠ²Π°Π»ΠΈΡΡ Ρ Π½ΠΎΡΠΌΠ°Π»ΡΠ½ΡΠΌ ΡΠ΅Π³ΡΠ»ΠΈΡΡΡΡΠΈΠΌ Π½Π°Π΄Π·ΠΎΡΠΎΠΌ ΠΈ ΠΏΡΠ°Π²ΠΈΠ»Π°ΠΌΠΈ Π² ΠΎΡΠ½ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠΈ ΡΠ΅Π·Π΅ΡΠ²ΠΎΠ² ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»Π° ΠΈ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡΠΈ, ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠ΅ ΡΡΠ΅Π±ΡΡΡΡΡ ΠΎΡ ΡΡΠ°Π΄ΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΡ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠΎΡΠΎΠ², ΡΡΠΎΠ±Ρ ΠΏΠΎΠΌΠΎΡΡ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΎΡΠ²ΡΠ°ΡΠΈΡΡ Π±Π°Π½ΠΊΡΠΎΡΡΡΠ²ΠΎ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ². , Π½Π°Π±Π΅Π³ΠΈ Π½Π° Π±Π°Π½ΠΊΠΈ ΠΈ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠ΅ ΠΊΡΠΈΠ·ΠΈΡΡ. Π ΡΠ΅Π·ΡΠ»ΡΡΠ°ΡΠ΅ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΈΠ΅ ΡΡΡΠ΅ΠΆΠ΄Π΅Π½ΠΈΡ ΠΈ ΠΈΠ½ΡΡΡΡΠΌΠ΅Π½ΡΡ ΡΠΌΠΎΠ³Π»ΠΈ ΠΏΠΎΠΉΡΠΈ Π½Π° Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π²ΡΡΠΎΠΊΠΈΠ΅ ΡΡΠ½ΠΎΡΠ½ΡΠ΅, ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΡΠ΅ ΡΠΈΡΠΊΠΈ ΠΈ ΡΠΈΡΠΊΠΈ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡΠΈ ΠΏΡΠΈ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠΈ ΠΈ Π½Π΅ ΠΈΠΌΠ΅ΡΡ ΡΡΠ΅Π±ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠΉ ΠΊ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»Ρ, ΡΠΎΠΈΠ·ΠΌΠ΅ΡΠΈΠΌΡΡ Ρ ΡΡΠΈΠΌΠΈ ΡΠΈΡΠΊΠ°ΠΌΠΈ.
Π ΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π΄Π΅ΡΡΡΠΈΠ»Π΅ΡΠΈΡ ΠΏΠΎΡΠ»Π΅ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΡΠΈΠ·ΠΈΡΠ° 2007β2008 Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ² ΡΠ΅Π½Π΅Π²ΠΎΠΉ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠΈΠΉ ΡΠ΅ΠΊΡΠΎΡ ΡΠ°ΡΡΠΈΡΠΈΠ»ΡΡ, ΡΡΠ³ΡΠ°Π² ΠΊΠ»ΡΡΠ΅Π²ΡΡ ΡΠΎΠ»Ρ Π² ΡΠ΄ΠΎΠ²Π»Π΅ΡΠ²ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠΈ ΡΠΏΡΠΎΡΠ° Π½Π° ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΡ, Π½Π΅ ΡΠ΄ΠΎΠ²Π»Π΅ΡΠ²ΠΎΡΡΠ΅ΠΌΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΠ°Π΄ΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΠΌΠΈ Π±Π°Π½ΠΊΠ°ΠΌΠΈ.
ΠΠ΅ΡΠΌΠΎΡΡΡ Π½Π° Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π²ΡΡΠΎΠΊΠΈΠΉ ΡΡΠΎΠ²Π΅Π½Ρ ΠΊΠΎΠ½ΡΡΠΎΠ»Ρ Π·Π° ΡΠ΅Π½Π΅Π²ΡΠΌΠΈ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠΈΠΌΠΈ ΡΡΡΠ΅ΠΆΠ΄Π΅Π½ΠΈΡΠΌΠΈ ΠΏΠΎΡΠ»Π΅ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΡΠΈΠ·ΠΈΡΠ°, ΡΠ΅ΠΊΡΠΎΡ Π·Π½Π°ΡΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎ Π²ΡΡΠΎΡ. ΠΠΎ Π΄Π°Π½Π½ΡΠΌ Π‘ΠΎΠ²Π΅ΡΠ° ΠΏΠΎ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΡΡΠ°Π±ΠΈΠ»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ, Π°ΠΊΡΠΈΠ²Ρ, ΠΏΡΠΈΠ½Π°Π΄Π»Π΅ΠΆΠ°ΡΠΈΠ΅ NBFC, Π²ΡΡΠΎΡΠ»ΠΈ Π½Π° 7,4% Π΄ΠΎ 63,2 ΡΡΠ»Π½ Π΄ΠΎΠ»Π»Π°ΡΠΎΠ² Π² 2020 Π³ΠΎΠ΄Ρ, ΡΡΠΎ ΡΠΎΠΎΡΠ²Π΅ΡΡΡΠ²ΡΠ΅Ρ Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ²ΠΎΠΌΡ ΡΠ΅ΠΌΠΏΡ ΡΠΎΡΡΠ° Π² 2014β2019 Π³ΠΎΠ΄Π°Ρ , ΡΠΎΡΡΠ°Π²Π»ΡΠ²ΡΠ΅ΠΌΡ 7,3%. Π’Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±ΡΠ°Π·ΠΎΠΌ, Π½Π° ΠΊΠΎΠ½Π΅Ρ 2020 Π³ΠΎΠ΄Π° ΠΎΠ½ ΡΠΎΡΡΠ°Π²Π»ΡΠ» 27,9% ΠΎΡ ΠΎΠ±ΡΠΈΡ Π°ΠΊΡΠΈΠ²ΠΎΠ² NBFC ΠΈ 13,7% ΠΎΡ ΠΎΠ±ΡΠΈΡ ΠΌΠΈΡΠΎΠ²ΡΡ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΡ Π°ΠΊΡΠΈΠ²ΠΎΠ². ΠΠΎΡΠ»Π΅ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΡΠΈΠ·ΠΈΡΠ° 2008 Π³ΠΎΠ΄Π° ΡΠΎΡΡ ΡΠ·ΠΊΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°ΡΠ΅Π»Ρ Π±ΡΠ» ΠΎΠ±ΡΡΠ»ΠΎΠ²Π»Π΅Π½ Π² ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π½ΠΎΠΌ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΠΌΠΈ ΡΠΎΠ½Π΄Π°ΠΌΠΈ.
ΠΡΠΎ Π½Π°Π±Π»ΡΠ΄Π°Π΅Ρ Π·Π° ΡΠ΅Π½Π΅Π²ΡΠΌΠΈ ΠΎΡΠΌΠ΅Π»ΡΠΌΠΈ?
Π’Π΅Π½Π΅Π²Π°Ρ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠ°Ρ ΠΈΠ½Π΄ΡΡΡΡΠΈΡ ΠΈΠ³ΡΠ°Π΅Ρ ΡΠ΅ΡΠ°ΡΡΡΡ ΡΠΎΠ»Ρ Π² ΡΠ΄ΠΎΠ²Π»Π΅ΡΠ²ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠΈ ΡΠ°ΡΡΡΡΠ΅Π³ΠΎ ΡΠΏΡΠΎΡΠ° Π½Π° ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΡ Π² Π‘ΠΎΠ΅Π΄ΠΈΠ½Π΅Π½Π½ΡΡ Π¨ΡΠ°ΡΠ°Ρ . Π₯ΠΎΡΡ ΡΡΠ²Π΅ΡΠΆΠ΄Π°Π»ΠΎΡΡ, ΡΡΠΎ ΠΎΡΠΊΠ°Π· ΠΎΡ ΡΠ΅Π½Π΅Π²ΠΎΠ³ΠΎ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ ΠΎΠ±ΡΠ»ΡΠΆΠΈΠ²Π°Π½ΠΈΡ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ ΠΏΠΎΠ²ΡΡΠΈΡΡ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡΠ΅ΡΠΊΡΡ ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎΡΡΡ, Π΅Π³ΠΎ Π΄Π΅ΡΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΡ Π·Π° ΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»Π°ΠΌΠΈ ΡΡΠ°Π΄ΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΡ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠΈΡ ΠΏΡΠ°Π²ΠΈΠ» Π²ΡΠ·ΡΠ²Π°Π΅Ρ ΠΎΠ±Π΅ΡΠΏΠΎΠΊΠΎΠ΅Π½Π½ΠΎΡΡΡ ΠΏΠΎ ΠΏΠΎΠ²ΠΎΠ΄Ρ ΡΠΈΡΡΠ΅ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠΈΡΠΊΠ°,. ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠΉ ΠΎΠ½ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ ΠΏΡΠ΅Π΄ΡΡΠ°Π²Π»ΡΡΡ Π΄Π»Ρ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΡΠΈΡΡΠ΅ΠΌΡ.
Π Π΅ΡΠΎΡΠΌΡ, ΠΏΡΠΎΠ²Π΅Π΄Π΅Π½Π½ΡΠ΅ Π² ΡΠΎΠΎΡΠ²Π΅ΡΡΡΠ²ΠΈΠΈ Ρ ΠΠ°ΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌ ΠΠΎΠ΄Π΄Π°-Π€ΡΠ°Π½ΠΊΠ° ΠΎ ΡΠ΅ΡΠΎΡΠΌΠ΅ Π£ΠΎΠ»Π»-ΡΡΡΠΈΡ ΠΈ Π·Π°ΡΠΈΡΠ΅ ΠΏΡΠ°Π² ΠΏΠΎΡΡΠ΅Π±ΠΈΡΠ΅Π»Π΅ΠΉ 2010 Π³ΠΎΠ΄Π°, Π±ΡΠ»ΠΈ ΡΠΎΡΡΠ΅Π΄ΠΎΡΠΎΡΠ΅Π½Ρ Π² ΠΏΠ΅ΡΠ²ΡΡ ΠΎΡΠ΅ΡΠ΅Π΄Ρ Π½Π° Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠΎΠΉ ΠΎΡΡΠ°ΡΠ»ΠΈ, ΠΎΡΡΠ°Π²ΠΈΠ² ΡΠ΅Π½Π΅Π²ΠΎΠΉ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠΈΠΉ ΡΠ΅ΠΊΡΠΎΡ ΠΏΡΠ°ΠΊΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈ Π½Π΅ΡΡΠΎΠ½ΡΡΡΠΌ. Π₯ΠΎΡΡ ΠΠ°ΠΊΠΎΠ½ Π½Π°Π»Π°Π³Π°Π΅Ρ Π±ΠΎΠ»ΡΡΡΡ ΠΎΡΠ²Π΅ΡΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΡΡΡ Π½Π° ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, ΠΏΡΠΎΠ΄Π°ΡΡΠΈΠ΅ ΡΠΊΠ·ΠΎΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΠ΅ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠ΅ ΠΏΡΠΎΠ΄ΡΠΊΡΡ, Π±ΠΎΠ»ΡΡΠ°Ρ ΡΠ°ΡΡΡ Π½Π΅Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠΎΠΉ Π΄Π΅ΡΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΠΏΠΎ-ΠΏΡΠ΅ΠΆΠ½Π΅ΠΌΡ Π½Π΅ ΡΠ΅Π³ΡΠ»ΠΈΡΡΠ΅ΡΡΡ. Π‘ΠΎΠ²Π΅Ρ Π€Π΅Π΄Π΅ΡΠ°Π»ΡΠ½ΠΎΠΉ ΡΠ΅Π·Π΅ΡΠ²Π½ΠΎΠΉ ΡΠΈΡΡΠ΅ΠΌΡ ΠΏΡΠ΅Π΄Π»ΠΎΠΆΠΈΠ», ΡΡΠΎΠ±Ρ Π½Π΅Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠΈΠ΅ ΠΎΡΠ³Π°Π½ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΈ, ΡΠ°ΠΊΠΈΠ΅ ΠΊΠ°ΠΊ Π±ΡΠΎΠΊΠ΅ΡΡ-Π΄ΠΈΠ»Π΅ΡΡ, Π΄Π΅ΠΉΡΡΠ²ΠΎΠ²Π°Π»ΠΈ Ρ ΡΠ΅ΠΌΠΈ ΠΆΠ΅ ΠΌΠ°ΡΠΆΠΈΠ½Π°Π»ΡΠ½ΡΠΌΠΈ ΡΡΠ΅Π±ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡΠΌΠΈ, ΡΡΠΎ ΠΈ Π±Π°Π½ΠΊΠΈ. ΠΠ΅ΠΆΠ΄Ρ ΡΠ΅ΠΌ, Π·Π° ΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»Π°ΠΌΠΈ Π‘ΠΎΠ΅Π΄ΠΈΠ½Π΅Π½Π½ΡΡ Π¨ΡΠ°ΡΠΎΠ² Π² 2016 Π³ΠΎΠ΄Ρ ΠΠΈΡΠ°ΠΉ Π½Π°ΡΠ°Π» ΠΈΠ·Π΄Π°Π²Π°ΡΡ Π΄ΠΈΡΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Ρ, ΠΏΡΡΠΌΠΎ Π½Π°ΠΏΡΠ°Π²Π»Π΅Π½Π½ΡΠ΅ ΠΏΡΠΎΡΠΈΠ² ΡΠΈΡΠΊΠΎΠ²Π°Π½Π½ΠΎΠΉ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΠΏΡΠ°ΠΊΡΠΈΠΊΠΈ, ΡΠ°ΠΊΠΎΠΉ ΠΊΠ°ΠΊ ΡΡΠ΅Π·ΠΌΠ΅ΡΠ½ΠΎΠ΅ Π·Π°ΠΈΠΌΡΡΠ²ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ ΠΈ ΡΠΏΠ΅ΠΊΡΠ»ΡΡΠΈΡ Π°ΠΊΡΠΈΡΠΌΠΈ.
ΠΠΈΠΆΠ½ΡΡ Π»ΠΈΠ½ΠΈΡ
Π’Π΅Π½Π΅Π²Π°Ρ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠ°Ρ ΡΠΈΡΡΠ΅ΠΌΠ° ΡΠΎΡΡΠΎΠΈΡ ΠΈΠ· ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠΎΡΠΎΠ², Π±ΡΠΎΠΊΠ΅ΡΠΎΠ² ΠΈ Π΄ΡΡΠ³ΠΈΡ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΡΡ ΠΏΠΎΡΡΠ΅Π΄Π½ΠΈΠΊΠΎΠ², ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠ΅ Π²ΡΡ ΠΎΠ΄ΡΡ Π·Π° ΡΠ°ΠΌΠΊΠΈ ΡΡΠ°Π΄ΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΉ ΡΠ΅Π³ΡΠ»ΠΈΡΡΠ΅ΠΌΠΎΠΉ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠΎΠΉ Π΄Π΅ΡΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ. Π₯ΠΎΡΡ ΡΠ΅ΡΠΌΠΈΠ½ Β«ΡΠ΅Π½Π΅Π²ΠΎΠΉ Π±Π°Π½ΠΊΠΈΠ½Π³Β» Π·Π²ΡΡΠΈΡ Π½Π΅ΡΠΊΠΎΠ»ΡΠΊΠΎ Π·Π»ΠΎΠ²Π΅ΡΠ΅, ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΈΠ΅ ΠΈΠ·Π²Π΅ΡΡΠ½ΡΠ΅ Π±ΡΠΎΠΊΠ΅ΡΡΠΊΠΈΠ΅ ΠΈ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΠ΅ ΡΠΈΡΠΌΡ ΡΡΠ°ΡΡΠ²ΡΡΡ Π² ΡΠ΅Π½Π΅Π²ΠΎΠΉ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠΎΠΉ Π΄Π΅ΡΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ.
Π‘ΡΠΎΡΠΎΠ½Π½ΠΈΠΊΠΈ ΡΡΠΈΡ ΡΠΈΡΠΌ ΡΡΠ²Π΅ΡΠΆΠ΄Π°ΡΡ, ΡΡΠΎ ΠΎΠ½ΠΈ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΎΡΡΠ°Π²Π»ΡΡΡ Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΡΠ΅ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΡ, Π½Π΅Π΄ΠΎΡΡΡΠΏΠ½ΡΠ΅ ΡΠ΅ΡΠ΅Π· ΡΡΠ°Π΄ΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΠ΅ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠΈΠ΅ ΠΊΠ°Π½Π°Π»Ρ. ΠΠΏΠΏΠΎΠ½Π΅Π½ΡΡ Π³ΠΎΠ²ΠΎΡΡΡ, ΡΡΠΎ ΡΠ΅Π½Π΅Π²ΠΎΠΉ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠΈΠΉ ΡΠ΅ΠΊΡΠΎΡ ΠΏΡΠ΅Π΄ΡΡΠ°Π²Π»ΡΠ΅Ρ ΡΠΎΠ±ΠΎΠΉ Π½Π΅ΡΠ΅Π³ΡΠ»ΠΈΡΡΠ΅ΠΌΡΠΉ ΡΠΈΡΠΊ Π΄Π»Ρ ΠΏΠΎΡΡΠ΅Π±ΠΈΡΠ΅Π»Π΅ΠΉ ΠΈ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠΉ Π±Π΅Π·ΠΎΠΏΠ°ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΠΊΠΈ Π‘Π¨Π.
ΠΡΠΎΠ±Π΅Π½Π½ΠΎΡΡΠΈ
Π’Π΅Π½Π΅Π²Π°Ρ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠ°Ρ ΡΠΈΡΡΠ΅ΠΌΠ° ΡΠΎΡΡΠΎΠΈΡ ΠΈΠ· ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠΎΡΠΎΠ², Π±ΡΠΎΠΊΠ΅ΡΠΎΠ² ΠΈ Π΄ΡΡΠ³ΠΈΡ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΡΡ ΠΏΠΎΡΡΠ΅Π΄Π½ΠΈΠΊΠΎΠ², ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠ΅ Π²ΡΡ ΠΎΠ΄ΡΡ Π·Π° ΡΠ°ΠΌΠΊΠΈ ΡΡΠ°Π΄ΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΉ ΡΠ΅Π³ΡΠ»ΠΈΡΡΠ΅ΠΌΠΎΠΉ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠΎΠΉ Π΄Π΅ΡΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ.
Π’Π΅Π½Π΅Π²Π°Ρ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠ°Ρ ΡΠΈΡΡΠ΅ΠΌΠ° ΡΡΠ³ΡΠ°Π»Π° Π²Π°ΠΆΠ½ΡΡ ΡΠΎΠ»Ρ Π² ΡΠ°ΡΡΠΈΡΠ΅Π½ΠΈΠΈ ΠΆΠΈΠ»ΠΈΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ° Π² ΠΏΡΠ΅Π΄Π΄Π²Π΅ΡΠΈΠΈ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΡΠΈΠ·ΠΈΡΠ° 2008 Π³ΠΎΠ΄Π°, Π½ΠΎ Π΄Π°ΠΆΠ΅ Ρ ΡΠ΅Ρ ΠΏΠΎΡ ΠΎΠ½Π° ΡΠ²Π΅Π»ΠΈΡΠΈΠ»Π°ΡΡ Π² ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ°Ρ ΠΈ Π² Π·Π½Π°ΡΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΠΉ ΡΡΠ΅ΠΏΠ΅Π½ΠΈ ΠΈΠ·Π±Π΅ΠΆΠ°Π»Π° Π³ΠΎΡΡΠ΄Π°ΡΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠΎΠ½ΡΡΠΎΠ»Ρ.
ΠΠ°ΠΊ ΠΏΡΠ°Π²ΠΈΠ»ΠΎ, ΠΎΠ½ Π½Π΅ ΡΠ΅Π³ΡΠ»ΠΈΡΡΠ΅ΡΡΡ ΠΈ Π½Π΅ ΠΏΠΎΠ΄Π²Π΅ΡΠΆΠ΅Π½ ΡΠ΅ΠΌ ΠΆΠ΅ ΡΠΈΡΠΊΠ°ΠΌ, ΠΎΠ³ΡΠ°Π½ΠΈΡΠ΅Π½ΠΈΡΠΌ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡΠΈ ΠΈ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»Π°, ΡΡΠΎ ΠΈ ΡΡΠ°Π΄ΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΠ΅ Π±Π°Π½ΠΊΠΈ.
Π§ΠΠ‘Π’Π ΠΠΠΠΠΠΠΠΠ«Π ΠΠΠΠ ΠΠ‘Π«
ΠΠ°ΠΊΠΎΠ²Ρ ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅ΡΡ ΡΠ΅Π½Π΅Π²ΡΡ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²?
ΠΠ½ΠΎΠ³ΠΈΠ΅ ΠΈΠ·Π²Π΅ΡΡΠ½ΡΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΡΡΠΈΡΠ°ΡΡΡΡ ΡΠ΅Π½Π΅Π²ΡΠΌΠΈ Π±Π°Π½ΠΊΠ°ΠΌΠΈ. Π Π½ΠΈΠΌ ΠΎΡΠ½ΠΎΡΡΡΡΡ: - ΠΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΠ΅ Π±Π°Π½ΠΊΠΈ, ΡΠ°ΠΊΠΈΠ΅ ΠΊΠ°ΠΊ Goldman Sachs ΠΈΠ»ΠΈ Morgan Stanley - ΠΠΏΠΎΡΠ΅ΡΠ½ΡΠ΅ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠΎΡΡ - Π€ΠΎΠ½Π΄Ρ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΠ½ΠΊΠ° - Π‘ΡΡΠ°Ρ ΠΎΠ²ΡΠ΅/ΠΏΠ΅ΡΠ΅ΡΡΡΠ°Ρ ΠΎΠ²ΠΎΡΠ½ΡΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ
ΠΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ Π»ΠΈ ΡΠ΅Π½Π΅Π²ΡΠ΅ Π±Π°Π½ΠΊΠΈ ΡΠ΅Π³ΡΠ»ΠΈΡΠΎΠ²Π°ΡΡΡΡ?
ΠΠ½ΠΎΠ³ΠΈΠ΅ ΠΈΠ½ΡΡΠΈΡΡΡΡ, Π²ΠΊΠ»ΡΡΠ°Ρ ΠΠ²ΡΠΎΠΏΠ΅ΠΉΡΠΊΡΡ ΠΊΠΎΠΌΠΈΡΡΠΈΡ, ΡΡΠ²Π΅ΡΠΆΠ΄Π°ΡΡ, ΡΡΠΎ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ. ΠΠ½ΠΈ ΡΡΠ²Π΅ΡΠΆΠ΄Π°ΡΡ, ΡΡΠΎ ΡΠ΅Π½Π΅Π²ΠΎΠΉ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠΈΠΉ ΡΠ΅ΠΊΡΠΎΡ ΡΡΠ΅Π±ΡΠ΅Ρ ΡΠ΅Π³ΡΠ»ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ ΠΈΠ·-Π·Π° Π΅Π³ΠΎ ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ° (ΠΎΡ 25% Π΄ΠΎ 30% Π²ΡΠ΅ΠΉ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΡΠΈΡΡΠ΅ΠΌΡ), Π΅Π³ΠΎ ΡΠ΅ΡΠ½ΡΡ ΡΠ²ΡΠ·Π΅ΠΉ Ρ ΡΠ΅Π³ΡΠ»ΠΈΡΡΠ΅ΠΌΡΠΌ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠΌ ΡΠ΅ΠΊΡΠΎΡΠΎΠΌ ΠΈ ΡΠ²ΡΠ·Π°Π½Π½ΡΡ Ρ Π½ΠΈΠΌ ΡΠΈΡΡΠ΅ΠΌΠ½ΡΡ ΡΠΈΡΠΊΠΎΠ². ΠΠ½ΠΈ ΡΠ°ΠΊΠΆΠ΅ ΡΡΠ²Π΅ΡΠΆΠ΄Π°ΡΡ, ΡΡΠΎ Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΎΡΠ²ΡΠ°ΡΠΈΡΡ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ ΡΠ΅Π½Π΅Π²ΠΎΠΉ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠΎΠΉ ΡΠΈΡΡΠ΅ΠΌΡ Π΄Π»Ρ ΡΠ΅Π³ΡΠ»ΡΡΠΈΠ²Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π°ΡΠ±ΠΈΡΡΠ°ΠΆΠ°.
ΠΠ°ΠΊΠΎΠ²Ρ ΠΏΡΠ΅ΠΈΠΌΡΡΠ΅ΡΡΠ²Π° ΡΠ΅Π½Π΅Π²ΠΎΠ³ΠΎ Π±Π°Π½ΠΊΠΈΠ½Π³Π°?
ΠΠ³ΠΎ ΡΡΠΎΡΠΎΠ½Π½ΠΈΠΊΠΈ ΡΡΠ²Π΅ΡΠΆΠ΄Π°ΡΡ, ΡΡΠΎ ΠΏΡΠ΅ΠΈΠΌΡΡΠ΅ΡΡΠ²ΠΎ ΡΠ΅Π½Π΅Π²ΠΎΠ³ΠΎ Π±Π°Π½ΠΊΠΈΠ½Π³Π° Π·Π°ΠΊΠ»ΡΡΠ°Π΅ΡΡΡ Π² ΡΠΎΠΌ, ΡΡΠΎ ΠΎΠ½ ΡΠ½ΠΈΠΆΠ°Π΅Ρ Π·Π°Π²ΠΈΡΠΈΠΌΠΎΡΡΡ ΠΎΡ ΡΡΠ°Π΄ΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΡ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ² ΠΊΠ°ΠΊ ΠΈΡΡΠΎΡΠ½ΠΈΠΊΠ° ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ°. ΠΡΠΎ ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΠΌ ΠΏΡΠ΅ΠΈΠΌΡΡΠ΅ΡΡΠ²ΠΎΠΌ Π΄Π»Ρ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΠΊΠΈ, ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡΠΊΡ Π²ΡΡΡΡΠΏΠ°Π΅Ρ Π² ΠΊΠ°ΡΠ΅ΡΡΠ²Π΅ Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΈΡΡΠΎΡΠ½ΠΈΠΊΠ° ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ ΠΈ ΠΎΠ±Π΅ΡΠΏΠ΅ΡΠΈΠ²Π°Π΅Ρ Π΄ΠΈΠ²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΊΠ°ΡΠΈΡ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΡΠΈΡΡΠ΅ΠΌΡ.