Sistema bancario ombra
Che cos'è il sistema bancario ombra?
Il sistema bancario ombra è un gruppo di intermediari finanziari che facilitano la creazione di credito in tutto il sistema finanziario globale,. ma i cui membri non sono soggetti a controllo normativo. Queste società sono spesso conosciute come società finanziarie non bancarie (NBFC). Il sistema bancario ombra si riferisce anche ad attività non regolamentate da parte di istituzioni regolamentate.
Esempi di intermediari non soggetti a regolamentazione includono hedge fund, derivati non quotati e altri strumenti non quotati, mentre esempi di attività non regolamentate da parte di istituzioni regolamentate includono credit default swap.
Capire i sistemi bancari ombra
La maggior parte del settore bancario ombra è costituito da NBFC, che rientrano nella supervisione del Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act. Gli NBFC esistevano molto prima del Dodd-Frank Act. Nel 2007, ricevettero il soprannome di " banche ombra " dall'economista Paul McCulley, all'epoca amministratore delegato della Pacific Investment Management Company LLC (PIMCO),. per descrivere la matrice in espansione delle istituzioni che contribuiscono all'allora attuale prestito di denaro facile ambiente, che a sua volta ha portato al crollo dei mutui subprime e alla successiva crisi finanziaria del 2008.
Sebbene il termine "banca ombra" suoni alquanto sinistro, molti noti broker e società di investimento si dedicano all'attività di banca ombra. I banchieri d'investimento Lehman Brothers e Bear Stearns sono stati due dei più famosi NBFC al centro della crisi finanziaria del 2008.
A seguito di tale crisi, le banche tradizionali si sono trovate sottoposte a un controllo regolamentare più rigoroso, che ha portato a una prolungata contrazione delle loro attività di prestito. Poiché le autorità hanno inasprito le banche, le banche, a loro volta, hanno inasprito i richiedenti prestiti o crediti. I requisiti più severi hanno dato origine a un numero maggiore di persone che necessitavano di altre fonti di finanziamento e, di conseguenza, alla crescita di istituzioni "ombra" non bancarie in grado di operare al di fuori dei vincoli delle normative bancarie.
L'ampiezza del sistema bancario ombra
Il sistema bancario ombra è sfuggito alla regolamentazione principalmente perché, a differenza delle banche tradizionali e delle cooperative di credito, queste istituzioni non accettano depositi tradizionali. In genere, queste istituzioni non sono autorizzate a prelevare dal pubblico i tradizionali depositi a vista — fondi prontamente disponibili, come quelli in conti correnti o conti di risparmio. Questa limitazione li tiene al di fuori dell'ambito della supervisione convenzionale da parte delle autorità di regolamentazione finanziaria federale e statale.
Le istituzioni bancarie ombra sono nate come innovatori nei mercati finanziari che sono stati in grado di finanziare prestiti per immobili e altri scopi, ma che non hanno dovuto far fronte alla normale supervisione normativa e alle regole in materia di riserve di capitale e liquidità richieste dai prestatori tradizionali per aiutare a prevenire i fallimenti bancari , attacchi alle banche e crisi finanziarie. Di conseguenza, molti degli istituti e degli strumenti sono stati in grado di perseguire rischi di mercato, credito e liquidità più elevati nei loro prestiti e non hanno requisiti patrimoniali commisurati a tali rischi.
Nel decennio successivo alla crisi finanziaria del 2007-08, il settore bancario ombra si è ampliato, svolgendo un ruolo chiave nel soddisfare la domanda di credito non soddisfatta dalle banche tradizionali.
Nonostante il livello più elevato di controllo degli istituti bancari ombra sulla scia della crisi finanziaria, il settore è cresciuto in modo significativo. Secondo il Financial Stability Board, le attività detenute da NBFC sono cresciute del 7,4% a $ 63,2 trilioni nel 2020, a un ritmo simile al tasso di crescita annuale 2014-19 del 7,3%. A fine 2020 rappresentava quindi il 27,9% del totale degli asset NBFC e il 13,7% del totale degli asset finanziari globali. Dalla crisi finanziaria del 2008, la crescita della misura ristretta è stata trainata principalmente dai fondi di investimento.
Chi sta guardando le banche ombra?
Il settore bancario ombra svolge un ruolo fondamentale nel soddisfare la crescente domanda di credito negli Stati Uniti. Sebbene sia stato affermato che la disintermediazione del sistema bancario ombra può aumentare l'efficienza economica, il suo funzionamento al di fuori delle normative bancarie tradizionali solleva preoccupazioni sul rischio sistemico che potrebbe rappresentare per il sistema finanziario.
Le riforme attuate attraverso il Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act del 2010 si sono concentrate principalmente sul settore bancario, lasciando in gran parte intatto il settore bancario ombra. Sebbene la legge abbia imposto maggiori responsabilità alle società finanziarie che vendono prodotti finanziari esotici, la maggior parte delle attività non bancarie sono ancora non regolamentate. Il Federal Reserve Board ha proposto che le banche non bancarie, come i broker-dealer, operino con requisiti di margine simili a quelli delle banche. Nel frattempo, al di fuori degli Stati Uniti, la Cina ha iniziato a emanare direttive nel 2016 mirate direttamente a pratiche finanziarie rischiose come l'indebitamento eccessivo e la speculazione sulle azioni.
La linea di fondo
Il sistema bancario ombra è costituito da prestatori, intermediari e altri intermediari del credito che non rientrano nel regno delle banche regolamentate tradizionali. Sebbene il termine "banca ombra" suoni alquanto sinistro, molti noti broker e società di investimento si dedicano all'attività di banca ombra.
I fautori di queste aziende sostengono che forniscono il credito necessario che non è disponibile attraverso i canali bancari tradizionali. Gli oppositori affermano che il settore bancario ombra è un rischio non regolamentato per i consumatori e per la sicurezza finanziaria dell'economia statunitense.
Mette in risalto
Il sistema bancario ombra è costituito da prestatori, intermediari e altri intermediari del credito che non rientrano nel regno delle banche regolamentate tradizionali.
Il sistema bancario ombra ha svolto un ruolo importante nell'espansione del credito immobiliare nel periodo che ha preceduto la crisi finanziaria del 2008, ma da allora è cresciuto di dimensioni ed è sfuggito in gran parte al controllo del governo.
È generalmente non regolamentato e non soggetto agli stessi tipi di restrizioni di rischio, liquidità e capitale delle banche tradizionali.
FAQ
Quali sono esempi di banche ombra?
Molte aziende famose sono contate come banche ombra. Questi includono: - Banche d'investimento, come Goldman Sachs o Morgan Stanley - Istituti di credito ipotecario - Fondi del mercato monetario - Società di assicurazione/riassicurazione
Le banche ombra dovrebbero essere regolamentate?
Molte istituzioni, inclusa la Commissione Europea, sostengono che dovrebbero. Sostengono che il settore bancario ombra richiede una regolamentazione a causa delle sue dimensioni (dal 25% al 30% del sistema finanziario totale), dei suoi stretti legami con il settore finanziario regolamentato e dei rischi sistemici che comporta. C'è anche la necessità , affermano, di impedire che il sistema bancario ombra venga utilizzato per l'arbitraggio normativo.
Quali sono i vantaggi dello Shadow Banking?
I suoi sostenitori sostengono che un vantaggio del sistema bancario ombra è che riduce la dipendenza dalle banche tradizionali come fonte di credito. Questo è un vantaggio positivo per l'economia perché funge da fonte aggiuntiva di prestito e fornisce diversificazione nel sistema finanziario.
