Skuggabankakerfi

Hvað er skuggabankakerfið?

Skuggabankakerfið er hópur fjármálamilliliða sem auðveldar sköpun lánsfjár um allt alþjóðlegt fjármálakerfi,. en meðlimir þeirra eru ekki háðir eftirliti með eftirliti. Þessi fyrirtæki eru oft þekkt sem fjármálafyrirtæki utan banka (NBFCs). Skuggabankakerfið vísar einnig til eftirlitsskyldrar starfsemi eftirlitsskyldra stofnana.

óeftirlitsskylda starfsemi eftirlitsskyldra stofnana eru vátryggingasamningar .

Skilningur á skuggabankakerfi

Megnið af skuggabankageiranum samanstendur af NBFCs, sem falla undir eftirlit Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act. NBFCs voru til löngu fyrir Dodd-Frank lögin. Árið 2007 fengu þeir nafnið „ skuggabankar “ af hagfræðingnum Paul McCulley, þáverandi framkvæmdastjóra Pacific Investment Management Company LLC (PIMCO),. til að lýsa stækkandi fylki stofnana sem leggja sitt af mörkum til lána með auðveldum peningum. umhverfi - sem aftur leiddi til bráðnunar undirmálslána og fjármálakreppunnar 2008 sem fylgdi í kjölfarið.

Þó hugtakið "skuggabankastarfsemi" hljómi nokkuð óheiðarlegt, þá stunda mörg þekkt miðlara- og fjárfestingarfyrirtæki skuggabankastarfsemi. Fjárfestingarbankastjórar Lehman Brothers og Bear Stearns voru tveir af frægustu NBFCs í miðju fjármálakreppunnar 2008.

Vegna þeirrar kreppu lentu hefðbundnir bankar undir nánari eftirliti með eftirliti, sem leiddi til stigvaxandi samdráttar í útlánastarfsemi þeirra. Þegar yfirvöld hertu að bönkunum hertu bankarnir aftur á móti láns- eða lánsumsækjendum. Ströngari kröfur leiddu til þess að fleira fólk þurfti á öðrum fjármögnunarheimildum að halda – og þar af leiðandi vöxtur „skugga“ stofnana utan banka sem gátu starfað utan takmarkana bankareglugerða.

Breidd skuggabankakerfisins

Skuggabankakerfið hefur sloppið við reglugerð fyrst og fremst vegna þess að ólíkt hefðbundnum bönkum og lánafélögum taka þessar stofnanir ekki við hefðbundnum innlánum. Almennt er þessum stofnunum óheimilt að taka hefðbundin óbundin innlán — tiltæka fjármuni, eins og á tékka- eða sparireikningum — frá almenningi. Þessi takmörkun heldur þeim utan sviðs hefðbundins eftirlits frá alríkis- og ríkisfjármálaeftirliti.

Skuggabankastofnanir urðu til sem frumkvöðlar á fjármálamörkuðum sem gátu fjármagnað lánveitingar til fasteigna og annarra en stóðu ekki frammi fyrir eðlilegu eftirliti og reglum um gjaldeyrisforða og lausafjárstöðu sem hefðbundnir lánveitendur þurfa til að koma í veg fyrir bankahrun. , keyrir á bönkum, og fjármálakreppur. Fyrir vikið hafa margar stofnanir og gerninga tekist að elta meiri markaðs-, útlána- og lausafjáráhættu í útlánum sínum og hafa ekki eiginfjárkröfur í samræmi við þá áhættu.

Á áratugnum eftir fjármálakreppuna 2007-08 stækkaði skuggabankageirinn og gegndi lykilhlutverki í að mæta lánsfjáreftirspurn sem hefðbundnir bankar hafa ekki mætt.

Þrátt fyrir meiri athugun á skuggabankastofnunum í kjölfar fjármálakreppunnar hefur greinin vaxið verulega. Samkvæmt fjármálastöðugleikaráðinu jukust eignir í eigu NBFC um 7,4% í 63,2 billjónir Bandaríkjadala árið 2020, á svipuðum hraða og 7,3% ársvöxtur 2014-19. Í lok árs 2020 var það því 27,9% af heildareignum NBFC og 13,7% af heildarfjáreignum á heimsvísu. Frá fjármálakreppunni 2008 hefur vöxtur hinnar þröngu mælikvarða verið knúinn áfram af fjárfestingarsjóðum.

Hver er að horfa á skuggabankana?

Skuggabankaiðnaðurinn gegnir mikilvægu hlutverki við að mæta vaxandi lánsfjáreftirspurn í Bandaríkjunum. Þrátt fyrir að því hafi verið haldið fram að milliliðun skuggabankastarfsemi geti aukið hagkvæmni, vekur rekstur þess utan hefðbundinna bankareglugerðar áhyggjur af þeirri kerfisáhættu sem hún getur haft í för með sér fyrir fjármálakerfið.

Umbæturnar sem settar voru í gegnum Dodd-Fran k Wall Street umbætur og neytendaverndarlög frá 2010 beindust fyrst og fremst að bankaiðnaðinum og skildu skuggabankageirann eftir að mestu ósnortinn. Þrátt fyrir að lögin lögðu meiri ábyrgð á fjármálafyrirtæki sem selja framandi fjármálavörur, er flest starfsemi utan banka enn eftirlitslaus. Seðlabankaráð hefur lagt til að aðrir en bankar, eins og miðlarar, starfi undir svipuðum framlegðarkröfum og bankar. Á sama tíma, utan Bandaríkjanna, byrjaði Kína að gefa út tilskipanir árið 2016 sem beint var að áhættusömum fjármálaháttum eins og óhóflegum lántökum og spákaupmennsku í hlutabréfum.

Aðalatriðið

Skuggabankakerfið samanstendur af lánveitendum, miðlarum og öðrum lánamiðlum sem falla utan sviðs hefðbundinnar stjórnaðrar bankastarfsemi. Þó hugtakið "skuggabankastarfsemi" hljómi nokkuð óheiðarlegt, þá stunda mörg þekkt miðlara- og fjárfestingarfyrirtæki skuggabankastarfsemi.

Talsmenn þessara fyrirtækja halda því fram að þau veiti nauðsynlegt lánsfé sem ekki er í boði í gegnum hefðbundnar bankaleiðir. Andstæðingar segja að skuggabankageirinn sé stjórnlaus áhætta fyrir neytendur og fjárhagslegt öryggi bandaríska hagkerfisins.

##Hápunktar

• Skuggabankakerfið samanstendur af lánveitendum, miðlarum og öðrum lánamiðlum sem falla utan sviðs hefðbundinnar stjórnaðrar bankastarfsemi.

• Skuggabankakerfið átti stóran þátt í stækkun húsnæðislána í aðdraganda fjármálakreppunnar 2008 en hefur stækkað að stærð og sloppið að mestu leyti við eftirlit hins opinbera jafnvel síðan þá.

• Það er almennt stjórnlaust og ekki háð sömu áhættu-, lausafjár- og fjármagnshöftum og hefðbundnir bankar eru.

##Algengar spurningar

Hvað eru dæmi um skuggabanka?

Fullt af þekktum fyrirtækjum eru taldir sem skuggabankar. Má þar nefna: - Fjárfestingarbanka eins og Goldman Sachs eða Morgan Stanley - Veðlánaveitendur - Peningamarkaðssjóðir - Trygginga-/endurtryggingafélög

Ætti að setja reglur um skuggabanka?

Margar stofnanir, þar á meðal framkvæmdastjórn ESB, halda því fram að þær ættu að gera það. Þeir halda því fram að skuggabankageirinn krefjist eftirlits vegna stærðar sinnar (25% til 30% af heildarfjármálakerfinu), náinna tengsla við skipulega fjármálageirann og kerfisáhættu sem hann hefur í för með sér. Það er líka þörf, halda þeir fram, að koma í veg fyrir að skuggabankakerfið sé notað til eftirlitsgerðar.

Hver er ávinningurinn af skuggabankastarfsemi?

Stuðningsmenn þess halda því fram að kosturinn við skuggabankastarfsemi sé að hann dragi úr því að þeir séu háðir hefðbundnum bönkum sem lánsfjárgjafa. Þetta er jákvæður ávinningur fyrir hagkerfið vegna þess að það virkar sem viðbótaruppspretta lána og veitir fjölbreytni í fjármálakerfinu.