Skyggebanksystem

Hvad er skyggebanksystemet?

Skyggebanksystemet er en gruppe af finansielle formidlere,. som letter skabelsen af kredit på tværs af det globale finansielle system,. men hvis medlemmer ikke er underlagt regulatorisk tilsyn. Disse virksomheder er ofte kendt som finansielle ikke-bankvirksomheder (NBFC'er). Skyggebanksystemet henviser også til uregulerede aktiviteter udført af regulerede institutioner.

Eksempler på formidlere, der ikke er underlagt regulering, omfatter hedgefonde, unoterede derivater og andre unoterede instrumenter, mens eksempler på uregulerede aktiviteter fra regulerede institutioner omfatter credit default swaps.

Forståelse af Shadow Banking Systems

Det meste af skyggebanksektoren består af NBFC'er, som falder ind under tilsyn af Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act. NBFC'er eksisterede længe før Dodd-Frank Act. I 2007 fik de betegnelsen " skyggebanker " af økonomen Paul McCulley, på det tidspunkt administrerende direktør for Pacific Investment Management Company LLC (PIMCO),. for at beskrive den voksende matrix af institutioner, der bidrager til det dengang nuværende let-penge-lån. miljø - hvilket igen førte til nedsmeltningen af subprime-lån og den efterfølgende finanskrise i 2008.

Selvom udtrykket "skyggebank" lyder noget uhyggeligt, engagerer mange velkendte mæglerselskaber og investeringsselskaber skyggebankvirksomhed. Investeringsbankfolk Lehman Brothers og Bear Stearns var to af de mere berømte NBFC'er i centrum af finanskrisen i 2008.

Som et resultat af denne krise befandt traditionelle banker sig under nøjere lovgivningsmæssig kontrol, hvilket førte til en gradvis nedgang i deres udlånsaktiviteter. Efterhånden som myndighederne strammede op på bankerne, strammede bankerne til gengæld op på låne- eller kreditansøgere. De strengere krav gav anledning til, at flere mennesker havde brug for andre finansieringskilder - og dermed væksten af "skygge"-institutioner uden for banker, der var i stand til at operere uden for begrænsningerne af bankregler.

Bredden af skyggebanksystemet

Skyggebanksystemet er undgået regulering, primært fordi disse institutioner i modsætning til traditionelle banker og kreditforeninger ikke accepterer traditionelle indlån. Generelt har disse institutioner ikke lov til at tage traditionelle anfordringsindskud - let tilgængelige midler, såsom dem på check- eller opsparingskonti - fra offentligheden. Denne begrænsning holder dem uden for rammerne af konventionelt tilsyn fra føderale og statslige finansielle tilsynsmyndigheder.

Skyggebankinstitutioner opstod som innovatører på de finansielle markeder, der var i stand til at finansiere udlån til fast ejendom og andre formål, men som ikke stod over for det normale regulatoriske tilsyn og regler vedrørende kapitalreserver og likviditet, som kræves af traditionelle långivere for at hjælpe med at forhindre bankkrak. , kører på banker, og finansielle kriser. Som følge heraf har mange af institutterne og instrumenterne været i stand til at forfølge højere markeds-, kredit- og likviditetsrisici i deres udlån og har ikke kapitalkrav, der står mål med disse risici.

I tiåret efter finanskrisen 2007-08 udvidede skyggebanksektoren sig og spillede en nøglerolle i at imødekomme den kreditefterspørgsel, der ikke blev dækket af traditionelle banker.

På trods af den højere grad af kontrol af skyggebanker i kølvandet på finanskrisen er sektoren vokset betydeligt. Ifølge Financial Stability Board voksede NBFC'ernes aktiver med 7,4 % til 63,2 billioner USD i 2020, i et tempo svarende til den årlige vækstrate for 2014-19 på 7,3 %. Ved udgangen af 2020 repræsenterede det derfor 27,9 % af de samlede NBFC-aktiver og 13,7 % af de samlede globale finansielle aktiver. Siden finanskrisen i 2008 har væksten i det snævre mål primært været drevet af investeringsfonde.

Hvem ser på skyggebankerne?

Skyggebankindustrien spiller en afgørende rolle for at imødekomme den stigende kreditefterspørgsel i USA. Selvom det er blevet hævdet, at skyggebankers disintermediation kan øge den økonomiske effektivitet, vækker dens drift uden for traditionelle bankregler bekymringer over den systemiske risiko,. det kan udgøre for det finansielle system.

Reformerne, der blev vedtaget gennem 2010 Dodd-Fran k Wall Street Reform and Consumer Protection Act, fokuserede primært på banksektoren, hvilket efterlod skyggebanksektoren stort set intakt. Mens loven pålagde finansielle virksomheder, der sælger eksotiske finansielle produkter, større ansvar, er de fleste af de ikke-bankaktiviteter stadig uregulerede. Federal Reserve Board har foreslået, at ikke-banker, såsom broker-dealers, opererer under lignende marginkrav som banker. I mellemtiden begyndte Kina uden for USA at udstede direktiver i 2016, der direkte var rettet mod risikabel finansiel praksis såsom overdreven låntagning og spekulation i aktier.

Bundlinjen

Skyggebanksystemet består af långivere, mæglere og andre kreditformidlere, som falder uden for den traditionelle regulerede bankvirksomhed. Selvom udtrykket "skyggebank" lyder noget uhyggeligt, engagerer mange velkendte mæglerselskaber og investeringsselskaber skyggebankvirksomhed.

Tilhængere af disse firmaer hævder, at de giver nødvendig kredit, som ikke er tilgængelig gennem traditionelle bankkanaler. Modstandere siger, at skyggebanksektoren er en ureguleret risiko for forbrugerne og for den amerikanske økonomis økonomiske sikkerhed.

##Højdepunkter

• Skyggebanksystemet består af långivere, mæglere og andre kreditformidlere, som falder uden for den traditionelle regulerede bankvirksomhed.

• Skyggebanksystemet spillede en stor rolle i udvidelsen af boligkreditten op til finanskrisen i 2008, men er vokset i størrelse og er stort set undsluppet regeringens tilsyn selv siden da.

• Det er generelt ureguleret og ikke underlagt de samme former for risiko-, likviditets- og kapitalrestriktioner som traditionelle banker.

##Ofte stillede spørgsmål

Hvad er eksempler på skyggebanker?

Masser af kendte virksomheder regnes som skyggebanker. Disse omfatter: - Investeringsbanker som Goldman Sachs eller Morgan Stanley - Realkreditinstitutter - Pengemarkedsfonde - Forsikrings-/genforsikringsselskaber

Skal skyggebanker reguleres?

Mange institutioner, herunder Europa-Kommissionen, argumenterer for, at de burde. De hævder, at skyggebanksektoren kræver regulering på grund af dens størrelse (25 % til 30 % af det samlede finansielle system), dens tætte forbindelser til den regulerede finansielle sektor og de systemiske risici, den udgør. Der er også et behov, hævder de, for at forhindre, at skyggebanksystemet bliver brugt til reguleringsarbitrage.

Hvad er fordelene ved Shadow Banking?

Dens tilhængere hævder, at en fordel ved skyggebanker er, at det reducerer afhængigheden af traditionelle banker som kreditkilde. Dette er en positiv fordel for økonomien, fordi det fungerer som en ekstra udlånskilde og giver diversificering i det finansielle system.