Sistema bancario en la sombra
¿Qué es el sistema bancario en la sombra?
El sistema bancario en la sombra es un grupo de intermediarios financieros que facilitan la creación de crédito en todo el sistema financiero global,. pero cuyos miembros no están sujetos a supervisión regulatoria. Estas empresas a menudo se conocen como empresas financieras no bancarias (NBFC). El sistema bancario en la sombra también se refiere a actividades no reguladas por parte de instituciones reguladas.
Ejemplos de intermediarios no sujetos a regulación incluyen fondos de cobertura, derivados no cotizados y otros instrumentos no cotizados, mientras que ejemplos de actividades no reguladas por parte de instituciones reguladas incluyen swaps de incumplimiento crediticio.
Comprender los sistemas bancarios en la sombra
La mayor parte del sector bancario en la sombra está compuesto por NBFC, que se encuentran bajo la supervisión de la Ley de Protección al Consumidor y Reforma de Wall Street Dodd-Frank. Las NBFC existían mucho antes de la Ley Dodd-Frank. En 2007, el economista Paul McCulley, en ese momento director gerente de Pacific Investment Management Company LLC (PIMCO),. les dio el apodo de " bancos en la sombra ",. para describir la matriz en expansión de instituciones que contribuyen al entonces actual préstamo de dinero fácil. ambiente, lo que a su vez condujo al colapso de las hipotecas de alto riesgo y la posterior crisis financiera de 2008.
Aunque el término "banca en la sombra" suena un tanto siniestro, muchas firmas de corretaje y de inversión conocidas participan en actividades bancarias en la sombra. Los banqueros de inversión Lehman Brothers y Bear Stearns fueron dos de los NBFC más famosos en el centro de la crisis financiera de 2008.
Como resultado de esa crisis, los bancos tradicionales se encontraron bajo un escrutinio regulatorio más estricto, lo que condujo a una contracción prolongada de sus actividades crediticias. A medida que las autoridades endurecieron a los bancos, los bancos, a su vez, endurecieron a los solicitantes de préstamos o créditos. Los requisitos más estrictos dieron lugar a que más personas necesitaran otras fuentes de financiación y, por lo tanto, al crecimiento de instituciones "en la sombra" no bancarias que podían operar fuera de las restricciones de las regulaciones bancarias.
La amplitud del sistema bancario en la sombra
El sistema bancario en la sombra ha escapado a la regulación principalmente porque, a diferencia de los bancos tradicionales y las cooperativas de crédito, estas instituciones no aceptan depósitos tradicionales. Por lo general, estas instituciones no pueden recibir depósitos a la vista tradicionales —fondos fácilmente disponibles, como los de las cuentas corrientes o de ahorro— del público. Esta limitación los mantiene fuera del alcance de la supervisión convencional de los reguladores financieros federales y estatales.
Las instituciones bancarias en la sombra surgieron como innovadoras en los mercados financieros que podían financiar préstamos para bienes inmuebles y otros fines, pero que no se enfrentaban a la supervisión reglamentaria normal y a las normas relativas a las reservas de capital y la liquidez que se exigen a los prestamistas tradicionales para ayudar a prevenir las quiebras bancarias. , corridas bancarias y crisis financieras. Como resultado, muchas de las instituciones e instrumentos han podido perseguir mayores riesgos de mercado, crédito y liquidez en sus préstamos y no tienen requisitos de capital acordes con esos riesgos.
En la década posterior a la crisis financiera de 2007-08, el sector bancario en la sombra se expandió y jugó un papel clave para satisfacer la demanda de crédito no cubierta por los bancos tradicionales.
A pesar del mayor nivel de escrutinio de las instituciones bancarias paralelas a raíz de la crisis financiera, el sector ha crecido significativamente. Según la Junta de Estabilidad Financiera, los activos en poder de las NBFC crecieron un 7,4 % hasta los 63,2 billones de dólares en 2020, a un ritmo similar a la tasa de crecimiento anual del 7,3 % entre 2014 y 2019. Por lo tanto, a fines de 2020 representaba el 27,9% de los activos totales de NBFC y el 13,7% de los activos financieros globales totales. Desde la crisis financiera de 2008, el crecimiento de la medida estrecha ha sido impulsado principalmente por los fondos de inversión.
¿Quién está vigilando los bancos de sombras?
La industria bancaria en la sombra juega un papel fundamental para satisfacer la creciente demanda de crédito en los Estados Unidos. Aunque se ha argumentado que la desintermediación de la banca en la sombra puede aumentar la eficiencia económica, su operación fuera de las regulaciones bancarias tradicionales plantea preocupaciones sobre el riesgo sistémico que puede representar para el sistema financiero.
Las reformas promulgadas a través de la Ley de Protección al Consumidor y Reforma de Wall Street Dodd-Fran k de 2010 se centraron principalmente en la industria bancaria, dejando intacto el sector bancario en la sombra. Si bien la Ley impuso una mayor responsabilidad a las empresas financieras que venden productos financieros exóticos, la mayoría de las actividades no bancarias aún no están reguladas. La Junta de la Reserva Federal ha propuesto que las entidades no bancarias, como los corredores de bolsa, operen con requisitos de margen similares a los de los bancos. Mientras tanto, fuera de los Estados Unidos, China comenzó a emitir directivas en 2016 dirigidas directamente a las prácticas financieras de riesgo, como el endeudamiento excesivo y la especulación con acciones.
La línea de fondo
El sistema bancario en la sombra consiste en prestamistas, corredores y otros intermediarios crediticios que quedan fuera del ámbito de la banca regulada tradicional. Aunque el término "banca en la sombra" suena un tanto siniestro, muchas firmas de corretaje y de inversión conocidas participan en actividades bancarias en la sombra.
Los defensores de estas empresas argumentan que brindan el crédito necesario que no está disponible a través de los canales bancarios tradicionales. Los opositores dicen que el sector bancario en la sombra es un riesgo no regulado para los consumidores y para la seguridad financiera de la economía estadounidense.
Reflejos
El sistema bancario en la sombra consiste en prestamistas, corredores y otros intermediarios crediticios que quedan fuera del ámbito de la banca regulada tradicional.
El sistema bancario en la sombra desempeñó un papel importante en la expansión del crédito inmobiliario en el período previo a la crisis financiera de 2008, pero ha crecido en tamaño y ha escapado en gran medida a la supervisión del gobierno incluso desde entonces.
Por lo general, no está regulado y no está sujeto a los mismos tipos de restricciones de riesgo, liquidez y capital que los bancos tradicionales.
PREGUNTAS MÁS FRECUENTES
¿Cuáles son ejemplos de bancos en la sombra?
Muchas empresas conocidas se cuentan como bancos en la sombra. Estos incluyen:- Bancos de inversión, como Goldman Sachs o Morgan Stanley- Prestamistas hipotecarios- Fondos del mercado monetario- Compañías de seguros/reaseguros
¿Deberían regularse los bancos en la sombra?
Muchas instituciones, incluida la Comisión Europea, argumentan que deberían hacerlo. Argumentan que el sector bancario en la sombra requiere regulación debido a su tamaño (25% a 30% del sistema financiero total), sus estrechos vínculos con el sector financiero regulado y los riesgos sistémicos que plantea. También existe la necesidad, afirman, de evitar que el sistema bancario en la sombra se utilice para el arbitraje regulatorio.
¿Cuáles son los beneficios de la banca en la sombra?
Sus partidarios argumentan que una ventaja de la banca en la sombra es que reduce la dependencia de los bancos tradicionales como fuente de crédito. Este es un beneficio positivo para la economía porque actúa como una fuente adicional de crédito y proporciona diversificación en el sistema financiero.
