섀도우 뱅킹 시스템

섀도우 뱅킹 시스템이란?

섀도우 뱅킹 시스템은 글로벌 금융 시스템 전반에 걸쳐 신용 생성을 용이하게 하는 금융 중개자 그룹 이지만 그 구성원은 규제 감독 대상이 아닙니다. 이러한 회사는 종종 비은행 금융 회사(NBFC) 로 알려져 있습니다. 그림자 은행 시스템은 또한 규제 기관에 의한 규제되지 않은 활동을 나타냅니다.

규제 대상이 아닌 중개자의 예로는 헤지 펀드, 비상장 파생상품 및 기타 비상장 상품이 있으며 규제 기관의 규제되지 않는 활동의 예로는 신용 부도 스왑 이 있습니다.

섀도우 뱅킹 시스템 이해

Dodd-Frank 월스트리트 개혁 및 소비자 보호법 의 감독하에 있는 NBFC로 구성되어 있습니다. NBFC는 Dodd-Frank 법 이전에 존재했습니다. 2007년에는 당시 PIMCO(Pacific Investment Management Company LLC) 의 전무이사였던 경제학자 Paul McCulley가 당시의 쉬운 자금 대출에 기여하는 기관의 확장 매트릭스를 설명하기 위해 " 그림자 은행 " 이라는 별명을 받았습니다. 서브프라임 모기지 사태와 2008년 금융 위기로 이어진 환경.

"섀도우 뱅킹"이라는 용어가 다소 불길하게 들릴지라도 많은 유명 증권사 및 투자 회사가 섀도우 뱅킹 활동에 참여합니다. 투자 은행가인 Lehman Brothers와 Bear Stearns는 2008년 금융 위기의 중심에서 가장 유명한 NBFC 중 두 곳이었습니다.

그 위기의 결과로 기존 은행은 보다 엄격한 규제를 받게 되었고 이로 인해 대출 활동이 장기간 위축되었습니다. 당국이 은행에 대한 규제를 강화하자 은행은 차례로 대출 또는 신용 신청자에 대한 규제를 강화했습니다. 더 엄격한 요구 사항으로 인해 더 많은 사람들이 다른 자금 출처를 필요로 하게 되었고 따라서 은행 규정의 제약을 벗어나 운영할 수 있는 비은행 "그림자" 기관이 성장했습니다.

섀도우 뱅킹 시스템의 폭

그림자 은행 시스템은 주로 전통적인 은행 및 신용 조합과 달리 이러한 기관이 전통적인 예금을 받지 않기 때문에 규제를 벗어났습니다. 일반적으로 이러한 기관은 일반 요구불예금 (당좌예금이나 저축예금과 같이 쉽게 구할 수 있는 자금)을 받을 수 없습니다. 이러한 제한으로 인해 연방 및 주 금융 규제 기관의 기존 감독 범위를 벗어나게 됩니다.

그림자 은행 기관은 부동산 및 기타 목적을 위한 대출에 자금을 조달할 수 있었지만 은행 파산을 방지하기 위해 전통적인 대출 기관이 요구하는 자본 준비금 및 유동성에 관한 일반적인 규제 감독 및 규칙에 직면하지 않은 금융 시장의 혁신자로 나타났습니다. , 은행 및 금융 위기에서 실행됩니다. 결과적으로 많은 기관과 상품은 대출 시 더 높은 시장, 신용 및 유동성 위험을 추구할 수 있었고 이러한 위험에 상응 하는 자본 요건 이 없습니다.

2007-08년 금융 위기 이후 10년 동안 그림자 은행 부문이 확장되어 기존 은행이 충족하지 못한 신용 수요를 충족시키는 데 핵심적인 역할을 했습니다.

금융 위기 이후 그림자 금융 기관에 대한 조사 수준이 높아졌음에도 불구하고 해당 부문은 크게 성장했습니다. 금융안정위원회(Financial Stability Board)에 따르면 NBFC가 보유한 자산은 2014-19년 연간 성장률 7.3%와 비슷한 속도로 2020년 7.4% 증가한 63조 2,000억 달러를 기록했습니다. 따라서 2020년 말에는 총 NBFC 자산의 27.9%, 전체 글로벌 금융 자산의 13.7%를 차지했습니다. 2008년 금융 위기 이후, 좁은 척도의 성장은 주로 투자 펀드에 의해 주도되었습니다.

그림자 은행을 보고 있는 사람은 누구입니까?

그림자 은행 산업은 미국에서 증가하는 신용 수요를 충족시키는 데 중요한 역할을 합니다. 섀도우 뱅킹의 탈중개화가 경제적 효율성을 높일 수 있다는 주장이 제기되고 있지만 , 전통적인 은행 규정을 벗어난 운영 은 금융 시스템에 제기할 수 있는 시스템적 위험 에 대한 우려를 불러일으키고 있습니다.

2010년 Dodd-Fran k 월스트리트 개혁 및 소비자 보호법 을 통해 제정된 개혁 은 주로 은행 산업에 중점을 두고 그림자 은행 부문은 거의 그대로 두었습니다. 이 법은 이국적인 금융 상품을 판매하는 금융 회사에 더 많은 책임을 부과했지만 대부분의 비은행 활동은 여전히 규제되지 않습니다. 연방 준비 이사회는 브로커-딜러와 같은 비은행이 은행과 유사한 마진 요건에 따라 운영할 것을 제안했습니다. 한편, 미국 이외의 지역에서는 2016년부터 중국이 과도한 차입 및 주식 투기와 같은 위험한 금융 관행을 직접적으로 겨냥한 지침을 발표하기 시작했습니다.

결론

섀도우 뱅킹 시스템은 대출 기관, 중개인 및 기존 규제 은행의 영역을 벗어나는 기타 신용 중개자로 구성됩니다. "섀도우 뱅킹"이라는 용어가 다소 불길하게 들릴지라도 많은 유명 증권사 및 투자 회사가 섀도우 뱅킹 활동에 참여합니다.

이러한 회사의 지지자들은 전통적인 은행 채널을 통해 사용할 수 없는 필요한 신용을 제공한다고 주장합니다. 반대론자들은 그림자 은행 부문이 소비자와 미국 경제의 재정적 안정에 대한 규제되지 않은 위험이라고 말합니다.

하이라이트

• 섀도우 뱅킹 시스템은 기존 규제 은행의 영역을 벗어나는 대출 기관, 중개인 및 기타 신용 중개자로 구성됩니다.

• 섀도우 뱅킹 시스템은 2008년 금융 위기 이전에 주택 신용 확대에 중요한 역할을 했지만 그 이후로도 규모가 커지고 정부의 감시를 크게 벗어났습니다.

• 일반적으로 규제되지 않으며 기존 은행과 동일한 종류의 위험, 유동성 및 자본 제한을 받지 않습니다.

자주하는 질문

그림자 은행의 예는 무엇입니까?

잘 알려진 많은 회사가 그림자 은행으로 간주됩니다. 여기에는 다음이 포함됩니다.- Goldman Sachs 또는 Morgan Stanley와 같은 투자 은행- 모기지 대출 기관- 머니 마켓 펀드- 보험/재보험 회사

그림자 은행을 규제해야 합니까?

유럽연합 집행위원회를 비롯한 많은 기관에서는 그렇게 해야 한다고 주장합니다. 그들은 그림자 은행 부문이 그 규모(전체 금융 시스템의 25%~30%), 규제 대상 금융 부문과의 긴밀한 연결, 그리고 그것이 제기하는 시스템적 위험 때문에 규제가 필요하다고 주장합니다. 그들은 또한 그림자 은행 시스템이 규제 차익 거래에 사용되는 것을 방지할 필요가 있다고 주장합니다.

섀도우 뱅킹의 이점은 무엇입니까?

지지자들은 섀도우 뱅킹의 장점이 신용 출처로서 기존 은행에 대한 의존도를 줄이는 것이라고 주장합니다. 이는 대출의 추가 원천으로 작용하고 금융 시스템의 다양화를 제공하기 때문에 경제에 긍정적인 이점입니다.