Gölge Bankacılık Sistemi

Gölge Bankacılık Sistemi Nedir?

Gölge bankacılık sistemi, küresel finansal sistem genelinde kredi yaratılmasını kolaylaştıran ancak üyeleri düzenleyici gözetime tabi olmayan bir grup finansal aracıdır. Bu şirketler genellikle banka dışı finans şirketleri (NBFC'ler) olarak bilinir. Gölge bankacılık sistemi ayrıca, düzenlenmiş kurumlar tarafından düzenlenmemiş faaliyetlere de atıfta bulunur.

Düzenlemeye tabi olmayan aracılara örnek olarak, riskten korunma fonları, borsada işlem görmeyen türevler ve diğer borsa dışı enstrümanlar verilebilirken, düzenlenmiş kurumlar tarafından düzenlenmeyen faaliyetlere örnek olarak kredi temerrüt takasları dahildir.

Gölge Bankacılık Sistemlerini Anlama

Dodd-Frank Wall Street Reformu ve Tüketici Koruma Yasası'nın denetimine giren NBFC'lerden oluşuyor . NBFC'ler Dodd-Frank Yasası'ndan çok önce vardı. 2007'de, o zamanlar Pacific Investment Management Company LLC'nin (PIMCO) genel müdürü olan ekonomist Paul McCulley tarafından, o zamanlar mevcut kolay para kredisine katkıda bulunan genişleyen kurumlar matrisini tanımlamak için onlara “ gölge bankalar ” takma adı verildi. Bu da yüksek faizli mortgage erimesine ve ardından 2008 mali krizine yol açtı.

"Gölge bankacılık" terimi kulağa biraz uğursuz gelse de, birçok tanınmış aracı kurum ve yatırım firması gölge bankacılık faaliyetinde bulunmaktadır. Yatırım bankacıları Lehman Brothers ve Bear Stearns, 2008 mali krizinin merkezindeki en ünlü NBFC'lerden ikisiydi.

Bu krizin bir sonucu olarak, geleneksel bankalar kendilerini daha yakından düzenleyici inceleme altında buldular ve bu da kredi verme faaliyetlerinde uzun süreli bir daralmaya yol açtı. Yetkililer bankalar üzerinde sıkılaşırken, bankalar da kredi veya kredi başvurusunda bulunanlar konusunda sıkılaştı. Daha katı gereksinimler, daha fazla insanın başka fon kaynaklarına ihtiyaç duymasına yol açtı - ve dolayısıyla, bankacılık düzenlemelerinin kısıtlamaları dışında faaliyet gösterebilen banka dışı, "gölge" kurumların büyümesi.

Gölge Bankacılık Sisteminin Genişliği

Gölge bankacılık sistemi, öncelikle geleneksel bankaların ve kredi birliklerinin aksine, bu kurumların geleneksel mevduat kabul etmemesi nedeniyle düzenlemeden kaçtı. Genel olarak, bu kurumların halktan geleneksel vadesiz mevduat - çek veya tasarruf hesaplarında bulunanlar gibi hazır fonlar - almasına izin verilmez . Bu sınırlama, onları federal ve eyalet mali düzenleyicilerinin geleneksel gözetimi kapsamı dışında tutar.

Gölge bankacılık kurumları, gayrimenkul ve diğer amaçlar için borç vermeyi finanse edebilen, ancak banka başarısızlıklarını önlemeye yardımcı olmak için geleneksel borç verenlerin gerektirdiği sermaye rezervleri ve likidite ile ilgili normal düzenleyici gözetim ve kurallarla karşı karşıya kalmayan finansal piyasalarda yenilikçiler olarak ortaya çıktı. , bankalar ve finansal krizler üzerinde çalışır. Sonuç olarak, pek çok kurum ve araç, borç vermelerinde daha yüksek piyasa, kredi ve likidite riskleri izleyebilmiş ve bu risklerle orantılı sermaye gereksinimlerine sahip değildir.

2007-08 mali krizini takip eden on yılda, gölge bankacılık sektörü genişledi ve geleneksel bankaların karşılayamadığı kredi talebini karşılamada kilit bir rol oynadı.

Finansal krizin ardından gölge bankacılık kurumlarının daha yüksek düzeyde inceleme yapmasına rağmen, sektör önemli ölçüde büyümüştür. Finansal İstikrar Kurulu'na göre, NBFC'lerin elindeki varlıklar 2020'de %7,4 artarak 63,2 trilyon dolara, 2014-19'daki yıllık %7,3 büyüme oranına benzer bir hızda. Bu nedenle 2020 sonunda toplam NBFC varlıklarının %27,9'unu ve toplam küresel finansal varlıkların %13,7'sini temsil ediyordu. 2008 mali krizinden bu yana, dar önlemin büyümesi öncelikle yatırım fonları tarafından yönlendirildi.

Shadow Banks'i Kim İzliyor?

Gölge bankacılık sektörü, Amerika Birleşik Devletleri'nde artan kredi talebinin karşılanmasında kritik bir rol oynamaktadır. Gölge bankacılığın aracılık etmemesinin ekonomik verimliliği artırabileceği tartışılsa da , geleneksel bankacılık düzenlemelerinin dışında çalışması , finansal sistem için oluşturabileceği sistemik risk konusunda endişeleri artırıyor.

2010 Dodd-Fran k Wall Street Reformu ve Tüketiciyi Koruma Yasası ile yürürlüğe giren reformlar,. öncelikle bankacılık sektörüne odaklanmış ve gölge bankacılık sektörünü büyük ölçüde sağlam bırakmıştır. Yasa, egzotik finansal ürünler satan finansal şirketlere daha fazla sorumluluk yüklese de, bankacılık dışı faaliyetlerin çoğu hala düzenlemeye tabi değildir. Federal Rezerv Kurulu, komisyoncu-bayiler gibi banka dışı kuruluşların bankalarla benzer marj gereksinimleri altında faaliyet göstermelerini önerdi. Bu arada, ABD dışında Çin, 2016 yılında aşırı borçlanma ve hisse senedi spekülasyonları gibi riskli finansal uygulamaları doğrudan hedefleyen direktifler yayınlamaya başladı.

Alt çizgi

Gölge bankacılık sistemi, geleneksel düzenlenmiş bankacılık alanının dışında kalan borç verenler, komisyoncular ve diğer kredi aracılarından oluşur. "Gölge bankacılık" terimi kulağa biraz uğursuz gelse de, birçok tanınmış aracı kurum ve yatırım firması gölge bankacılık faaliyetinde bulunmaktadır.

Bu firmaların savunucuları, geleneksel bankacılık kanallarında bulunmayan gerekli krediyi sağladıklarını savunuyorlar. Muhalifler, gölge bankacılık sektörünün tüketiciler ve ABD ekonomisinin finansal güvenliği için düzenlenmemiş bir risk olduğunu söylüyor.

Öne Çıkanlar

• Gölge bankacılık sistemi, geleneksel düzenlenmiş bankacılık alanının dışında kalan borç verenler, komisyoncular ve diğer kredi aracılarından oluşur.

• Gölge bankacılık sistemi, 2008 mali krizine giden süreçte konut kredisinin genişlemesinde önemli bir rol oynamış, ancak o zamandan beri büyümüş ve büyük ölçüde hükümet gözetiminden kurtulmuştur.

• Genellikle düzensizdir ve geleneksel bankalarla aynı tür risk, likidite ve sermaye kısıtlamalarına tabi değildir.

SSS

Gölge Banka Örnekleri Nelerdir?

Pek çok tanınmış şirket gölge banka olarak sayılmaktadır. Bunlar şunları içerir: - Goldman Sachs veya Morgan Stanley gibi yatırım bankaları - Mortgage kredi verenler - Para piyasası fonları - Sigorta/yeniden sigorta şirketleri

Gölge Bankalar Düzenlenmeli mi?

Avrupa Komisyonu da dahil olmak üzere birçok kurum bunu yapmaları gerektiğini savunuyor. Gölge bankacılık sektörünün büyüklüğü (toplam finansal sistemin %25 ila %30'u), düzenlenmiş finans sektörüyle yakın bağları ve teşkil ettiği sistemik riskler nedeniyle düzenlemeye ihtiyaç duyduğunu savunuyorlar. Ayrıca, gölge bankacılık sisteminin düzenleyici arbitraj için kullanılmasını önlemeye ihtiyaç olduğunu iddia ediyorlar.

Gölge Bankacılığın Faydaları Nelerdir?

Destekçileri, gölge bankacılığın bir avantajının, bir kredi kaynağı olarak geleneksel bankalara olan bağımlılığı azaltması olduğunu savunuyorlar. Bu, ek bir borç verme kaynağı görevi gördüğü ve finansal sistemde çeşitlendirme sağladığı için ekonomi için olumlu bir faydadır.