小さなトレーダー

##スモールトレーダーとは何ですか？

小規模なトレーダーとは、特定の規制要件を免除されるほど売買活動が小さい市場参加者を指します。取引量が比較的少ない小売業者や小規模金融会社を指すためによく使用されます。

対照的に、大規模なトレーダーは、規制当局に登録し、その活動を開示するレポートを定期的に提出する必要があります。たとえば、大規模なトレーダーは、フォーム13Hを提出して、証券取引委員会（SEC）に登録する必要があります。

##小規模トレーダーを理解する

異なる取引所は、特定の市場参加者が彼らの取引について特別な開示をすることを要求される前にどれだけ大きくなることができるかに関して別々の基準を持っています。 SECの場合、1日の取引量が暦日の200万株または2000万ドル未満、または暦月の2000万株または2億ドル未満の場合、トレーダーは小規模です。したがって、実際には実質的にすべての市場参加者は、超富裕層や非常に大規模な企業を除いて、小規模なトレーダーです。

一般的に言えば、規制当局は、市場全体の総量を取り、大規模なトレーダーによって報告された量を差し引くことによって、市場でアクティブな小規模なトレーダーの量を決定します。残りはもちろん小規模トレーダーに起因しますが、この方法では個々の小規模トレーダーを特定する必要はありません。

小規模なトレーダーが大規模なトレーダーに要求される規制の精査のレベルに直面しない理由は、彼らが市場に影響を与えたり操作したりする能力が低いと推定されるためです。たとえば、小規模なトレーダーの取引決定が特定の証券の全体的な価格に大きな影響を与える可能性は低く、小規模なトレーダーが意図的に市場を追い詰めることに成功する可能性はほとんどありません。実務レベルでは、規制当局は小規模貿易業者の活動を精査するのにも苦労します。そうすることの管理上の負担は法外に高くつくからです。

##小規模トレーダーの実例

規制当局によって小規模なトレーダーが特定される一例は、商品先物取引委員会（CFTC）によって発行されたトレーダーのコミットメント（COT）レポートにあります。 COTレポートは毎週金曜日に発行され、特定の商品で行われたすべてのポジションのサイズと方向を概説し、このデータを商業トレーダー、非商業トレーダー、および非報告トレーダーによって行われた取引に分割します。

この最後のカテゴリーである報告不能トレーダーには、ポジションサイズが小さすぎてCFTCのガイドラインに基づく積極的な報告または監視を必要としない小規模なトレーダーが含まれます。クリアリングハウスや証券会社などの他の規制当局や金融仲介業者は、通常、顧客の取引を監視および開示する際に同様の手順に従います。

##ハイライト

-小規模なトレーダーは、取引規模が比較的小さい証券の買い手または売り手です。

-小規模なトレーダーは、特定の登録および報告要件を免除されます。

-事実上すべての小売業者がこのカテゴリに分類されます。