Pieni Kauppias
Mikä on pienkauppias?
Pienellä elinkeinonharjoittajalla tarkoitetaan markkinatoimijaa, jonka osto- ja myyntitoiminta on riittävän vähäistä, jotta hänet voidaan vapauttaa tietyistä viranomaisvaatimuksista. Sitä käytetään usein viittaamaan vähittäiskauppiaisiin tai pieniin rahoitusyrityksiin, joiden kaupankäyntimäärät ovat suhteellisen alhaiset.
Suurten kauppiaiden on sitä vastoin rekisteröidyttävä sääntelyviranomaisiin ja toimitettava säännöllisesti raportteja toimintansa paljastamisesta. Esimerkiksi suurten kauppiaiden on rekisteröidyttävä Securities and Exchange Commissioniin (SEC) täyttämällä lomake 13H .
Pienkauppiaiden ymmärtäminen
Eri pörsseillä on erilliset standardit siitä, kuinka suuri tietty markkinaosapuoli voi olla, ennen kuin niitä vaaditaan julkistamaan erityisiä tietoja kaupoistaan. SEC:n tapauksessa elinkeinonharjoittaja on pieni, jos sen päivittäinen kaupankäyntimäärä on alle joko kaksi miljoonaa osaketta tai 20 miljoonaa dollaria minkä tahansa kalenteripäivän aikana tai 20 miljoonaa osaketta tai 200 miljoonaa dollaria minkä tahansa kalenterikuukauden aikana . käytännöllisesti katsoen kaikki markkinaosapuolet ovat pieniä kauppiaita, lukuun ottamatta erittäin suuria nettovarallisia henkilöitä ja erittäin suuria yrityksiä.
Yleisesti ottaen sääntelijät määrittävät markkinoilla toimivien pienten kauppiaiden määrän ottamalla koko markkinapaikan kokonaisvolyymi ja vähentämällä suurten kauppiaiden ilmoittaman määrän. Loput johtuvat tietysti pienistä kauppiaista, vaikka tämä menetelmä ei edellytä yksittäisten pienten kauppiaiden tunnistamista.
Syy siihen , että pienet kauppiaat eivät kohtaa suurilta kauppiailta vaadittavaa sääntelyn tasoa , on se , että niillä oletetaan olevan vähemmän kykyä vaikuttaa markkinoihin tai manipuloida niitä. Esimerkiksi pienten kauppiaiden kaupankäyntipäätöksillä ei todennäköisesti ole merkittävää vaikutusta tietyn arvopaperin kokonaishintaan, ja pienet kauppiaat eivät todennäköisesti onnistu tietoisesti kaatamaan markkinoita. Käytännön tasolla sääntelyviranomaisilla olisi myös vaikeuksia valvoa pienten kauppiaiden toimintaa, koska siitä aiheutuva hallinnollinen taakka olisi kohtuuttoman kallis.
Tosimaailman esimerkki pienestä kauppiasta
Yksi esimerkki siitä, missä sääntelyviranomaiset tunnistavat pienet kauppiaat, löytyy Commodity Futures Trading Commissionin (CFTC) julkaisemasta Commitments of Traders (COT) -raportista. COT-raportti julkaistaan joka perjantai, ja siinä esitetään kaikkien tietyssä hyödykkeessä otettujen positioiden koko ja suunta jakaen nämä tiedot kaupallisten kauppiaiden,. ei-kaupallisten kauppiaiden ja ei-raportoitavien kauppiaiden kauppoihin .
Tämä viimeinen luokka, ei-raportoitavat kauppiaat, sisältää pienet kauppiaat, joiden positiokoko on liian pieni vaatimaan aktiivista raportointia tai seurantaa CFTC:n ohjeiden mukaisesti. Muut sääntelyviranomaiset ja rahoituksen välittäjät, kuten selvityskeskukset ja pankkiiriliikkeet,. noudattavat tyypillisesti samanlaisia menettelyjä valvoessaan ja julkistaessaan asiakkaidensa kauppoja .
Kohokohdat
Pieni kauppias on sellaisten arvopapereiden ostaja tai myyjä, joiden kauppakoko on suhteellisen pieni.
Pienet kauppiaat on vapautettu tietyistä rekisteröinti- ja raportointivaatimuksista.
Käytännössä kaikki vähittäiskauppiaat kuuluisivat tähän luokkaan.
