Mały handlowiec

Co to jest mały przedsiębiorca?

Mały przedsiębiorca odnosi się do uczestnika rynku, którego działalność kupna i sprzedaży jest na tyle mała, że jest zwolniony z pewnych wymogów regulacyjnych. Jest często używany w odniesieniu do handlowców detalicznych lub małych firm finansowych, których wolumeny obrotu są stosunkowo niskie.

Natomiast duzi handlowcy są zobowiązani do zarejestrowania się w organach regulacyjnych i regularnego składania raportów ujawniających ich działalność. Na przykład duzi handlowcy muszą zarejestrować się w Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC), wypełniając formularz 13H .

Zrozumienie małych handlowców

Różne giełdy będą miały odrębne standardy dotyczące tego, jak duży może być dany uczestnik rynku, zanim będą musieli ujawnić specjalne informacje na temat swoich transakcji. W przypadku SEC trader jest mały, jeśli jego dzienny wolumen obrotu wynosi mniej niż dwa miliony akcji lub 20 milionów USD w dowolnym dniu kalendarzowym lub 20 milionów akcji lub 200 milionów USD w dowolnym miesiącu kalendarzowym . praktycznie wszyscy uczestnicy rynku to mali handlowcy, z wyjątkiem osób o bardzo wysokiej wartości netto i bardzo dużych firm.

Ogólnie rzecz biorąc, regulatorzy określają liczbę małych handlowców aktywnych na rynku, biorąc całkowity wolumen dla całego rynku i odejmując wolumen zgłaszany przez dużych handlowców. Pozostałą część można oczywiście przypisać małym handlowcom, chociaż ta metodologia nie wymaga identyfikacji poszczególnych małych handlowców.

Powodem, dla którego mali handlowcy nie stoją w obliczu poziomu nadzoru regulacyjnego wymaganego od dużych handlowców, jest to, że zakłada się, iż mają oni mniejszą zdolność wpływania na rynek lub manipulowania nim. Na przykład, mało prawdopodobne jest, aby decyzje handlowe podejmowane przez małych handlowców miały znaczący wpływ na ogólną cenę danego papieru wartościowego, a drobni handlowcy prawdopodobnie nie odniosą sukcesu w celowym opanowaniu rynku. Na poziomie praktycznym organy regulacyjne miałyby również trudności z kontrolowaniem działalności drobnych przedsiębiorców, ponieważ obciążenia administracyjne w tym zakresie byłyby zaporowo drogie.

Przykład małego przedsiębiorcy w świecie rzeczywistym

Przykładem identyfikowania małych traderów przez organy regulacyjne jest raport Commitments of Traders (COT) wydany przez Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Raport COT jest publikowany w każdy piątek i przedstawia wielkość i kierunek wszystkich pozycji zajmowanych w danym towarze, dzieląc te dane na transakcje dokonane przez handlowców komercyjnych,. handlowców niekomercyjnych i handlowców niepodlegających zgłoszeniu .

Ta ostatnia kategoria, handlowcy nie podlegający zgłoszeniu, obejmuje małych handlowców, których wielkość pozycji jest zbyt niska, aby wymagać aktywnego raportowania lub monitorowania zgodnie z wytycznymi CFTC. Inne organy regulacyjne i pośrednicy finansowi, tacy jak biura rozliczeniowe i firmy maklerskie,. zazwyczaj stosują podobne procedury podczas monitorowania i ujawniania transakcji swoich klientów .

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Mały przedsiębiorca to kupujący lub sprzedający papiery wartościowe, których wielkość transakcji jest stosunkowo niewielka.

• Mali handlowcy są zwolnieni z pewnych wymogów dotyczących rejestracji i sprawozdawczości.

• Praktycznie wszyscy handlowcy detaliczni należą do tej kategorii.