Мелкий торговец

Что такое мелкий трейдер?

Мелкий трейдер относится к участнику рынка, чья деятельность по покупке и продаже достаточно мала, чтобы на него не распространялись определенные нормативные требования. Он часто используется для обозначения розничных трейдеров или небольших финансовых фирм, объемы торгов которых относительно невелики.

Крупные трейдеры, напротив, обязаны регистрироваться в регулирующих органах и регулярно подавать отчеты, раскрывающие их деятельность. Например, крупные трейдеры должны зарегистрироваться в Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), заполнив форму 13H .

Понимание мелких трейдеров

Различные биржи будут иметь отдельные стандарты, касающиеся того, насколько крупным может быть конкретный участник рынка, прежде чем они будут обязаны раскрывать информацию о своих сделках. В случае с SEC трейдер является мелким, если его дневной объем торгов составляет менее двух миллионов акций или 20 миллионов долларов в течение любого календарного дня, или 20 миллионов акций или 200 миллионов долларов в течение любого календарного месяца. Таким образом, на практике практически все участники рынка являются мелкими трейдерами, за исключением сверхбогатых частных лиц и очень крупных фирм.

Вообще говоря, регулирующие органы определяют количество мелких трейдеров, активных на рынке, беря общий объем для всего рынка и вычитая объем, о котором сообщают крупные трейдеры. Остальная часть, конечно, относится к мелким торговцам, хотя эта методология не требует идентификации отдельных мелких торговцев.

Причина того, что мелкие трейдеры не сталкиваются с уровнем контроля со стороны регулирующих органов, который требуется от крупных трейдеров, заключается в том, что предполагается, что они обладают меньшей способностью влиять на рынок или манипулировать им. Например, маловероятно, что торговые решения мелких трейдеров окажут существенное влияние на общую цену данной ценной бумаги, а мелкие трейдеры вряд ли преуспеют в намеренном захвате рынка. На практическом уровне регулирующим органам также будет сложно контролировать деятельность мелких торговцев, потому что административное бремя этого будет непомерно дорогим.

Реальный пример мелкого трейдера

Один из примеров того, как регулирующие органы выявляют мелких трейдеров, можно найти в отчете «Обязательства трейдеров» (COT), выпущенном Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC). Отчет COT публикуется каждую пятницу, и в нем указывается размер и направление всех позиций, открытых по определенному товару, с разделением этих данных на сделки, совершенные коммерческими трейдерами,. некоммерческими трейдерами и трейдерами, не подлежащими отчетности .

В эту последнюю категорию, трейдеров, не подлежащих отчетности, входят мелкие трейдеры, размеры позиций которых слишком малы, чтобы требовать активной отчетности или мониторинга в соответствии с рекомендациями CFTC. Другие регулирующие органы и финансовые посредники, такие как расчетные палаты и брокерские фирмы,. обычно следуют аналогичным процедурам при мониторинге и раскрытии информации о сделках своих клиентов .

Особенности

• Мелкий трейдер – это покупатель или продавец ценных бумаг, размеры сделок с которыми относительно невелики.

• Мелкие торговцы освобождаются от определенных требований по регистрации и отчетности.

• Практически все розничные торговцы подпадают под эту категорию.