分割されていないアカウント

##分割されていないアカウントとは何ですか？

分割されていない口座は、複数の引受人がいる新規株式公開（IPO）であり、それぞれが売れ残りの株式を発行する責任を負います。つまり、他のアンダーライターが割り当てられた株式の総数の一部を売却できなかった場合、各企業はその余裕を取り戻すことに同意します。

このタイプのアカウントは、東部アカウントと呼ばれることもあります。当然、西洋のアカウントと呼ばれるバリエーションがあります。

##分割されていないアカウントを理解する

会社が株式または債券のIPOを開始する準備をするとき、会社は1人以上の引受人にその株式を販売する責任を引き渡します。これらは、株式の価格を設定して売却するまでのIPOの準備プロセスを管理する金融会社です。これらの最初の購入者には、大手金融機関や証券会社が含まれます。

分割されていない、または東部の口座では、1人の引受人が問題の15％を担当し、他の引受人が残りを担当する場合があります。問題全体が配置されていない場合、15％の会社が残りの配置を支援する必要があります。

欧米の口座では、各引受人は、割り当てられた株式の割合を設定することのみに責任を負います。責任の分担は、利用可能な全株式の割り当ての規模に応じて、引受人の間で分割されます。

##口座および契約の引受

投資仲介の引受会社は、債券や株式の新規発行を管理する際にかなりのリスクを負っています。引受人は、発行元の売却価格に関係なく、発行者に一定の金額を前払いすることに同意します。

このリスクの一部を相殺するために、多くの企業は、新しい問題を引き受けることのリスクと見返りを広めるシンジケーション契約を締結しています。ほとんどのシンジケートは参加企業の1つによって管理されており、東部のアカウントが最も一般的な取り決めです。リスクと見返りはどちらも、欧米のアカウントよりも大きくなります。コンソーシアムで東部の口座に参加する引受人は、事前に比較的少額の資金を投入しながら、利益の一定の割合を共有することができます。

##東部協定の条件

引受人は、契約にマーケットアウト条項を含めることができます。この条項は、証券の品質を損なう、または発行者に悪影響を与える開発が行われた場合に、引受人を購入義務から解放します。ただし、この条項の適用は制限されています。劣悪な市況や高値は対象外です。

引受契約とも呼ばれるシンジケート契約で指定されています。シンジケート契約は、料金体系を詳述しています。シンジケートメンバーが株式または債券を売却するときに受け取るお金に加えて、契約は、各シンジケートメンバーが売却を約束する株式または債券の割合を指定します。

シンジケートマネージャーは、西部または東部の口座ベースで引受を設定できます。引受契約の種類はさまざまであり、確定約定契約、ベストエフォート契約、ミニマックス契約、オールオアナッシング契約、スタンバイ契約が含まれます。

##ハイライト

-欧米の口座では、各引受人は全体の自分のシェアに対してのみ責任を負います。

-分割されていない、または東部の口座では、各引受会社は、シンジケートの他のメンバーによって売られていない株式を売却する責任を負います。

-リスクと潜在的な報酬は、分割されていないアカウントの方が大きくなります。

-コンソーシアムとの東部口座に参加する引受人は、事前に比較的少額の資金を投入しながら利益の一部を共有できるため、東部口座は最も一般的な取り決めです。

-引受人は、株式の価格を設定して売却するまでのIPOの準備プロセスを管理する金融会社です。