bölünmemiş hesap
Bölünmemiş Hesap Nedir?
Bölünmemiş hesap , her biri satılmayan hisseleri yerleştirme sorumluluğunu üstlenen birden fazla sigortacının bulunduğu ilk halka arzdır (IPO). Diğer bir deyişle, her firma, diğer sigortacılar tahsis edilmiş olan toplam hisse sayısının bir kısmını satamazlarsa, boşluğu almayı kabul eder.
Bu hesap türüne bazen doğu hesabı denir. Doğal olarak, batı hesabı denilen bir varyasyon var.
Bölünmemiş Hesapları Anlama
Bir şirket, hisse senedi veya tahvillerin halka arzını başlatmaya hazırlandığında, hisselerini bir veya daha fazla sigortacıya pazarlama sorumluluğunu devreder. Bunlar, halka arzın hazırlanması, hisseler için fiyat belirlenmesi ve satılmasına kadar olan süreci yöneten finans firmalarıdır. Bu ilk alıcılar arasında büyük finans kurumları ve aracı kurumlar yer alıyor.
Bölünmemiş veya doğuya ait bir hesapta, bir sigortacı bir ihracın %15'ini vermekten sorumluyken diğerleri geri kalanını almaktan sorumlu olabilir. Sayının tamamı yerleştirilmezse, %15'i olan firma kalanın yerleştirilmesine yardımcı olmalıdır.
Batılı bir hesapta , her bir sigortacı yalnızca kendisine atanan hisse yüzdesini yerleştirme sorumluluğunu üstlenir. Sorumluluk payı, mevcut toplam payların paylarının büyüklüğüne göre sigortacılar arasında bölünür.
Sigorta Hesapları ve Sözleşmeler
Yatırım aracılıklarındaki sigortacılar, yeni tahvil veya hisse senedi ihraçlarının yönetiminde önemli risk üstlenirler. Sigortacı, söz konusu satış fiyatından bağımsız olarak ihraççıya belirli bir miktar parayı peşin ödemeyi kabul eder.
Bu riskin bir kısmını dengelemek için birçok firma, yeni ihracın sigortalanmasının risklerini ve getirilerini yayan sendikasyon anlaşmalarına girer. Çoğu sendika katılımcı firmalardan biri tarafından yönetilir ve doğu hesabı en yaygın düzenlemedir. Hem riskler hem de ödüller batılı hesaplarda olduğundan daha büyük. Bir konsorsiyumla doğudaki bir hesaba katılan bir sigortacı, nispeten az miktarda parayı önceden taahhüt ederken kârın bir yüzdesini paylaşabilir.
Doğu Anlaşmasının Şartları
Sigortacılar, sözleşmeye bir pazardan çıkış maddesi ekleyebilirler. Bu fıkra, menkul kıymetlerin kalitesini bozan veya ihraççıyı olumsuz etkileyen bir gelişme olması durumunda sigortacıyı satın alma yükümlülüğünden kurtarır. Bununla birlikte, fıkra uygulaması sınırlıdır. Kötü piyasa koşulları veya aşırı fiyatlandırma uygun değildir.
sigorta sözleşmesi olarak da adlandırılan sendika sözleşmesinde belirtilir . Sendika sözleşmesi, ücret yapısını detaylandırır. Sendika üyesinin hisse veya tahvil satarken aldığı paraya ek olarak, anlaşma, her bir sendika üyesinin satmayı taahhüt ettiği hisse veya tahvil yüzdesini belirtir.
Sendika yöneticisi, batı veya doğu hesabı bazında bir sigorta sözleşmesi kurabilir. Yüklenici sözleşmelerinin türleri değişiklik gösterir ve kesin taahhüt sözleşmesi, en iyi çaba sözleşmesi, mini-maks sözleşmesi, ya hep ya hiç sözleşmesi ve yedek sözleşmeyi içerir.
##Öne çıkanlar
Batılı bir hesapta, her bir sigortacı toplamdan yalnızca kendi payına düşen sorumluluğu alır.
Bölünmemiş veya doğu hesabında, her bir sigortacı, sendikanın diğer üyeleri tarafından satılmayan herhangi bir hisseyi satma sorumluluğunu kabul eder.
Bölünmemiş bir hesapta riskler ve potansiyel ödüller daha fazladır.
Doğu hesabı, bir konsorsiyumla bir doğu hesabına katılan bir sigortacının, nispeten küçük bir miktar peşin para taahhüt ederken kârın bir yüzdesini paylaşabileceği en yaygın düzenlemedir.
Sigortacılar, halka arzın hazırlanması, hisseler için fiyat belirlenmesi ve satılmasına kadar olan süreci yöneten finans firmalarıdır.
