可変プリペイドフォワード契約

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##可変プリペイドフォワード契約：概要

変動プリペイドフォワード契約は、キャピタルゲインに課せられる税金を繰り延べながら、株主が株式の一部またはすべてを現金化するために使用する戦略です。売却契約はすぐには成立しませんが、株主がお金を集めます。

この戦略は通常、単一の会社に多数の株式を所有し、税金を延期しながら現金を調達したい投資家によって使用されます。

##可変プリペイドフォワード契約を理解する

可変プリペイドフォワード契約の典型的なユーザーは、大量の会社の株式を蓄積している企業の創設者または経営幹部である可能性があります。その人は彼または彼女の投資を多様化するか、株の利益を固定するか、または少なくとも多額の現金を調達したいかもしれません。

可変プリペイドフォワード契約を使用すると、その人は証券会社に株式を売ることができます。投資家は、株式の現在価値の75％から90％の間で即座に支払われますが、取引は完了しません。それが完了するまで、キャピタルゲインに対する税金は支払われません。その際、株主の皆様は、大幅な損失を未然に防ぐため、事前に価格帯を設定し、株式または現金同等物を譲渡しております。

この方法は、特定の状況下で特に役立ちます。たとえば、ストックオプションを付与された一部の幹部は、一定期間それらを販売することを禁じられています。また、企業の内部関係者による大規模な株式取引は、いつでも投資家を緊張させます。可変プリペイドフォワード契約は、これらの障害をきちんと回避します。

契約は最終取引で最低価格と上限価格を設定するため、取引が完了する前に株式の価値が劇的に上昇した場合でも、投資家を大きな損失から保護します。

言うまでもなく、この慣行は物議を醸すものであり、許可されるべきではないと考える人もいます。

技術的には、プリペイド可変先渡契約はカラー戦略であり、証券のロングプットオプションとショートコールオプションがバンドルされています。ただし、これには3番目の要素があります。それは、原証券に対するローンの形での取引の現金化です。かつてはかなり洗練されていましたが、金融工学の進歩のおかげで、これらのタイプの戦略はより一般的になりました。

当然、彼らはまた、IRSや金融ジャーナリストの注意を引く傾向があります。 2011年、ニューヨークタイムズは、エスティローダーの化粧品相続人であるロナルドローダーが、プリペイドの変動先渡契約を通じて報酬を「巧みに保護」していたことを強調するトップページの特集を掲載しました。役員報酬は平均的な従業員の報酬レベルの何倍にもなるため、これらのタイプの戦略は精査の対象として人気があります。

##ハイライト

-戦略は物議を醸し、IRSの精査を引く傾向があります。

-売却は確定していません。これは、行使日が遅いストックオプションの保有者にとっては利点です。

-この戦略により、大株主はキャピタルゲインに対する税金を延期しながら現金化することができます。