Contrato a termo pré-pago variável
O contrato a termo pré-pago variável: uma visão geral
Um contrato a termo variável pré-pago é uma estratégia usada pelos acionistas para sacar algumas ou todas as suas ações enquanto adia os impostos devidos sobre os ganhos de capital. O acordo de venda não é finalizado imediatamente, mas o acionista recebe o dinheiro.
Essa estratégia é normalmente usada por investidores que possuem um grande número de ações em uma única empresa e desejam levantar dinheiro ao adiar impostos.
Entendendo o contrato a termo pré-pago variável
Um usuário típico de um contrato a termo pré-pago variável pode ser um fundador ou alto executivo de uma corporação que acumulou uma grande quantidade de ações da empresa. Essa pessoa pode querer diversificar seus investimentos, ou garantir lucros nas ações, ou pelo menos levantar uma grande quantidade de dinheiro.
O uso de um contrato a termo variável pré-pago permite que essa pessoa venda as ações para uma corretora. O investidor recebe imediatamente entre 75% e 90% do valor atual da ação, mas a transação não é finalizada e até que seja finalizada, não são devidos os impostos sobre os ganhos de capital. Nesse momento, o acionista vira as ações ou o equivalente em dinheiro, com uma faixa de preço definida antecipadamente para se proteger contra uma perda substancial.
A prática é particularmente útil em determinadas circunstâncias. Por exemplo, alguns executivos que recebem opções de compra de ações são proibidos de vendê-las por um determinado período de tempo. Além disso, uma grande transação de ações por um membro da empresa a qualquer momento deixa os investidores nervosos. O contrato a termo variável pré-pago contorna esses obstáculos.
Como o contrato estabelece um preço mínimo e máximo na transação final, ele também protege o investidor de uma grande perda se a ação aumentar drasticamente de valor antes que a transação seja finalizada.
Escusado será dizer que esta prática é controversa e alguns pensam que não deveria ser permitida.
Tecnicamente, um contrato a termo variável pré-pago é uma estratégia de colar,. que é uma opção de venda longa e uma opção de compra curta em um título. No entanto, possui um terceiro elemento: a monetização da operação na forma de empréstimo contra o título subjacente. Embora antes bastante sofisticados, esses tipos de estratégias se tornaram mais comuns graças aos avanços na engenharia financeira.
Naturalmente, eles também tendem a chamar a atenção do IRS e dos jornalistas financeiros. Em 2011, o The New York Times publicou uma reportagem de primeira página destacando como Ronald Lauder, o herdeiro de cosméticos da Estée Lauder, estava "ardilosamente protegendo" sua remuneração por meio de um contrato variável pré-pago. Com a remuneração dos executivos em muitos múltiplos dos níveis médios de remuneração dos funcionários, esses tipos de estratégias são alvos populares de escrutínio .
##Destaques
A estratégia é controversa e tende a atrair escrutínio do IRS.
A venda não está finalizada. Essa é uma vantagem para os detentores de opções de ações com data de exercício posterior.
Esta estratégia permite que um grande acionista lucrar ao mesmo tempo que adia os impostos devidos sobre ganhos de capital.
