ウォッシュトレーディング

##ウォッシュトレーディングとは何ですか？

誤解を招く情報を市場に提供するという明確な目的のために証券を売買するプロセスです。ある状況では、ウォッシュトレードは互いに衝突しているトレーダーとブローカーによって実行され、他の状況では、ウォッシュトレードは証券の買い手と売り手の両方として機能する投資家によって実行されます。仮装取引は米国の法律では違法であり、IRSは納税者が仮装取引から生じる損失を課税所得から差し引くことを禁じています。

##ウォッシュトレーディングを理解する

ウォッシュ取引は、1936年に商品取引所法が成立した後、連邦政府によって最初に禁止されました。この法律は、穀物先物法を改正し、すべての商品取引を規制された取引所で行うことを義務付けました。 1930年代に禁止される前は、仮装売買は、株式マニピュレーターが価値を押し上げるために株式への関心を誤って通知するための一般的な方法でした。これにより、これらのマニピュレーターは株式をショートさせてお金を稼ぐことができました。

商品先物取引委員会（CFTC）の規制では、ブローカーがトレーダーの意図を認識していないと主張している場合でも、ブローカーが仮装取引から利益を得ることが禁止されています。したがって、ブローカーは、共通の有益な所有権の目的で会社の株式を購入していることを確認するために、顧客に対してデューデリジェンスを実行する必要があります。

IRSはまた、ウォッシュトレーディングに対して厳しい規制を設けており、納税者はウォッシュセールに起因する損失を差し引くことを控えるよう求めています。 IRSは、ウォッシュセールを、証券の購入から30日以内に発生し、損失をもたらすものと定義しています。

##ウォッシュトレーディングと高頻度トレーディング

高頻度取引の現象が広まりつつあるちょうどその時、ウォッシュ取引は2013年に見出しに戻りました。高頻度取引とは、超高速コンピューターと高速インターネット接続を使用して、1秒あたり数万件以上の取引を実行することです。

2012年以降、当時の商品先物取引委員会の委員であるバートチルトンは、このテクノロジーを使用する企業が仮装取引を制定するのがいかに簡単であるかを考慮して、高頻度取引業界で仮装取引法の違反を調査する意向を発表しました。レーダー。

2014年、証券取引委員会（SEC）は、Wedbush Securitiesが「顧客が使用する取引プラットフォームの設定を直接かつ排他的に制御できない」ことを非難しました。この失敗により、一部の高頻度トレーダーは仮装取引に従事することができました。その他の禁止された操作的な行動。

ウォッシュ取引は、暗号通貨取引所での取引でも役割を果たすことがわかっています。 Blockchain Transparency Instituteの調査によると、2018年の暗号通貨取引所でのビットコインの上位25の取引ペアの80％以上が仮装取引されました。

##ウォッシュトレーディングの例

仮装売買は、本質的に互いに打ち消し合い、商業的価値のない取引です。しかし、それらはさまざまな取引状況で使用されます。

たとえば、 LIBORスキャンダルでは、日本円のLIBOR提出パネルを操作したブローカーに支払いを行うために仮装売買が使用されました。英国の金融当局が提起した告発によると、UBSのトレーダーは、LIBORレートの操作における会社の役割に対する報酬として、証券会社と9回の仮装取引を行い、17万ポンドの手数料を発生させました。

仮装売買は、株式の偽のボリュームを生成し、その価格を上げるためにも使用できます。トレーダーXYZと証券会社が共謀して株式ABCを迅速に売買するとします。株式の活動に気づき、他のトレーダーはその価格変動から利益を得るためにABCにお金を入れるかもしれません。その後、XYZは株価をショートさせ、それによって価格の下落から利益を得ます。

##ハイライト

-仮装取引は、ブローカーとトレーダーが共謀して、誤解を招く情報を市場に提供することで利益を上げる違法な種類の取引です。

-高頻度取引会社と暗号通貨取引所は、価格を操作するために仮装取引を使用しています。