Perdagangan Basuh

Apakah itu Wash Trading?

Dagangan cucian ialah proses di mana seorang peniaga membeli dan menjual sekuriti untuk tujuan nyata menyalurkan maklumat yang mengelirukan kepada pasaran. Dalam sesetengah situasi, dagangan cucian dilaksanakan oleh peniaga dan broker yang berpakat antara satu sama lain, dan pada masa lain dagangan cucian dilaksanakan oleh pelabur yang bertindak sebagai pembeli dan penjual keselamatan. Perdagangan basuh adalah menyalahi undang-undang di bawah undang-undang AS dan IRS menghalang pembayar cukai daripada menolak kerugian yang disebabkan oleh perdagangan cucian daripada pendapatan boleh cukai mereka.

Memahami Wash Trading

Perdagangan cucian pertama kali dihalang oleh kerajaan persekutuan selepas kelulusan Akta Pertukaran Komoditi pada tahun 1936, undang-undang yang meminda Akta Niaga Hadapan Bijian dan juga memerlukan semua perdagangan komoditi berlaku di bursa terkawal. Sebelum preskripsi mereka pada tahun 1930-an, perdagangan cucian adalah cara yang popular untuk manipulator saham untuk memberi isyarat palsu minat terhadap saham dalam usaha untuk menaikkan nilai, supaya manipulator ini boleh membuat wang kekurangan stok.

Suruhanjaya Perdagangan Niaga Hadapan Komoditi (CFTC) juga melarang broker daripada mengaut keuntungan daripada dagangan cucian, walaupun mereka mendakwa mereka tidak mengetahui niat pedagang. Oleh itu, broker mesti melakukan usaha wajar terhadap pelanggan mereka untuk memastikan bahawa mereka membeli saham dalam syarikat untuk tujuan pemilikan benefisial bersama.

IRS juga mempunyai peraturan ketat terhadap perdagangan cucian, dan memerlukan pembayar cukai mengelak daripada menolak kerugian yang disebabkan oleh jualan cucian. IRS mentakrifkan jualan cucian sebagai jualan yang berlaku dalam masa 30 hari selepas pembelian keselamatan dan mengakibatkan kerugian.

Wash Trading dan High Frequency Trading

Dagangan Wash kembali menjadi tajuk utama pada tahun 2013, apabila fenomena perdagangan frekuensi tinggi semakin berleluasa. Dagangan frekuensi tinggi ialah amalan menggunakan komputer super laju dan sambungan Internet berkelajuan tinggi untuk melakukan lebih daripada puluhan ribu dagangan sesaat.

Bermula pada tahun 2012, Pesuruhjaya Suruhanjaya Dagangan Niaga Hadapan Komoditi ketika itu, Bart Chilton, mengumumkan hasratnya untuk menyiasat industri perdagangan frekuensi tinggi kerana melanggar undang-undang dagangan cucian, memandangkan betapa mudahnya firma yang menggunakan teknologi ini untuk menggubal perdagangan cucian di bawah radar.

Pada tahun 2014, Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) mendakwa Wedbush Securities kerana gagal "mengekalkan kawalan langsung dan eksklusif ke atas tetapan dalam platform dagangan yang digunakan oleh pelanggannya," kegagalan yang membolehkan beberapa pedagang frekuensi tingginya terlibat dalam perdagangan cucian. dan tingkah laku lain yang dilarang dan manipulatif.

Perdagangan basuh juga didapati memainkan peranan dalam perdagangan di bursa mata wang kripto. Menurut penyelidikan oleh Institut Transparency Blockchain, lebih 80% daripada 25 pasangan dagangan teratas untuk bitcoin di bursa mata wang kripto pada 2018 telah didagangkan secara cucian.

Contoh Wash Trading

Perdagangan basuh pada asasnya adalah perdagangan yang membatalkan satu sama lain dan tidak mempunyai nilai komersial, oleh itu. Tetapi ia digunakan dalam pelbagai situasi perdagangan.

Sebagai contoh, perdagangan cucian digunakan dalam skandal LIBOR untuk membayar broker yang memanipulasi panel penyerahan LIBOR untuk Yen Jepun. Mengikut pertuduhan yang difailkan oleh pihak berkuasa kewangan UK, peniaga UBS menjalankan sembilan dagangan cucian dengan firma pembrokeran untuk menjana yuran 170,000 paun sebagai ganjaran untuk firma itu atas peranannya dalam memanipulasi kadar LIBOR.

Dagangan basuh juga boleh digunakan untuk menjana volum palsu untuk stok dan mengepam harganya. Katakan peniaga XYZ dan firma broker berpakat untuk membeli dan menjual saham ABC dengan pantas. Menyedari aktiviti pada saham, peniaga lain mungkin memasukkan wang ke dalam ABC untuk mendapat keuntungan daripada pergerakan harganya. XYZ kemudiannya memendekkan stok, dengan itu mendapat keuntungan daripada pergerakan menurun harganya.

##Sorotan

• Wash trading ialah jenis perdagangan yang menyalahi undang-undang di mana broker dan peniaga berpakat untuk mengaut keuntungan dengan menyalurkan maklumat yang mengelirukan kepada pasaran.

• Firma perdagangan frekuensi tinggi dan pertukaran mata wang kripto menggunakan dagangan cucian untuk memanipulasi harga.