ゼロ投資ポートフォリオ

##ゼロ投資ポートフォリオとは何ですか？

ゼロ投資ポートフォリオは、ポートフォリオが組み立てられたときに正味価値がゼロである投資の集合であり、したがって、投資家はポートフォリオの株式を取得する必要がありません。たとえば、投資家は、ある会社のセットで1,000ドル相当の株式を売り、その収益を別の会社のセットで1,000ドルの株式を購入するために使用する場合があります。

##ゼロ投資ポートフォリオを理解する

エクイティをまったく必要としないゼロ投資ポートフォリオは、純粋に理論的なものです。現実の世界には存在しませんが、概念的には、このタイプのポートフォリオは、金融を研究している学者にとって興味深いものです。真にゼロコストの投資戦略は、いくつかの理由で達成できません。第一に、投資家が株を売ってその下落から利益を得るためにブローカーから株を借りるとき、彼らはローンの担保として収益の多くを使わなければなりません。第二に、米国では、短期販売は証券取引委員会（SEC）によって規制されているため、投資家は短期投資と長期投資の適切なバランスを維持できない可能性があります。最後に、証券の売買では、投資家はブローカーに手数料を支払う必要があり、これにより投資家のコストが増加します。ゼロ投資ポートフォリオでの実際の試みは、自分の資本を危険にさらすことを伴います

ゼロ投資ポートフォリオの独自の性質により、ポートフォリオの重みがまったくなくなります。ポートフォリオの重みは通常、ポートフォリオが長いドル額をポートフォリオへのすべての投資の合計値で割ることによって計算されます。ゼロ投資ポートフォリオの正味価値はゼロであるため、方程式の分母はゼロです。したがって、方程式を解くことはできません。

金融と投資の学生と実務家にとって最も重要な研究分野の1つです。投資の理解に対するポートフォリオ理論の最も重要な貢献は、株式のグループが投資家に個々の投資よりも優れたリスク調整後リターンを獲得できることです。ただし、ほとんどの実際の市場では、資産の多様化によってリスクを完全に排除することはできません。リスクなしで利益を保証できる投資ポートフォリオは仲裁の機会として知られており、学術金融理論は通常、そのようなシナリオは現実の世界では不可能であると想定しています。真のゼロ投資ポートフォリオは、仲裁の機会と見なされます。このポートフォリオが獲得する収益率がリスクのない収益率（通常、米国政府債から獲得できる率と見なされる）以上の場合です。

アービトラージとは、ある市場で一定量の証券を購入すると同時に、別の市場で同じ量または類似の証券を販売するプロセスです。アービトラージの原則は、同じ市場で同じ価値の証券を売買する場合にも適用できます。アービトラージ戦略の目標は、お金を失うリスクを最小限に抑えると同時に、お金を稼ぐ機会を利用することです。

##ハイライト

-ゼロ投資ポートフォリオは、累積的にゼロの正味価値をもたらす証券で構成される金融ポートフォリオです。

-投資の理解に対するポートフォリオ理論の最も重要な貢献は、株式のグループが、個々の投資よりもリスク調整後のリターンを投資家にもたらすことができるということです。ただし、資産の分散はリスクを完全に排除することはできません。

-エクイティをまったく必要としないゼロ投資ポートフォリオは、純粋に理論的なものです。真にゼロコストの投資戦略は、いくつかの理由で達成できません。