Portafoglio a Investimento Zero
Che cos'è un portafoglio a investimento zero?
Un portafoglio a investimento zero è una raccolta di investimenti che ha un valore netto pari a zero quando il portafoglio è assemblato e pertanto richiede a un investitore di non assumere alcuna partecipazione nel portafoglio. Ad esempio, un investitore può vendere allo scoperto azioni per un valore di $ 1.000 in un gruppo di società e utilizzare i proventi per acquistare $ 1.000 in azioni in un altro gruppo di società.
Capire un portafoglio a investimento zero
Un portafoglio a investimento zero che non richiede alcun tipo di capitale è puramente teorico; non esiste nel mondo reale, ma concettualmente questo tipo di portfolio è di interesse per gli accademici che studiano finanza. Una strategia di investimento veramente a costo zero non è realizzabile per diversi motivi. In primo luogo, quando un investitore prende in prestito azioni da un broker per vendere le azioni e trarre profitto dal suo declino, deve utilizzare gran parte dei proventi come garanzia per il prestito. In secondo luogo, negli Stati Uniti, le vendite allo scoperto sono regolamentate dalla Securities and Exchange Commission (SEC) in modo tale che potrebbe non essere possibile per gli investitori mantenere il giusto equilibrio tra investimenti brevi e investimenti lunghi. Infine, l'acquisto e la vendita di titoli richiede agli investitori di pagare commissioni ai broker, il che aumenta i costi per un investitore; un tentativo nella vita reale di un portafoglio a investimento zero comporterebbe il rischio del proprio capitale
La natura unica di un portafoglio a investimento zero lo porta a non avere affatto un peso di portafoglio. Un peso del portafoglio viene solitamente calcolato dividendo l'importo in dollari che un portafoglio è long per il valore totale di tutti gli investimenti nel portafoglio. Poiché il valore netto di un portafoglio a investimento zero è zero, il denominatore nell'equazione è zero. Pertanto, l'equazione non può essere risolta.
La teoria del portafoglio è una delle aree di studio più importanti per studenti e professionisti della finanza e degli investimenti. Il contributo più importante della teoria del portafoglio alla nostra comprensione degli investimenti è che un gruppo di azioni può far guadagnare agli investitori un rendimento aggiustato per il rischio migliore rispetto ai singoli investimenti. Nella maggior parte dei mercati del mondo reale, tuttavia, la diversificazione degli asset non può eliminare completamente il rischio. Un portafoglio di investimento in grado di garantire un rendimento senza alcun rischio è noto come un'opportunità di arbitraggio e la teoria finanziaria accademica di solito presuppone che tali scenari non siano possibili nel mondo reale. Un vero portafoglio a investimento zero sarebbe considerato un'opportunità di arbitraggio, se il tasso di rendimento che questo portafoglio guadagna è uguale o superiore al tasso di rendimento privo di rischio (di solito si presume essere il tasso che si può guadagnare dai titoli di stato statunitensi ).
L'arbitraggio è il processo di acquisto di determinati importi di titoli in un mercato vendendo contemporaneamente lo stesso importo di titoli uguali o simili in un altro mercato. Il principio dell'arbitraggio può essere applicato anche all'acquisto e alla vendita di titoli di uguale valore nello stesso mercato. L'obiettivo di una strategia di arbitraggio è ridurre al minimo il rischio complessivo di perdere denaro, sfruttando allo stesso tempo le opportunità per fare soldi.
Mette in risalto
Il portafoglio a investimento zero è un portafoglio finanziario composto da titoli che cumulativamente determinano un valore netto pari a zero.
Il contributo più importante della teoria del portafoglio alla nostra comprensione degli investimenti è che un gruppo di azioni può far guadagnare agli investitori un rendimento corretto per il rischio migliore rispetto ai singoli investimenti; tuttavia, la diversificazione delle attività non può eliminare completamente il rischio.
Un portafoglio a zero investimenti che non richieda alcun capitale è puramente teorico; una strategia di investimento veramente a costo zero non è realizzabile per diversi motivi.
