Zerowy portfel inwestycyjny
Co to jest portfel inwestycji zerowych?
Portfel inwestycji zerowych to zbiór inwestycji,. których wartość netto po złożeniu portfela wynosi zero, a zatem nie wymaga od inwestora brania udziału w portfelu. Na przykład inwestor może krótko sprzedać akcje o wartości 1000 USD w jednej grupie spółek i wykorzystać wpływy na zakup akcji o wartości 1000 USD w innej grupie spółek.
Zrozumienie portfela zerowego
Portfel zerowych inwestycji, który nie wymaga w ogóle żadnego kapitału, jest czysto teoretyczny; nie istnieje w prawdziwym świecie, ale konceptualnie ten rodzaj portfolio jest interesujący dla naukowców studiujących finanse. Prawdziwie zerowa strategia inwestycyjna jest nieosiągalna z kilku powodów. Po pierwsze, gdy inwestor pożycza akcje od maklera, aby je sprzedać i czerpać zyski z jego spadku, musi wykorzystać większość wpływów jako zabezpieczenie pożyczki. Po drugie, w USA krótka sprzedaż jest regulowana przez Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC), tak że inwestorzy mogą nie być w stanie utrzymać właściwej równowagi między krótkimi inwestycjami a długimi inwestycjami. Wreszcie, kupowanie i sprzedawanie papierów wartościowych wymaga od inwestorów płacenia prowizji brokerom, co zwiększa koszty dla inwestora; prawdziwa próba zerowego portfela inwestycyjnego wiązałaby się z ryzykiem własnego kapitału
Unikalny charakter portfela zerowego powoduje, że w ogóle nie ma on wagi portfela. Waga portfela jest zwykle obliczana poprzez podzielenie kwoty w dolarach, o jaką portfel jest długi, przez całkowitą wartość wszystkich inwestycji w portfelu. Ponieważ wartość netto zerowego portfela inwestycyjnego wynosi zero, mianownik w równaniu wynosi zero. Dlatego równania nie da się rozwiązać.
Teoria portfela to jeden z najważniejszych kierunków studiów dla studentów i praktyków finansów i inwestowania. Najważniejszym wkładem teorii portfela w nasze rozumienie inwestycji jest to, że grupa akcji może zapewnić inwestorom lepszy zwrot skorygowany o ryzyko niż pojedyncze inwestycje. Jednak na większości rzeczywistych rynków dywersyfikacja aktywów nie może całkowicie wyeliminować ryzyka. Portfel inwestycyjny, który może zagwarantować zwrot bez ryzyka, jest znany jako okazja do arbitrażu, a akademicka teoria finansów zwykle zakłada, że takie scenariusze nie są możliwe w prawdziwym świecie. Prawdziwy portfel inwestycji zerowych byłby uważany za możliwość arbitrażu — jeśli stopa zwrotu, jaką ten portfel osiąga, jest równa lub wyższa od stopy zwrotu bez ryzyka (zazwyczaj przyjmuje się, że jest to stopa, jaką można zarobić na obligacjach rządu USA ).
Arbitraż to proces kupowania określonych ilości papierów wartościowych na jednym rynku przy jednoczesnej sprzedaży tej samej ilości tych samych lub podobnych papierów wartościowych na innym rynku. Zasadę arbitrażu można również zastosować do kupowania i sprzedawania papierów wartościowych o podobnej wartości na tym samym rynku. Celem strategii arbitrażowej jest zminimalizowanie ogólnego ryzyka utraty pieniędzy przy jednoczesnym wykorzystaniu okazji do zarabiania pieniędzy.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Portfel zerowy to portfel finansowy, który składa się z papierów wartościowych, które łącznie dają zero wartości netto.
Najważniejszym wkładem teorii portfela w nasze rozumienie inwestycji jest to, że grupa akcji może zapewnić inwestorom lepszy zwrot skorygowany o ryzyko niż pojedyncze inwestycje; jednak dywersyfikacja aktywów nie może całkowicie wyeliminować ryzyka.
Portfel zerowych inwestycji, który nie wymaga w ogóle żadnego kapitału, jest czysto teoretyczny; prawdziwie zerowa strategia inwestycyjna nie jest możliwa z kilku powodów.
