Cartera de Inversión Cero
驴Qu茅 es una cartera de inversi贸n cero?
Una cartera de inversi贸n cero es una colecci贸n de inversiones que tiene un valor neto de cero cuando se ensambla la cartera y, por lo tanto, requiere que un inversor no tome una participaci贸n accionaria en la cartera. Por ejemplo, un inversionista puede vender en corto $1,000 en acciones de un conjunto de empresas y utilizar las ganancias para comprar $1,000 en acciones en otro conjunto de empresas.
Comprender una cartera de inversi贸n cero
Una cartera de inversi贸n cero que no requiere capital alguno es puramente te贸rica; no existe en el mundo real, pero conceptualmente este tipo de cartera es de inter茅s para los acad茅micos que estudian finanzas. Una verdadera estrategia de inversi贸n de costo cero no se puede lograr por varias razones. En primer lugar, cuando un inversor toma prestadas acciones de un corredor para venderlas y beneficiarse de su declive, debe utilizar gran parte de las ganancias como garant铆a del pr茅stamo. En segundo lugar, en los EE. UU., las ventas en corto est谩n reguladas por la Comisi贸n de Bolsa y Valores (SEC), por lo que es posible que los inversores no puedan mantener el equilibrio correcto de inversiones cortas con inversiones largas. Finalmente, la compra y venta de valores requiere que los inversionistas paguen comisiones a los corredores, lo que aumenta los costos para un inversionista; un intento en la vida real de una cartera de inversi贸n cero implicar铆a arriesgar el propio capital
La naturaleza 煤nica de una cartera de inversi贸n cero hace que no tenga ning煤n peso de cartera. La ponderaci贸n de una cartera generalmente se calcula dividiendo la cantidad en d贸lares que una cartera tiene en largo por el valor total de todas las inversiones en la cartera. Como el valor neto de una cartera de inversi贸n cero es cero, el denominador de la ecuaci贸n es cero. Por lo tanto, la ecuaci贸n no se puede resolver.
La teor铆a de la cartera es una de las 谩reas de estudio m谩s importantes para estudiantes y profesionales de las finanzas y las inversiones. La contribuci贸n m谩s importante de la teor铆a de la cartera a nuestra comprensi贸n de las inversiones es que un grupo de acciones puede proporcionar a los inversores un mejor rendimiento ajustado al riesgo que las inversiones individuales. Sin embargo, en la mayor铆a de los mercados del mundo real, la diversificaci贸n de activos no puede eliminar el riesgo por completo. Una cartera de inversi贸n que puede garantizar un rendimiento sin ning煤n riesgo se conoce como oportunidad de arbitraje, y la teor铆a financiera acad茅mica generalmente asume que tales escenarios no son posibles en el mundo real. Una verdadera cartera de inversi贸n cero se considerar铆a una oportunidad de arbitraje, si la tasa de rendimiento que obtiene esta cartera es igual o superior a la tasa de rendimiento sin riesgo (generalmente se supone que es la tasa que uno puede obtener de los bonos del gobierno de EE. UU.).
El arbitraje es el proceso de comprar ciertas cantidades de valores en un mercado mientras se vende simult谩neamente la misma cantidad de valores iguales o similares en otro mercado. El principio de arbitraje tambi茅n se puede aplicar a la compra y venta de valores de valor similar en el mismo mercado. El objetivo de una estrategia de arbitraje es minimizar el riesgo general de perder dinero y, al mismo tiempo, aprovechar las oportunidades para ganar dinero.
Reflejos
La cartera de inversi贸n cero es una cartera financiera que est谩 compuesta por valores que acumuladamente resultan en un valor neto de cero.
La contribuci贸n m谩s importante de la teor铆a de la cartera a nuestra comprensi贸n de las inversiones es que un grupo de acciones puede proporcionar a los inversores una mejor rentabilidad ajustada al riesgo que las inversiones individuales; sin embargo, la diversificaci贸n de activos no puede eliminar el riesgo por completo.
Una cartera de inversi贸n cero que no requiere capital alguno es puramente te贸rica; una verdadera estrategia de inversi贸n de costo cero no se puede lograr por varias razones.
