Portfolio Pelaburan Sifar

Apakah Portfolio Pelaburan Sifar?

Portfolio pelaburan sifar ialah koleksi pelaburan yang mempunyai nilai bersih sifar apabila portfolio dipasang, dan oleh itu memerlukan pelabur untuk tidak mengambil pegangan ekuiti dalam portfolio. Sebagai contoh, pelabur boleh menjual pendek saham bernilai $1,000 dalam satu set syarikat, dan menggunakan hasil untuk membeli $1,000 dalam stok dalam set syarikat lain.

Memahami Portfolio Pelaburan Sifar

Portfolio pelaburan sifar yang tidak memerlukan sebarang ekuiti adalah teori semata-mata; ia tidak wujud dalam dunia sebenar, tetapi secara konseptual portfolio jenis ini menarik minat ahli akademik yang mempelajari kewangan. Strategi pelaburan yang benar-benar kos sifar tidak boleh dicapai atas beberapa sebab. Pertama, apabila pelabur meminjam saham daripada broker untuk menjual saham dan mendapat keuntungan daripada penurunannya, mereka mesti menggunakan banyak hasil sebagai cagaran untuk pinjaman. Kedua, di AS, jualan pendek dikawal oleh Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) supaya pelabur tidak dapat mengekalkan keseimbangan yang betul bagi pelaburan pendek dengan pelaburan panjang. Akhir sekali, membeli dan menjual sekuriti memerlukan pelabur membayar komisen kepada broker, yang meningkatkan kos kepada pelabur; percubaan sebenar pada portfolio pelaburan sifar akan melibatkan risiko modal sendiri

Sifat unik portfolio pelaburan sifar menyebabkannya tidak mempunyai berat portfolio sama sekali. Berat portfolio biasanya dikira dengan membahagikan jumlah dolar yang panjang portfolio dengan jumlah nilai semua pelaburan dalam portfolio. Oleh kerana nilai bersih portfolio pelaburan sifar adalah sifar, penyebut dalam persamaan adalah sifar. Oleh itu, persamaan tidak dapat diselesaikan.

Teori portfolio adalah salah satu bidang pengajian yang paling penting untuk pelajar dan pengamal kewangan dan pelaburan. Sumbangan teori portfolio yang paling penting kepada pemahaman kita tentang pelaburan ialah sekumpulan saham boleh memperoleh pelabur pulangan terlaras risiko yang lebih baik daripada pelaburan individu. Walau bagaimanapun, dalam kebanyakan pasaran dunia sebenar, kepelbagaian aset tidak boleh menghapuskan risiko sepenuhnya. Portfolio pelaburan yang boleh menjamin pulangan tanpa sebarang risiko dikenali sebagai peluang arbitraj, dan teori kewangan akademik biasanya mengandaikan bahawa senario sedemikian tidak mungkin berlaku di dunia nyata. Portfolio pelaburan sifar sebenar akan dianggap sebagai peluang arbitraj—jika kadar pulangan yang diperolehi portfolio ini sama atau melebihi kadar pulangan tanpa risiko (biasanya diandaikan sebagai kadar yang boleh diperoleh daripada bon kerajaan AS ).

Arbitraj ialah proses membeli sejumlah sekuriti tertentu dalam satu pasaran sementara pada masa yang sama menjual jumlah yang sama sekuriti yang sama atau serupa di pasaran lain. Prinsip arbitraj juga boleh digunakan untuk membeli dan menjual sekuriti yang sama nilai dalam pasaran yang sama. Matlamat strategi arbitraj adalah untuk meminimumkan risiko keseluruhan kehilangan wang, sementara pada masa yang sama mengambil kesempatan daripada peluang untuk membuat wang.

##Sorotan

Portfolio pelaburan sifar ialah portfolio kewangan yang terdiri daripada sekuriti yang secara kumulatif menghasilkan nilai bersih sifar.
Sumbangan teori portfolio yang paling penting kepada pemahaman kita tentang pelaburan ialah sekumpulan saham boleh memperoleh pelabur pulangan terlaras risiko yang lebih baik daripada pelaburan individu; bagaimanapun, kepelbagaian aset tidak dapat menghapuskan risiko sepenuhnya.
Portfolio pelaburan sifar yang tidak memerlukan sebarang ekuiti adalah teori semata-mata; strategi pelaburan yang benar-benar kos sifar tidak dapat dicapai atas beberapa sebab.