Sıfır Yatırım Portföyü
Sıfır Yatırım Portföyü Nedir?
Sıfır yatırım portföyü, portföy oluşturulduğunda net değeri sıfır olan ve bu nedenle yatırımcının portföyde hisse senedi almamasını gerektiren bir yatırım koleksiyonudur. Örneğin, bir yatırımcı bir grup şirkette 1.000 dolarlık hisse senedini açığa satabilir ve gelirleri başka bir şirket grubunda 1.000 dolarlık hisse satın almak için kullanabilir.
Sıfır Yatırım Portföyünü Anlamak
Hiçbir öz sermaye gerektirmeyen sıfır yatırım portföyü tamamen teoriktir; gerçek dünyada mevcut değil, ancak kavramsal olarak bu tür portföy finans okuyan akademisyenlerin ilgisini çekiyor. Gerçekten sıfır maliyetli bir yatırım stratejisi, birkaç nedenden dolayı elde edilemez. İlk olarak, bir yatırımcı, hisse senedini satmak ve düşüşünden kar etmek için bir komisyoncudan hisse senedi ödünç aldığında, gelirin çoğunu kredi için teminat olarak kullanmalıdır. İkincisi, ABD'de açığa satış , Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) tarafından düzenlenir, öyle ki yatırımcıların uzun yatırımlar ile kısa yatırımların doğru dengesini korumaları mümkün olmayabilir. Son olarak, menkul kıymetlerin alım satımı, yatırımcıların komisyonculara komisyon ödemesini gerektirir, bu da yatırımcının maliyetlerini artırır; sıfır yatırım portföyünde gerçek hayattaki bir girişim, kişinin kendi sermayesini riske atmasını içerir.
Sıfır yatırım portföyünün benzersiz doğası, portföy ağırlığının hiç olmamasına neden olur. Bir portföy ağırlığı genellikle bir portföyün uzun olduğu dolar miktarının portföydeki tüm yatırımların toplam değerine bölünmesiyle hesaplanır. Sıfır yatırım portföyünün net değeri sıfır olduğundan, denklemdeki payda sıfırdır. Bu nedenle denklem çözülemez.
finans ve yatırım uygulayıcıları için en önemli çalışma alanlarından biridir . Portföy teorisinin yatırım anlayışımıza en önemli katkısı, bir grup hisse senedinin yatırımcılara bireysel yatırımlardan daha iyi risk ayarlı getiri sağlayabilmesidir. Ancak çoğu gerçek dünya pazarında varlıkların çeşitlendirilmesi riski tamamen ortadan kaldıramaz. Herhangi bir risk olmadan getiriyi garanti edebilen bir yatırım portföyü, arbitraj fırsatı olarak bilinir ve akademik finans teorisi genellikle bu tür senaryoların gerçek dünyada mümkün olmadığını varsayar. Gerçek bir sıfır yatırım portföyü, bir arbitraj fırsatı olarak kabul edilir - eğer bu portföyün elde ettiği getiri oranı, risksiz getiri oranına eşit veya onu aşarsa (genellikle ABD devlet tahvillerinden kazanılabilecek oran olduğu varsayılır ).
Arbitraj, bir piyasada belirli miktarda menkul kıymet satın alırken aynı miktarda aynı veya benzer menkul kıymetleri başka bir piyasada aynı anda satma işlemidir. Arbitraj ilkesi, aynı piyasada benzer değerdeki menkul kıymetlerin alınıp satılmasına da uygulanabilir. Arbitraj stratejisinin amacı, genel para kaybetme riskini en aza indirirken aynı zamanda para kazanma fırsatlarından yararlanmaktır.
##Öne çıkanlar
Sıfır yatırım portföyü, kümülatif olarak net değeri sıfır olan menkul kıymetlerden oluşan bir finansal portföydür.
Portföy teorisinin yatırım anlayışımıza en önemli katkısı, bir grup hisse senedinin yatırımcılara bireysel yatırımlardan daha iyi risk ayarlı getiri sağlayabilmesidir; ancak varlıkların çeşitlendirilmesi riski tamamen ortadan kaldıramaz.
Hiçbir öz sermaye gerektirmeyen sıfır yatırım portföyü tamamen teoriktir; gerçekten sıfır maliyetli bir yatırım stratejisine birkaç nedenden dolayı ulaşılamaz.
