Carteira de Investimento Zero
O que é uma carteira de investimento zero?
Uma carteira de investimento zero é uma coleção de investimentos que tem um valor líquido de zero quando a carteira é montada e, portanto, exige que um investidor não tenha participação acionária na carteira. Por exemplo, um investidor pode vender a descoberto $ 1.000 em ações em um conjunto de empresas e usar os recursos para comprar $ 1.000 em ações em outro conjunto de empresas.
Entendendo uma carteira de investimento zero
Uma carteira de investimento zero que não requer nenhum patrimônio é puramente teórica; não existe no mundo real, mas conceitualmente esse tipo de portfólio é de interesse dos acadêmicos que estudam finanças. Uma estratégia de investimento verdadeiramente de custo zero não é alcançável por várias razões. Primeiro, quando um investidor empresta ações de um corretor para vender as ações e lucrar com seu declínio, eles devem usar grande parte dos recursos como garantia para o empréstimo. Em segundo lugar, nos EUA, a venda a descoberto é regulamentada pela Securities and Exchange Commission (SEC), de modo que pode não ser possível para os investidores manter o equilíbrio certo de investimentos curtos com investimentos longos. Finalmente, a compra e venda de títulos exige que os investidores paguem comissões aos corretores, o que aumenta os custos para o investidor; uma tentativa na vida real de uma carteira de investimento zero envolveria arriscar o próprio capital
A natureza única de um portfólio de investimento zero faz com que ele não tenha peso algum no portfólio. Um peso de carteira é geralmente calculado dividindo o valor em dólares que uma carteira está comprada pelo valor total de todos os investimentos na carteira. Como o valor líquido de uma carteira de investimento zero é zero, o denominador na equação é zero. Portanto, a equação não pode ser resolvida.
A teoria do portfólio é uma das áreas de estudo mais importantes para estudantes e profissionais de finanças e investimentos. A contribuição mais importante da teoria do portfólio para nossa compreensão dos investimentos é que um grupo de ações pode gerar aos investidores um retorno ajustado ao risco melhor do que os investimentos individuais. Na maioria dos mercados do mundo real, no entanto, a diversificação de ativos não pode eliminar completamente o risco. Uma carteira de investimentos que pode garantir um retorno sem nenhum risco é conhecida como oportunidade de arbitragem, e a teoria financeira acadêmica geralmente assume que tais cenários não são possíveis no mundo real. Uma verdadeira carteira de investimento zero seria considerada uma oportunidade de arbitragem – se a taxa de retorno dessa carteira for igual ou superior à taxa de retorno sem risco (geralmente assumida como a taxa que se pode ganhar com títulos do governo dos EUA ).
Arbitragem é o processo de compra de certas quantias de títulos em um mercado enquanto simultaneamente vende a mesma quantidade de títulos iguais ou semelhantes em outro mercado. O princípio da arbitragem também pode ser aplicado à compra e venda de títulos de valor similar no mesmo mercado. O objetivo de uma estratégia de arbitragem é minimizar o risco geral de perder dinheiro e, ao mesmo tempo, aproveitar as oportunidades de ganhar dinheiro.
##Destaques
A carteira de investimento zero é uma carteira financeira composta por títulos que cumulativamente resultam em valor líquido zero.
A contribuição mais importante da teoria do portfólio para nossa compreensão dos investimentos é que um grupo de ações pode gerar aos investidores um retorno ajustado ao risco melhor do que os investimentos individuais; no entanto, a diversificação de ativos não pode eliminar completamente o risco.
Uma carteira de investimento zero que não requer nenhum patrimônio é puramente teórica; uma estratégia de investimento verdadeiramente de custo zero não é alcançável por várias razões.
