변동금리우선주(ARPS)

변동금리우선주(ARPS)란 무엇입니까?

변동금리우선주(ARPS)는 발행된 배당금이 벤치마크에 따라 달라지는 우선주 유형으로, 대부분 T-청구서 비율입니다. 우선주 배당금의 가치는 미리 정해진 공식에 따라 비율에 따라 움직이며, 이러한 유연성 때문에 우선주가 고정 비율 우선주보다 안정적인 경우가 많습니다.

변동금리우선주(ARPS) 이해하기

우선주 범주는 회사가 청산될 경우 배당금을 받는 첫 번째 주주 중 하나가 될 것이기 때문에 보통주보다 더 안전한 것으로 간주됩니다. 배당금에 대한 요율이 변경될 수 있는 금액에 제한이 있는 경우가 종종 있어 문제에 보안이 추가됩니다. 또한 조정 가능한 우선주는 일반적으로 분기별로 일반적인 금리 또는 기타 단기 시장 금리와 일치하도록 주기적으로 재설정되는 배당금 이 있습니다.

배당금 지급과 관련하여 조정 가능한 우선주의 시장 가치의 안정성은 안정적인 수입원과 자본 보존을 찾는 보수적인 투자자에게 이 증권을 매우 매력적으로 만듭니다.

특별 고려 사항

조정 가능 우선주 는 조정 불가능 또는 "고정 금리" 우선주와 관련된 대부분의 동일한 장점과 단점을 공유합니다. 두 경우 모두 기업은 보통주 주주에게 배당금을 지급하기 전에 우선주 배당금을 먼저 지급해야 합니다. 그러나 조정 가능한 우선주와 조정 불가능한 주식 사이에는 몇 가지 주요 차이점이 있습니다.

조정 가능한 우선주 배당률과 관련된 몇 가지 부정적인 결과도 있습니다. 즉, 조정우선주 배당률은 기준금리가 하락할 때 특정 기준금리나 지수와 연계되기 때문에 APS 배당률도 하락한다. 결과적으로 투자자는 더 적은 배당금을 받게 되며, 이자율이 하락할 때 가격이 상승하는 고정 이자율 우선주와 달리 이러한 증권으로 주식 가격은 거의 변화를 보이지 않습니다.

현재 위치의 경계

조정 가능한 우선주는 본질적으로 배당 수익률에 배치되는 상한선과 하한선인 "칼라"라는 매개변수를 설정했습니다. A 하한 - APS가 지불할 최소 배당 수익률은 이자율이 하한 수치 아래로 떨어지더라도 강력하게 유지됩니다. 반대로 한도는 최대 배당 수익률 지불을 제한합니다. 당연히 투자자들은 바닥을 좋아하고 모자를 싫어합니다. 조정 가능한 우선주는 금리가 칼라 범위의 반대편에 있을 때 고정 금리 우선주와 유사하게 행동합니다.

경매율 ARPS

일부 조정 가능한 우선주는 APS 배당 수익률이 투자자의 현재 요구 사항을 반영하도록 하는 경매에 현재 및 잠재적 주주가 참여하는 배당 수익률을 재설정하기 위해 주기적 경매를 사용합니다. 경매 시장 우선주 는 네덜란드 경매를 통해 주기적으로 재설정되는 이자율 또는 배당금이 있습니다.

그러나 2008년 금융 위기를 거치면서 경매 금리 증권에 대한 금리 경매가 실패하기 시작했습니다. 경매는 청산 비율을 설정하기에는 너무 적은 수의 입찰자를 끌어들였으며 이러한 혼란은 해당 증권에 대한 높은 또는 "페널티" 이자율 및/또는 투자자가 경매 비율 증권을 판매할 수 없게 하는 결과를 가져왔습니다.

경매 금리 증권 시장은 2008년 2월 주요 보험사가 경매를 지원하지 않기로 결정하면서 붕괴했습니다. 투자자들에게 이것은 그들이 비유동적인 투자를 남겼다는 것을 의미했습니다. 경매율 증권 시장의 붕괴 이후, 미국 증권 거래 위원회(SEC), 금융 투자 규제 당국(Financial Investment Regulatory Authority), 주 법무장관은 주요 브로커-딜러 및 기타 기관과 합의에 도달했습니다. 이러한 합의에는 특정 투자자로부터 경매율 증권을 다시 매입하는 계약이 포함되었습니다.

##하이라이트

• 가변금리우선주(ARPS)는 회사가 미국 국채와 같은 일부 기준금리로 배당금이 변동하는 우선주를 발행할 수 있는 방법입니다.

• 우선주는 보통주보다 배당금(예: 배당금)에 대한 청구권이 높으며, 채권과 자기주식의 성격을 모두 가지고 있습니다.

• ARPS에 대한 한 가지 위험은 이자율이 하락하면 우선주 배당금 지급이 감소한다는 것입니다.