베이시스 숏

베이시스 숏은 무엇을 의미합니까?

베이시스 숏은 선물 계약 을 동시에 매수 하고 현물 시장 에서 기초 자산 을 매도하여 미래 가격 상승을 헤지하는 것을 의미합니다.

긴 것과 대조될 수 있습니다 .

Short 기초 이해하기

베이시스 위험은 인도 가능한 상품의 현물 가격 과 만기까지 듀레이션이 가장 짧은 해당 상품의 선물 계약 가격 사이의 변동입니다. 투자자가 불리한 가격 변동성에 대한 노출을 헤지하려는 경우 피할 수는 없지만 어느 정도 완화될 수는 있습니다. 본질적으로 이것이 "베이시스를 공매도"할 때 매수 헤지 거래자의 목표입니다.

매도 헤지와 반대로 베이시스를 매도한다는 것은 투자자가 상품에 매도 포지션 을 취하고 선물 계약에 매수 포지션을 취한다는 것을 의미합니다. 상업 헤지 거래자 는 이 선물 전략을 사용하여 미래 현물 가격을 고정함으로써 기초 상품을 인도하겠다는 미래 약속에 영향을 미칠 수 있는 가격 상승의 불확실성을 제거합니다. 이러한 유형의 헤지 거래자는 베이시스 축소를 원합니다. 그렇게 하면 나중에 해당 상품을 구매하는 실효 현물 가격이 낮아질 것이기 때문입니다.

베이시스 매도 전략의 이점은 가격을 고정시켜 나중에 상품 가격이 상승해도 거래자에게 영향을 미치지 않는다는 것입니다. 예를 들어, 면을 원료로 사용하는 제조업체는 미래에 정의된 시점에서 일정량이 필요할 것으로 예상합니다. 면화의 현물 가격은 $3.50이고 지정된 선물 계약 가격은 $2.20입니다. 면화를 사야 할 때 가격이 상승하는 것을 방지하기 위해 제조업체는 면화 선물 계약을 $2.20에 매수합니다.

선물 가격은 기초 실물 상품의 가격을 반영합니다. 많은 선물에는 물리적 전달 을 위한 메커니즘이 있습니다. 따라서 선물 계약의 매수자는 상품 인도를 대기할 권리가 있으며 매도자는 인도 기간에 보류되는 숏 포지션으로 인도할 준비가 되어 있어야 합니다. 그러나 대부분의 선물 계약은 인도 전에 청산됩니다. 소수만이 실제 배송 과정을 거칩니다. 성공적인 선물 계약은 선물 계약 만료일 에 선물 가격이 실제 가격과 수렴하는 과정인 수렴에 달려 있습니다 .

베이시스 숏 vs. 베이시스 롱

베이시스 거래 는 현물 가격과 선물 가격의 차이를 이용하여 유리한 베이시스 차이를 이용하려는 엘리베이터(및 일부 농부)가 사용하는 전략입니다. 곡물 엘리베이터는 일년 내내 곡물을 사고 팔 수 있습니다. 엘리베이터가 현지 시장에서 농부들로부터 옥수수를 구매하기로 약정하면 엘리베이터도 현금 인도일에 가까운 선물을 판매하여 헤지를 할 것입니다. 엘리베이터가 구매자에게 옥수수를 판매하기로 약정할 때 만기일이 현금 인도일에 가까운 선물도 구매하여 헤지합니다.

자신의 포지션을 헤지하려는 강세 투자자는 베이시스 롱으로 간주됩니다. 헤지를 하려는 약세 투자자는 베이시스가 짧은 것으로 간주됩니다.

전국의 많은 지역에는 연중 베이시스가 낮고 베이시스가 높을 때가 있습니다. 현지 시장을 이해한다면 일년 중 농부와 엘리베이터가 "베이시스 매수"(현금 매수, 선물 매도) 또는 "베이시스 매도"(현금 매도, 선물 매수)를 원할 수 있습니다. 베이시스 거래자는 현지 시장에서 베이시스가 낮을 때 베이시스를 매수하고 현지 시장에서 베이시스가 높을 때 베이시스를 매도하는 것으로 보입니다.

하이라이트

• 베이시스 매도는 선물 계약을 매수하는 동시에 현물 시장에서 기초 자산을 매도하는 거래 전략입니다.

• 베이시스를 공매도하는 것은 가격을 고정하는 방향성 헤지이며 선물 계약이 만료될 때까지 자산 가격 변동의 영향을 효과적으로 제거합니다.

• 매수 헤지 거래자는 베이시스를 매도할 때 베이시스 축소를 선호합니다.