빌 경매
๋น ๊ฒฝ๋งค๋?
์ด์ ๊ฒฝ๋งค๋ ๋ฏธ ์ฌ๋ฌด๋ถ๊ฐ ๋งค์ฃผ ๊ฐ์ต ํ๋ ๊ณต๊ฐ ๊ฒฝ๋งค ๋ก, ๋ง๊ธฐ๊ฐ 1๊ฐ์์์ 1๋ ์ฌ์ด ์ธ ์ฐ๋ฐฉ ์ฑ๋ฌด ์๋ฌด, ํนํ ์ฌ๋ฌด๋ถ ์ฑ๊ถ (T-bill)์ ๋๋ค. 2021๋ 5์ ํ์ฌ 24๋ช ์ ๊ณต์ธ 1์ฐจ ๋๋ฌ๊ฐ ๊ฒฝ๋งค์ ์ฐธ์ฌํด์ผ ํ๋ฉฐ ๊ฐ ํธ์ ์ง์ ์ ์ฐฐํด์ผ ํฉ๋๋ค. ์งํ ๊ฒฝ๋งค๋ ๋ชจ๋ ๋ฏธ๊ตญ ์ฌ๋ฌด๋ถ ์งํ๊ฐ ๋ฐํ๋๋ ๊ณต์ ๋ฐฉ์์ ๋๋ค.
๋น ๊ฒฝ๋งค ์ดํดํ๊ธฐ
์ฃผ๊ฐ ์ฒญ๊ตฌ์ ๊ฒฝ๋งค๋ ์ค์ ๋ก ์ ์ ๋ค๋๋๋ ๊ฒฝ๋งค ์ ๋๋ค. ์ด๋ฌํ ์ข ๋ฅ์ ์ ์ฐจ์์ ํฌ์์๋ ์๋ ๋ฐ ๊ฐ๊ฒฉ ์ธก๋ฉด์์ ๊ตฌ๋งคํ๋ ค๋ ์ ์ ๊ธ์ก์ ๋ํด ์ ์ฐฐ๊ฐ๋ฅผ ์ค์ ํฉ๋๋ค. ๋ฌผ๋ก ๊ฐ์ฅ ์ข์ ์ ์ฐฐ์๊ฐ ๋์ฐฐ๋์ง๋ง, ์ ์ฐฐ์๋ค์ด ์ฐ์์ ์ผ๋ก ์๋ก๋ฅผ ๋๋ฉดํ์ฌ ์์ฐจ์ ์ผ๋ก ์์นํ๋ ๊ฒ๊ณผ๋ ๋ฐ๋๋ก ๋ชจ๋ ์ ์ฐฐ๊ฐ๋ฅผ ์ ์ ๋ฐ ๋ถ๋ฅํ ํ์ ์ ๊ณต๋๋ ๊ฐ๊ฒฉ์ด ์ค์ ๋ฉ๋๋ค.
์ ์ฐจ๋ฅผ ์์ํ๊ธฐ ์ํด ๊ฒฝ๋งค๊ฐ ์์๋๊ธฐ ๋ฉฐ์น ์ ์ ๋ฐํ๊ฐ ๋ฐํ๋ฉ๋๋ค. ๊ณต๊ณ ์๋ ๊ฒฝ๋งค์ผ, ๋ฐํ์ผ, ๋งค๊ฐํ ์ ๊ฐ์ฆ๊ถ์ ์๋, ์ ์ฐฐ๋ง๊ฐ์๊ฐ, ์ฐธ์ฌ์๊ฒฉ ๋ฑ์ ์ ๋ณด๊ฐ ํฌํจ๋๋ค. ์ ์ฐฐ์ ์ต๋ 30์ผ ์ ์ ์๋ฝ๋ฉ๋๋ค.
์ฒญ๊ตฌ์ ๊ฒฝ๋งค๊ฐ ์์๋๋ฉด ๊ฒฝ์ ์ ์ฐฐ ์ ์๋ฝ ํ์ฌ ๊ฐ ํธ์ ๋ํด ์ง๋ถํ ํ ์ธ์จ ์ ๊ฒฐ์ ํฉ๋๋ค . 1์ฐจ ๋๋ฌ ๋ก ์๋ ค์ง ์ฆ๊ถ ๋๋ฌ ๊ทธ๋ฃน(์ํ ๋ฐ ์ค๊ฐ ์ ์ฒด) ์ ๋ชจ๋ ์ฌ๋ฌด๋ถ ์ฑ๊ถ ๊ฒฝ๋งค์ ๋น๋ก ๋ฐฐ๋ถ ์ ๋ํด ๊ฒฝ์ ์ ์ฐฐ์ ์ ์ถํ ๊ถํ๊ณผ ์๋ฌด๊ฐ ์์ต๋๋ค. ๊ฐ ํธ์ ๋ํ ๋์ฐฐ๊ฐ๋ ํด๋น ํธ์ ๋ํด ์ง๋ถ๋๋ ์ด์์จ์ ๊ฒฐ์ ํฉ๋๋ค. ๋ฐํ๋ฌผ์ด ๊ตฌ๋งค๋๋ฉด ๋๋ฌ๋ ์ฒญ๊ตฌ์๋ฅผ ๋ณด์ , ํ๋งค ๋๋ ๊ฑฐ๋ํ ์ ์์ต๋๋ค. ๊ฒฝ๋งค์์ T-bill์ ๋ํ ์์๋ ์์ฅ ๋ฐ ๊ฒฝ์ ์ํฉ์ ์ํด ๊ฒฐ์ ๋ฉ๋๋ค.
์ฌ๋ฌด๋ถ ์ง์ ๋๋ ์ฌ๋ฌด๋ถ ์๋ ๊ฒฝ๋งค ์ฒ๋ฆฌ ์์คํ (TAAPS) ์ ํตํด ์ผ๋ฐ์ ๊ณต๊ฐ๋ฉ๋๋ค .
๋น ๊ฒฝ๋งค์๋ ๋๊ฐ ์ฐธ์ฌํฉ๋๊น?
๋ชจ๋ ๊ตญ์ฑ ๊ฒฝ๋งค ์ฐธ๊ฐ์๋ ๊ฒฝ์ ๋๋ ๋น๊ฒฝ์ ์ ์ฐฐ๋ก ๋ถ๋ฅ๋ ์ ์ฐฐ๊ฐ๋ฅผ ์ ์ถํ๋ ๊ฐ์ธ ํฌ์์์ ๊ธฐ๊ด ํฌ์์๋ก ๊ตฌ์ฑ๋ฉ๋๋ค. ๋น๊ฒฝ์ ์ ์ฐฐ์ ์๊ท๋ชจ ํฌ์์๊ฐ ์ ์ถํฉ๋๋ค. ์ฌ์ค์, ์ด ํฌ์์๋ค์ ์ฝ๊ฐ ๋งน๋ชฉ์ ์ธ ์ ์ฐฐ์ ํ๊ณ ์์ต๋๋ค. ์ฒญ๊ตฌ์๋ฅผ ๋ฐ๋ ๊ฒ์ ๋ณด์ฅ๋์ง๋ง ๊ฒฝ๋งค๊ฐ ์ข ๋ฃ๋ ๋๊น์ง ์ ํํ ์ต์ข ๊ฐ๊ฒฉ์ด๋ ์ด๋ค ํ ์ธ์จ์ ๋ฐ๊ฒ ๋ ์ง ์ ์ ์์ต๋๋ค. ๋น๊ฒฝ์ ์ ์ฐฐ์ ์ ์ถํ ํฌ์์๋ ๊ฒฝ๋งค์ ๊ฒฝ์ ์ธก๋ฉด์์ ๊ฒฐ์ ๋๋ ์ต์ข ํ ์ธ์จ์ ์๋ฝํ๋ ๋ฐ ๋์ํฉ๋๋ค.
๊ฒฝ์ ์ ์ฐฐ ์ ๊ธฐ๊ด ํฌ์์์ ๊ฐ์ ๋ ํฐ ํฌ์์๊ฐ ์ ์ถํฉ๋๋ค. ๊ฐ ์ ์ฐฐ์๋ ์ฒญ๊ตฌ์ ๊ฒฝ๋งค๋น ์ ์ ๊ธ์ก์ 35%๋ก ์ ํ๋ฉ๋๋ค. ์ ์ถ๋ ๊ฐ ์ ์ฐฐ ์ ํฌ์์๊ฐ ์ฑ๋ฌด ์ฆ๊ถ์ ๋ํด ์๋ฝํ ์ํฅ์ด ์๋ ์ต์ ๊ธ๋ฆฌ ๋๋ ํ ์ธ ๋ง์ง ์ ์ง์ ํฉ๋๋ค. ํ ์ธ์จ์ด ๊ฐ์ฅ ๋ฎ์ ์ ์ฐฐ๊ฐ๊ฐ ๋จผ์ ์๋ฝ๋ฉ๋๋ค. ํ๋งค๋๋ ๋ถ์ฑ์ ๊ณต๊ธ์ ์ถฉ์กฑํ๋ ๊ฐ์ฅ ๋ฎ์ ํ ์ธ์จ์ ์ ๊ณต๋ ์ฆ๊ถ์ ์ด ๊ธ์ก์์ ๋ชจ๋ ๋น๊ฒฝ์ ์ ์ฐฐ๊ฐ๋ฅผ ๋บ ํ "์น๋ฆฌ" ์์ต๋ฅ ๋๋ ์ต๊ณ ํ์ฉ ์์ต๋ฅ ๋ก ์ฌ์ฉ๋ฉ๋๋ค.
๋น๊ฒฝ์ ์ ์ฐฐ์์ ๋ฌ๋ฆฌ ๊ฒฝ์ ์ ์ฐฐ์๋ T-bill ์์ ์ ๋ณด์ฅํ์ง ์์ต๋๋ค. ์ ์ฐฐ ์น์ธ์ ์๋ฝํ๊ฒ ๋ค๊ณ ์ ์ํ ํ ์ธ ์์ต๋ฅ ์ ๋ฌ๋ ค ์๊ธฐ ๋๋ฌธ์ ๋๋ค. ์ ์ ๊ฐ๊ฒฉ์ด ๋๋ฌด ๋ฎ์ผ๋ฉด ์ ์์์ ์ ์ธ๋ ์ ์์ต๋๋ค. ๋์ฐฐ ์์ต๋ฅ ์์ค ์ด์์ผ๋ก ์ ์ฐฐํ๋ ๊ฒฝ์์ ์ด๊ฑฐ๋ ๋น๊ฒฝ์์ ์ธ ๋ชจ๋ ํฌ์์๋ ์ด ํ ์ธ์จ๋ก ์ฆ๊ถ์ ๋ฐ์ต๋๋ค.
์ฒญ๊ตฌ์์ ๋ํ ๋น๊ฒฝ์ ์ ์ฐฐ ๋ง๊ฐ ์๊ฐ์ ์ผ๋ฐ์ ์ผ๋ก ๊ฒฝ๋งค ๋น์ผ ์ค์ 11์(๋๋ถ ํ์ค์)์ ๋๋ค. ์ฒญ๊ตฌ์์ ๋ํ ๊ฒฝ์ ์ ์ฐฐ ๋ง๊ฐ ์๊ฐ์ ์ผ๋ฐ์ ์ผ๋ก ๊ฒฝ๋งค ๋น์ผ ์ค์ 11์ 30๋ถ(๋๋ถ ํ์ค์)์ ๋๋ค.
์ ์ฐฐ๊ฐ ๊ฒฝ๋งค ์๋ ๋ฐฉ์
์๋ฅผ ๋ค์ด, ์ฌ๋ฌด๋ถ๊ฐ 5% ํ ์ธ์จ๋ก 1๋ ๋ง๊ธฐ ๊ตญ์ฑ๋ก 900๋ง ๋ฌ๋ฌ๋ฅผ ์กฐ๋ฌํ๋ ค๊ณ ํ๋ค๊ณ ๊ฐ์ ํฉ๋๋ค. (๊ฐ์ฅ ์ผ๋ฐ์ ์ผ๋ก ํ๋งค๋๋ ์งํ์ ์ก๋ฉด๊ฐ๊ฐ $1,000์์ $10,000 ์ฌ์ด์ด์ง๋ง ์ฒญ๊ตฌ์๋ฅผ ์ด ์ ์๋ ์ต์ ๊ธ์ก์ $100์ ๋๋ค.) ์ ์ถ๋ ๊ฒฝ์ ์ ์ฐฐ์ด ๋ค์๊ณผ ๊ฐ๋ค๊ณ ๊ฐ์ ํด ๋ณด๊ฒ ์ต๋๋ค.
100๋ง ๋ฌ๋ฌ(4.79%)
4.85%์์ 250๋ง ๋ฌ๋ฌ
4.96%์์ 2๋ฐฑ๋ง ๋ฌ๋ฌ
5%์์ 150๋ง ๋ฌ๋ฌ
300๋ง ๋ฌ๋ฌ(5.07%)
5.1%์์ 100๋ง ๋ฌ๋ฌ
5.5%์์ 5๋ฐฑ๋ง ๋ฌ๋ฌ
์ ๋ถ๊ฐ ํฌ์์์๊ฒ ๋ ๋ฎ์ ์์ต๋ฅ ์ ์ง๋ถํ๋ ๊ฒ์ ์ ํธํ๊ธฐ ๋๋ฌธ์ ํ ์ธ์จ์ด ๊ฐ์ฅ ๋ฎ์ ์ ์ฐฐ๊ฐ๊ฐ ๋จผ์ ์๋ฝ๋ฉ๋๋ค. ์ด ๊ฒฝ์ฐ ์ฌ๋ฌด๋ถ๋ 900๋ง ๋ฌ๋ฌ๋ฅผ ์กฐ๋ฌํ๋ ค๊ณ ํ๋ฏ๋ก ์ต์ ์ด์์จ๋ก ์ ์ฐฐ๊ฐ๋ฅผ ์ต๋ 5.07%๊น์ง ์๋ฝํฉ๋๋ค. ์ด ๋งํฌ์์๋ 3๋ฐฑ๋ง ๋ฌ๋ฌ ์ ์ฐฐ ์ค 2๋ฐฑ๋ง ๋ฌ๋ฌ๋ง ์น์ธ๋ฉ๋๋ค. 5.07%๋ฅผ ์ด๊ณผํ๋ ๋ชจ๋ ์ ์ฐฐ๊ฐ๋ ์๋ฝ๋๋ฉฐ ๊ทธ ์ดํ์ ์ ์ฐฐ์ ๊ฑฐ๋ถ๋ฉ๋๋ค. ์ฌ์ค์, ์ด ๊ฒฝ๋งค๋ 5.07%๋ก ์ฒญ์ฐ๋๋ฉฐ, ๋ชจ๋ ์ฑ๊ณต์ ์ธ ๊ฒฝ์ ๋ฐ ๋น๊ฒฝ์ ์ ์ฐฐ์๋ 5.07% ํ ์ธ์จ์ ๋ฐ์ต๋๋ค.
๋ฐํ์ผ์ ์ฌ๋ฌด๋ถ๋ ํน์ ์ด์ ๊ฒฝ๋งค์์ ์ ์ถํ ๋น๊ฒฝ์ ์ ์ฐฐ์์๊ฒ T-์ฒญ๊ตฌ์๋ฅผ ์ ๋ฌํฉ๋๋ค. ๊ทธ ๋๊ฐ๋ก ์ฌ๋ฌด๋ถ๋ ์ ๊ฐ ์ฆ๊ถ ์ง๋ถ์ ๋ํด ํด๋น ์ ์ฐฐ์์ ๊ณ์ ์ ๋น์ฉ์ ์ฒญ๊ตฌํฉ๋๋ค. T-bill์ ๊ตฌ๋งค๊ฐ๊ฒฉ์ 100๋ฌ๋ฌ๋น ๊ฐ๊ฒฉ์ผ๋ก ํํ๋๋ค.
##ํ์ด๋ผ์ดํธ
์ด์ ๊ฒฝ๋งค๋ ๊ธฐ๊ด ๋ฐ ๊ฐ์ธ ํฌ์์ ๋ชจ๋์๊ฒ ๊ณต๊ฐ๋ฉ๋๋ค. 24๊ฐ ์ฃผ์ ๋๋ฌ(๊ธ์ต๊ธฐ๊ด ๋ฐ ์ฆ๊ถ์ฌ)๊ฐ ์ฐธ์ฌํด์ผ ํฉ๋๋ค.
๋งค๊ฐ๋๋ ๋ถ์ฑ์ ๊ณต๊ธ์ ์ถฉ์กฑํ๋ ๊ฐ์ฅ ๋ฎ์ ํ ์ธ์จ์ด "์น๋ฆฌ" ์์ต๋ฅ ๋ก ์์ฉํฉ๋๋ค.
๊ตญ๊ณ ์ฑ๋ ์ ๋ถ๊ฐ ๋งค์ฃผ ์ค์ํ๋ ์ ์์ด์ ๊ฒฝ๋งค๋ฅผ ํตํด ๋ฐํ๋ฉ๋๋ค.
์ฐธ๊ฐ์๋ ๊ฒฝ์ ์ ์ฐฐ์์ ๋น๊ฒฝ์ ์ ์ฐฐ์๋ก ๋๋ฉ๋๋ค. ๊ฒฝ์์ ์ฐฐ์ ๊ฐ T-bill ๋ฐํ์ ๋ํด ์ง๋ถํ ํ ์ธ์จ์ ๊ฒฐ์ ํฉ๋๋ค. ๋น๊ฒฝ์ ์ ์ฐฐ์ ๊ฒฝ์ ์ ์ฐฐ์ ์ํด ์ค์ ๋ ์์จ์ ์๋ฝํด์ผ ํ์ง๋ง ์ ๊ฐ ์ฆ๊ถ์ ํ๋ณดํ ์ ์์ต๋๋ค.