자본화 가중 지수

대문자 가중 지수란 무엇입니까?

시가 가중 지수라고도 하는 시가 총액 가중 지수는 지수 의 개별 구성 요소가 총 시가 총액("시가총액"으로 축약됨)에 해당하는 금액으로 포함되는 일종의 주식 시장 지수 입니다.

시가총액 가중법을 사용하면 시가총액이 높은 지수 구성요소가 지수에서 더 높은 가중치를 받게 됩니다. 비례적으로 시가총액이 작은 회사의 성과는 전체 지수의 성과에 미치는 영향이 적습니다. 주식 시장 지수의 가치를 계산하는 다른 방법은 가격 가중,. 기본 가중 및 동일 가중 지수 구성 방법입니다.

대문자 가중 인덱스 이해하기

주식 시장 지수는 주식 시장의 하위 집합을 측정하고 투자자가 현재 시장 성과에 대한 정보를 수집하기 위해 현재 가격 수준을 과거 가격과 비교하는 데 도움이 됩니다. 선택한 주식의 가격과 함께 다양한 방법(자본 가중 방법 포함)을 사용하여 계산됩니다.

자본 가중 지수는 회사의 시가 총액 을 사용 하여 특정 증권이 전체 지수 결과에 미칠 수 있는 영향을 결정합니다. 시가 총액은 발행 주식의 가치에서 파생됩니다. 투자 커뮤니티는 매출 또는 총 자산 수치를 사용하는 대신 시가 총액을 사용하여 회사 규모를 결정할 수 있습니다.

회사의 시가총액은 발행주식수에 단일주식의 현재 가격을 곱하여 계산됩니다. 이러한 방식으로 시가 총액은 회사의 발행 주식의 총 시장 가치를 반영합니다.

시가총액 가중 지수의 구성에서, 가장 큰 지수 회사의 주식 가격의 큰 움직임은 전체 지수의 가치에 상당한 영향을 미칠 수 있습니다. 그러나 발행주식수가 많은 대기업은 보다 안정적인 수익을 내는 경향이 있기 때문에 지수의 꾸준한 성장을 제공할 수 있습니다. 반면에 소규모 회사는 가중치가 낮은 경향이 있어 회사의 실적이 좋지 않을 경우 위험을 줄일 수 있습니다.

시가총액 지수는 투자자들에게 크고 작은 다양한 회사에 대한 정보를 제공합니다. 많은 주식 시장 지수는 S&P 500 지수, Wilshire 5000 총 시장 지수(TMWX) 및 나스닥 종합 지수(IXIC)를 포함한 자본 가중 지수입니다.

시가총액 가중 지수의 비평가들은 가장 큰 기업에 대한 과대 비중이 시장에 대한 왜곡된 견해를 줄 수 있다고 주장합니다. 그러나 가장 큰 회사는 가장 큰 주주 기반을 가지고 있기 때문에 지수에서 더 높은 가중치를 부여해야 합니다.

대문자 가중 지수 계산

발행 주식 을 곱하여 총 시장 가치에 도달합니다. 지수 구성 요소의 전체 시장 가치에 대한 주식 가치의 비율은 지수에서 회사의 가중치를 제공합니다. 예를 들어, 다음 5개 회사를 고려하십시오.

• 회사 A: 100만 주 발행, 주당 현재 가격은 $45입니다.

• 회사 B: 300,000주 발행, 주당 현재 가격은 $125입니다.

• 회사 C: 500,000주 발행, 주당 현재 가격은 $60입니다.

• 회사 D: 150만 주 발행, 주당 현재 가격은 $75입니다.

• 회사 E: 150만 주 발행, 주당 현재 가격은 $5입니다.

각 회사의 총 시장 가치는 다음과 같이 계산됩니다.

• 회사 A 시장 가치 = (1,000,000 x $45) = $45,000,000

• 회사 B 시장 가치 = (300,000 x $125) = $37,500,000

• 회사 C 시장 가치 = (500,000 x $60) = $30,000,000

• 회사 D 시장 가치 = (1,500,000 x $75) = $112,500,000

• 회사 E 시장 가치 = (1,500,000 x $5) = $7,500,000

지수 구성요소의 전체 시장 가치는 2억 3,250만 달러이며 각 회사에 대해 다음 가중치가 적용됩니다.

• A사의 가중치는 19.4%($45,000,000 / $232.5백만)

• B사 가중치는 16.1%($37,500,000 / $2억 3,250만)

• C사의 가중치는 12.9%($30,000,000 / $2억 3,250만)입니다.

• D사의 가중치는 48.4%($112,500,000 / $232.5 백만)입니다.

• E사의 가중치는 3.2%($7,500,000 / $2억 3,250만)입니다.

D 회사와 E 회사는 동일한 양의 발행 주식(1,500,000주)을 보유하고 있지만 가격이 개별 시장 가치에 미치는 영향 때문에 각각 지수에서 가장 높은 가중치와 가장 낮은 가중치를 나타냅니다.

대문자 가중 지수의 장점과 단점

세계에서 가장 인기 있는 벤치마크 지수의 대부분은 시가총액 가중 방식이므로 대부분의 투자자가 쉽게 접근할 수 있어 다양하고 광범위한 포트폴리오에 접근할 수 있습니다. 그러나 시간이 지남에 따라 특정 기업이 충분히 성장하면 결국 지수에서 과도한 비중을 차지할 수 있습니다. 이는 회사가 성장함에 따라 지수 설계자가 지수에 더 많은 비율의 회사를 임명해야 하기 때문입니다. 이러한 회사는 변동성이 적고 성숙하며 대부분의 투자자에게 핵심 보유 자산으로 더 적합합니다. 동시에, 이러한 효과는 지수 구성을 지배하기 위해 개별 주식의 성과에 너무 많은 비중을 두어 분산된 지수를 위험에 빠뜨릴 수 있습니다.

다우존스 산업평균지수 (DJIA)는 아마도 시가총액 가중이 아닌 가장 중요한 지수일 것입니다. 오히려 그것은 모든 구성 요소에 대한 주식 1주 가격의 합계를 독점 Dow Divisor 로 나눈 값을 반영합니다. 따라서 구성 요소 주식의 1포인트 이동은 동일한 포인트만큼 지수를 이동합니다.

또한 인덱스 펀드와 상장지수펀드는 시가 총액 이 증가하거나 주가가 상승함에 따라 주식을 추가로 구매합니다. 다시 말해, 주가가 상승함에 따라 이 펀드는 더 높은 가격에 더 많은 주식을 구매합니다. 이것은 싸게 사서 비싸게 파는 투자의 진언에 반직관적일 수 있습니다.

회사의 주식이 근본적으로 고평가된 경우(기술적 분석의 관점에서) 가격(및 시가총액)이 상승함에 따라 주식을 구매하면 주식 가격에 거품이 생길 수 있습니다. 결과적으로 시가총액 가중치를 기반으로 주식을 구매하는 것은 주식 시장 거품으로 이어질 수 있습니다. 거품이 터지면 주가가 자유 낙하합니다.

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대문자 가중 지수의 예

S&P 500 은 미국 에서 가장 잘 설립된 회사를 포함하는 시가총액 가중 지수입니다. 다음은 특정 거래일에 지수가 어떻게 기능했는지에 대한 역사적 실제 예입니다.

• 2019년 3월 22일, Boeing Co.(BA)는 -2.83% 하락한 $362.17, Microsoft Corp.(MSFT)는 -2.64% 하락한 $117.05로 마감했습니다.

• 보잉의 시가총액은 2,053억9000만 달러, S&P 비중은 1% 미만이었다.

• Microsoft Corp.의 시가총액은 9,026억 1,000만 달러이고 S&P의 비중은 3% 이상입니다.

• 결과적으로 두 주식이 거의 같은 비율로 하락했음에도 불구하고 Boeing의 가격 하락은 Microsoft의 영향보다 S&P에 미치는 영향이 적었습니다.

• 즉, 마이크로소프트가 보잉보다 시가총액이 높았기 때문에 마이크로소프트는 이날 보잉보다 S&P를 더 많이 끌어내렸다.

S&P 500의 가중치는 회사의 발행주식과 가격에 따라 매일 변경되므로 지수의 전체 가치에 다양한 영향을 미친다는 점에 유의하는 것이 중요합니다.

하이라이트

• 시가총액이 높은 구성요소는 지수에서 더 큰 비중을 차지합니다. 반대로 시가총액이 작은 구성요소는 지수에서 가중치가 낮습니다.

• 시가총액 가중 지수는 개별 구성 요소가 상대적인 총 시가 총액에 따라 가중치가 부여되는 지수 구성 방법론입니다.

• 한도비중지수 비평가들은 대기업에 대한 비중확대가 시장에 대한 왜곡된 시각을 갖게 한다고 주장한다.