Indeks Berwajaran Huruf Besar
Apakah Itu Indeks Berwajaran Permodalan?
Indeks berwajaran permodalan, juga dikenali sebagai indeks berwajaran nilai pasaran, ialah sejenis indeks pasaran saham di mana komponen individu indeks dimasukkan dalam jumlah yang sepadan dengan jumlah permodalan pasarannya (dipendekkan sebagai "mod pasaran").
Dengan kaedah berwajaran permodalan, komponen indeks dengan had pasaran yang lebih tinggi akan menerima wajaran yang lebih tinggi dalam indeks. Secara berkadar, prestasi syarikat yang mempunyai had pasaran yang kecil akan kurang memberi kesan kepada prestasi indeks keseluruhan. Kaedah lain untuk mengira nilai indeks pasaran saham ialah kaedah pembinaan indeks wajaran harga,. wajaran asas dan indeks wajaran sama .
Memahami Indeks Berwajaran Permodalan
Indeks pasaran saham mengukur subset pasaran saham dan membantu pelabur membandingkan paras harga semasa dengan harga masa lalu untuk mendapatkan maklumat tentang prestasi pasaran semasa. Ia dikira menggunakan pelbagai kaedah (termasuk kaedah berwajaran permodalan) dengan harga saham terpilih.
Indeks berwajaran permodalan menggunakan permodalan pasaran syarikat untuk menentukan sejauh mana kesan keselamatan tertentu itu terhadap hasil indeks keseluruhan. Permodalan pasaran diperoleh daripada nilai saham tertunggak. Komuniti pelaburan boleh menggunakan permodalan pasaran untuk menentukan saiz syarikat, berbanding menggunakan angka jualan atau jumlah aset.
Permodalan pasaran syarikat dikira dengan mendarabkan saham tertunggaknya dengan harga semasa bagi satu saham. Dengan cara ini, permodalan pasaran mencerminkan jumlah nilai pasaran saham tertunggak firma.
Dalam komposisi indeks berwajaran permodalan, pergerakan besar dalam harga saham bagi syarikat indeks terbesar boleh memberi kesan ketara kepada nilai indeks keseluruhan. Walau bagaimanapun, memandangkan syarikat besar dengan banyak saham tertunggak cenderung menjadi pengeluar hasil yang lebih stabil, mereka juga boleh memberikan pertumbuhan yang stabil untuk indeks. Sebaliknya, syarikat kecil cenderung mempunyai wajaran yang lebih rendah, yang boleh mengurangkan risiko jika syarikat tidak menunjukkan prestasi yang baik.
Indeks permodalan pasaran menyediakan maklumat kepada pelabur tentang pelbagai jenis syarikat—baik besar mahupun kecil. Banyak indeks pasaran saham adalah indeks berwajaran permodalan, termasuk Indeks S&P 500, Indeks Pasaran Wilshire 5000 (TMWX), dan Indeks Komposit Nasdaq (IXIC).
Pengkritik indeks berwajaran permodalan berpendapat bahawa wajaran berlebihan syarikat terbesar boleh memberikan pandangan yang herot tentang pasaran. Walau bagaimanapun, syarikat terbesar juga mempunyai asas pemegang saham terbesar,. yang menjadikan kes untuk mempunyai wajaran yang lebih tinggi dalam indeks.
Pengiraan Indeks Berwajaran Huruf Besar
Untuk mencari nilai indeks berwajaran permodalan, pertama kalikan harga pasaran setiap komponen dengan jumlah saham tertunggaknya untuk mencapai jumlah nilai pasaran. Perkadaran nilai saham kepada jumlah keseluruhan nilai pasaran komponen indeks memberikan wajaran syarikat dalam indeks. Sebagai contoh, pertimbangkan lima syarikat berikut:
Syarikat A: 1 juta saham tertunggak, harga semasa sesaham bersamaan $45
Syarikat B: 300,000 saham terkumpul, harga semasa sesaham bersamaan $125
Syarikat C: 500,000 saham tertunggak, harga semasa sesaham bersamaan $60
Syarikat D: 1.5 juta saham terkumpul, harga semasa sesaham bersamaan $75
Syarikat E: 1.5 juta saham terkumpul, harga semasa sesaham bersamaan $5
Jumlah nilai pasaran setiap syarikat akan dikira sebagai:
Nilai pasaran Syarikat A = (1,000,000 x $45) = $45,000,000
Nilai pasaran Syarikat B = (300,000 x $125) = $37,500,000
Nilai pasaran Syarikat C = (500,000 x $60) = $30,000,000
Nilai pasaran Syarikat D = (1,500,000 x $75) = $112,500,000
Nilai pasaran E Syarikat = (1,500,000 x $5) = $7,500,000
Keseluruhan nilai pasaran komponen indeks bersamaan $232.5 juta dengan wajaran berikut untuk setiap syarikat:
Syarikat A mempunyai berat 19.4% ($45,000,000 / $232.5 juta)
Syarikat B mempunyai berat 16.1% ($37,500,000 / $232.5 juta)
Syarikat C mempunyai berat 12.9% ($30,000,000 / $232.5 juta)
Syarikat D mempunyai berat 48.4% ($112,500,000 / $232.5 juta)
Syarikat E mempunyai berat 3.2% ($7,500,000 / $232.5 juta)
Walaupun syarikat D dan E mempunyai jumlah saham tertunggak yang sama—1,500,000—mereka masing-masing mewakili wajaran tertinggi dan terendah dalam indeks, kerana kesan harga mereka terhadap nilai pasaran individu mereka.
Kelebihan dan Kelemahan Indeks Berwajaran Permodalan
Kebanyakan indeks penanda aras yang paling popular di dunia adalah berwajaran pasaran, menjadikannya mudah diakses oleh kebanyakan pelabur untuk mendapatkan akses kepada portfolio berasaskan luas yang terpelbagai dengan baik. Walau bagaimanapun, dari masa ke masa, jika syarikat tertentu berkembang cukup, mereka akhirnya boleh menghasilkan jumlah pemberat yang berlebihan dalam indeks. Ini kerana, apabila syarikat berkembang, pereka indeks diwajibkan untuk melantik peratusan syarikat yang lebih besar ke dalam indeks. Syarikat-syarikat ini cenderung untuk menjadi kurang tidak menentu, lebih matang dan lebih sesuai untuk kebanyakan pelabur sebagai pegangan teras. Pada masa yang sama, kesan ini boleh membahayakan indeks kepelbagaian dengan meletakkan terlalu banyak berat pada prestasi saham individu kerana ia datang untuk menguasai solekan indeks.
Purata Perindustrian Dow Jones (DJIA) mungkin merupakan indeks paling ketara yang tidak berwajaran permodalan. Sebaliknya, ia mencerminkan jumlah harga satu saham saham untuk semua komponen, dibahagikan dengan Pembahagi Dow proprietarinya. Oleh itu, pergerakan satu mata dalam mana-mana saham komponen akan menggerakkan indeks dengan bilangan mata yang sama.
permodalan pasarannya meningkat atau apabila harga saham meningkat. Dengan kata lain, apabila harga saham meningkat, dana ini membeli lebih banyak saham pada harga yang lebih tinggi; ini boleh bertentangan dengan mantra pelaburan membeli rendah dan menjual tinggi.
Jika saham syarikat pada asasnya terlebih nilai (dari sudut analisis teknikal), pembelian saham apabila harganya (dan dengan itu, topi pasarannya) meningkat boleh mewujudkan gelembung dalam harga saham. Akibatnya, pembelian saham berdasarkan wajaran topi pasaran boleh membawa kepada gelembung pasaran saham. Jika gelembung itu pecah, ini akan menyebabkan harga saham jatuh bebas.
TTT
Contoh Indeks Berwajaran Huruf Besar
P 500 ialah indeks berwajaran permodalan yang mengandungi beberapa syarikat yang paling mantap di AS. Berikut ialah contoh sebenar sejarah bagaimana indeks berfungsi pada hari dagangan tertentu:
Pada 22 Mac 2019, Boeing Co. (BA) ditutup turun -2.83% kepada $362.17 manakala Microsoft Corp. (MSFT) ditutup turun -2.64% kepada $117.05 untuk hari itu.
Boeing mempunyai paras pasaran $205.39 bilion dan wajaran kurang daripada 1% dalam S&P pada hari itu.
Microsoft Corp. mempunyai paras pasaran $902.61 bilion dan wajaran lebih 3% dalam S&P.
Akibatnya, penurunan harga Boeing memberi impak yang lebih kecil kepada S&P berbanding impak Microsoft walaupun kedua-dua saham merosot hampir peratusan yang sama.
Dalam erti kata lain, Microsoft mengheret S&P ke bawah lebih daripada Boeing pada hari itu kerana Microsoft mempunyai had pasaran yang lebih besar daripada Boeing.
Adalah penting untuk ambil perhatian bahawa wajaran S&P 500 berubah setiap hari dengan saham tertunggak syarikat dan harganya, yang mengakibatkan kesan yang berbeza-beza pada nilai keseluruhan Indeks.
Sorotan
Komponen dengan had pasaran yang lebih tinggi membawa peratusan berat yang lebih besar dalam indeks. Sebaliknya, komponen dengan had pasaran yang lebih kecil mempunyai wajaran yang lebih rendah dalam indeks.
Indeks berwajaran permodalan ialah metodologi pembinaan indeks di mana komponen individu ditimbang mengikut jumlah permodalan pasaran relatifnya.
Pengkritik indeks berwajaran topi berpendapat bahawa wajaran berlebihan terhadap syarikat yang lebih besar memberikan pandangan yang herot tentang pasaran.
