Büyük Harf Ağırlıklı Dizin

Büyük Harf Ağırlıklı Dizin Nedir?

Piyasa değeri ağırlıklı endeks olarak da bilinen bir kapitalizasyon ağırlıklı endeks, endeksin bireysel bileşenlerinin toplam piyasa değerine karşılık gelen tutarlara dahil edildiği bir tür borsa endeksidir ("piyasa değeri" olarak kısaltılır).

Büyük harf ağırlıklı yöntem ile piyasa değeri daha yüksek olan endeks bileşenleri endekste daha yüksek ağırlık alacaktır. Orantılı olarak, küçük bir piyasa değerine sahip şirketlerin performansı, genel endeksin performansı üzerinde daha az etkiye sahip olacaktır. Borsa endekslerinin değerini hesaplamak için diğer yöntemler, fiyat ağırlıklı,. temel ağırlıklı ve eşit ağırlıklı endeks oluşturma yöntemleridir.

Büyük Harf Ağırlıklı Dizinleri Anlama

Bir borsa endeksi, borsanın bir alt kümesini ölçer ve mevcut piyasa performansı hakkında bilgi toplamak için yatırımcıların mevcut fiyat seviyelerini geçmiş fiyatlar ile karşılaştırmasına yardımcı olur. Seçilen hisse senetlerinin fiyatları ile çeşitli yöntemler (büyük harf ağırlıklı yöntem dahil) kullanılarak hesaplanır.

, belirli bir güvenliğin genel endeks sonuçları üzerinde ne kadar etkisi olabileceğini belirlemek için bir şirketin piyasa değerini kullanır. Piyasa değeri, ödenmemiş hisselerin değerinden elde edilir. Yatırım topluluğu, bir şirketin büyüklüğünü belirlemek için satışları veya toplam varlık rakamlarını kullanmak yerine piyasa değerini kullanabilir.

Bir şirketin piyasa değeri, mevcut hisse senetlerinin tek bir hissenin cari fiyatı ile çarpılmasıyla hesaplanır. Bu şekilde, piyasa değeri, bir firmanın ödenmemiş hisselerinin toplam piyasa değerini yansıtır.

Büyük harf ağırlıklı bir endeksin bileşiminde, en büyük endeks şirketlerinin hisse fiyatlarındaki büyük hareketler, genel endeksin değerini önemli ölçüde etkileyebilir. Bununla birlikte, çok sayıda ödenmemiş hisseye sahip büyük şirketler daha istikrarlı gelir üreticileri olma eğiliminde olduklarından, endeks için istikrarlı bir büyüme de sağlayabilirler. Öte yandan, küçük şirketler daha düşük bir ağırlığa sahip olma eğilimindedir ve bu, şirketlerin iyi performans göstermemesi durumunda riski azaltabilir.

Piyasa değeri endeksleri, yatırımcılara hem büyük hem de küçük çok çeşitli şirketler hakkında bilgi sağlar. Birçok borsa endeksi, S&P 500 Endeksi, Wilshire 5000 Toplam Piyasa Endeksi (TMWX) ve Nasdaq Bileşik Endeksi (IXIC) dahil olmak üzere büyük harf ağırlıklı endekslerdir.

Kapitalizasyon ağırlıklı endekslerin eleştirmenleri, en büyük şirketlerin aşırı yüklenmesinin piyasanın çarpık bir görünümünü verebileceğini savunuyor. Bununla birlikte, en büyük şirketler aynı zamanda en büyük hissedar tabanlarına sahiptir ve bu da endekste daha yüksek bir ağırlığa sahip olduğu anlamına gelir.

Büyük Harf Ağırlıklı Endeksin Hesaplanması

Bir kapitalizasyon ağırlıklı endeksin değerini bulmak için , toplam piyasa değerine ulaşmak için önce her bir bileşenin piyasa fiyatını toplam ödenmemiş hisseleri ile çarpın. Hisse senedi değerinin endeks bileşenlerinin toplam piyasa değerine oranı, şirketin endekste ağırlıklandırılmasını sağlar. Örneğin, aşağıdaki beş şirketi göz önünde bulundurun:

• A Şirketi: 1 milyon hisse ödenmemiş, hisse başına cari fiyat 45 $'a eşittir

• B Şirketi: 300.000 hisse ödenmemiş, hisse başına cari fiyat 125$'a eşittir

• C Şirketi: 500.000 hisse ödenmemiş, hisse başına cari fiyat 60$'a eşittir

• D Şirketi: 1,5 milyon hisse ödenmemiş, hisse başına mevcut fiyat 75 $'a eşittir

• E Şirketi: 1,5 milyon hisse ödenmemiş, hisse başına cari fiyat 5 dolara eşit

Her şirketin toplam piyasa değeri şu şekilde hesaplanacaktır:

• A Şirketi piyasa değeri = (1.000.000 x 45 $ = 45.000.000 $)

• B Şirketi piyasa değeri = (300.000 x 125$) = 37.500.000$

• C Şirketi piyasa değeri = (500.000 x 60 ABD Doları) = 30.000.000 ABD Doları

• D Şirketi piyasa değeri = (1,500,000 x 75$) = 112,500,000$

• E Şirketi piyasa değeri = (1.500.000 x 5$) = 7.500.000$

Endeks bileşenlerinin tüm piyasa değeri, her bir şirket için aşağıdaki ağırlıklarla birlikte 232,5 milyon dolara eşittir:

• A Şirketinin ağırlığı %19,4'tür (45.000.000$ / 232.5 milyon$)

• B Şirketi'nin ağırlığı %16,1'dir (37.500.000$ / 232.5 milyon$)

• C Şirketinin ağırlığı %12.9 (30.000.000$ / 232.5 milyon$)

• D Şirketi'nin ağırlığı %48.4 (112.500.000$ / 232.5 milyon$)

• E Şirketinin ağırlığı %3,2 (7,500,000$ / 232,5 milyon$)

D ve E şirketleri eşit miktarda ödenmemiş hisseye (1.500.000) sahip olsalar da, fiyatlarının bireysel piyasa değerleri üzerindeki etkileri nedeniyle sırasıyla endeksteki en yüksek ve en düşük ağırlıkları temsil ederler.

Büyük Harf Ağırlıklı Dizinlerin Avantajları ve Dezavantajları

Dünyanın en popüler kıyaslama endekslerinin çoğu, piyasa değeri ağırlıklı olup, iyi çeşitlendirilmiş, geniş tabanlı bir portföye erişim sağlamak için çoğu yatırımcının kolayca erişebilmesini sağlar. Ancak zamanla, belirli şirketler yeterince büyürse, bir endekste aşırı miktarda ağırlık oluşturabilirler. Bunun nedeni, bir şirket büyüdükçe, indeks tasarımcılarının şirketin daha büyük bir yüzdesini indekse atamak zorunda kalmasıdır. Bu şirketler daha az değişken, daha olgun ve çekirdek holdingler olarak çoğu yatırımcı için daha uygun olma eğilimindedir. Aynı zamanda, bu etki, endeks yapısına hakim olmaya geldiğinden, tek bir hisse senedinin performansına çok fazla ağırlık vererek çeşitlendirilmiş bir endeksi tehlikeye atabilir.

Dow Jones Sanayi Ortalaması (DJIA), büyük harf ağırlıklı olmayan belki de en önemli endekstir. Bunun yerine, tüm bileşenler için bir hisse senedinin fiyatının toplamını, tescilli Dow Bölenine bölerek yansıtır. Bu nedenle, herhangi bir bileşen hissesindeki bir puanlık hareket, endeksi aynı sayıda puan hareket ettirecektir.

Ayrıca, endeks fonları ve borsada işlem gören fonlar, piyasa değeri arttıkça veya hisse fiyatı arttıkça bir hisse senedinin ek hisselerini satın alır. Başka bir deyişle, hisse senedi fiyatı yükseldikçe, bu fonlar daha yüksek fiyatlardan daha fazla hisse satın alıyor; bu, düşük satın alma ve yüksek satış yapma yatırım mantrasına ters gelebilir.

Bir şirketin hissesi temelde aşırı değerliyse (teknik analiz açısından), hisse senedinin fiyatı (ve dolayısıyla piyasa değeri) arttıkça satın alınması, hisse senedinin fiyatında bir balon oluşturabilir. Sonuç olarak, piyasa değeri ağırlıklarına göre hisse senedi satın almak, borsa balonuna yol açabilir. Balon patlayacak olsaydı, bu hisse senedi fiyatlarını serbest düşüşe gönderirdi.

TTT

Büyük Harf Ağırlıklı Dizin Örneği

S&P 500 , ABD'deki en köklü şirketlerden bazılarını içeren büyük harf ağırlıklı bir endekstir. İşte endeksin belirli bir işlem gününde nasıl işlediğine dair tarihsel bir gerçek örnek:

• 22 Mart 2019'da Boeing Co. (BA) günü %-2,83 düşüşle 362,17$'dan kapatırken, Microsoft Corp. (MSFT) günü %-2,64 düşüşle 117,05$'dan kapattı.

• Boeing'in o gün 205,39 milyar dolarlık bir piyasa değeri ve S&P'de %1'den daha az bir ağırlığı vardı.

• Microsoft Corp.'un 902.61 milyar dolarlık bir piyasa değeri ve S&P'de %3'ün üzerinde bir ağırlığı vardı.

• Sonuç olarak, Boeing'in fiyat düşüşünün S&P üzerinde, her iki hisse senedi de neredeyse aynı oranda düşmesine rağmen Microsoft'un etkisinden daha küçük bir etkisi oldu.

• Başka bir deyişle, Microsoft o gün için S&P'yi Boeing'den daha fazla aşağı çekti çünkü Microsoft'un Boeing'den daha büyük bir piyasa değeri vardı.

S&P 500'ün ağırlıklarının, şirketlerin tedavüldeki hisseleri ve fiyatlarına göre günlük olarak değiştiğini ve bunun da Endeksin genel değeri üzerinde farklı etkilere yol açtığını belirtmek önemlidir.

Öne Çıkanlar

• Daha yüksek piyasa değerine sahip bileşenler, endekste daha yüksek yüzde ağırlıkları taşır. Tersine, daha küçük piyasa değeri olan bileşenlerin endekste daha düşük ağırlıkları vardır.

• Büyük harf ağırlıklı bir endeks, bireysel bileşenlerin göreceli toplam piyasa değerlerine göre ağırlıklandırıldığı bir endeks oluşturma metodolojisidir.

• Üst sınır ağırlıklı endeksleri eleştirenler, daha büyük şirketlere fazla ağırlık verilmesinin piyasaya çarpık bir bakış açısı getirdiğini iddia ediyor.