부채 한도

부채 한도란 무엇입니까?

부채 제한은 발행자 가 발생할 수 있는 추가 부채 금액을 제한하여 현재 대출 기관을 보호하려는 채권 약정 입니다 .

부채 한도 이해

간단히 말해, 부채 약정이라고도 하는 부채 제한은 미지급 채권이 만기 에 도달하기 전에 발행인이 부담하는 추가 부채를 제한하는 채권 계약 입니다. 약정은 채무 불이행 가능성을 낮추고 채무 불이행이 발생할 경우 잠재적 손실을 최소화함으로써 채권 보유자(대주)를 보호하기 위해 부채 상품에 부착됩니다.

레버리지 정도 (DFL) 를 유지하여 현재 대출 기관을 보호하기 위한 것 입니다. 이 레버리지 비율은 영업 이익 의 변동에 대한 회사의 EPS(주당 순이익) 의 민감도를 측정합니다. 영업 이익과 주당 순이익이 비교적 안정적이라면 회사는 상당한 부채를 감당할 수 있습니다. 그러나 회사가 영업 이익이 매우 변동적인 부문에서 일하는 경우 책임을 관리 가능한 수준으로 제한하는 것이 현명할 수 있습니다.

다양한 형태의 부채 제한

부채 제한은 부채 문제의 상황에 따라 다양한 형태를 취할 수 있습니다. 재정적으로 건전한 회사의 경우 대출 기관은 현재 수준의 레버리지만 유지하고 DSCR( 부채 상환 보장 비율 ) 과 관련된 약정을 이행하기를 원할 수 있습니다 . 수익 대비 부채 비율이 너무 커지면 기업은 더 이상 의무를 이행할 수 없게 됩니다. 기업 금융에서 DSCR은 현재 부채 상환에 사용할 수 있는 현금 흐름의 척도입니다. 이 비율은 이자, 원금, 싱킹 펀드 및 리스 지불을 포함하여 1년 이내에 만기가 되는 부채의 배수로 순 영업 이익을 나타냅니다.

이 부채 상환 계약을 통해 회사는 순이익이 증가함에 따라 더 많은 자금을 빌릴 수 있습니다. 회사가 위험해 보이면 대출 기관은 추가 부채가 발생하는 것을 원하지 않을 수 있습니다. 약정은 운영의 성장에도 불구하고 최대 부채 수준을 달러 금액으로 지정할 수 있습니다. 특정 유형의 부채 또는 특정 목적을 위해 할당된 자금에 대한 제한이 있는 경우 약정 또는 계약을 부채 바구니라고 합니다.

더 극단적인 경우 대출 기관은 채권 상환이 완료될 때까지 회사에 추가 부채를 부담하지 않도록 요구할 수 있습니다. 발행인의 재무 상태가 의심스럽거나 불안정할 때 보다 제한적인 형태의 부채 제한이 시행될 가능성이 가장 큽니다. 회사가 정크 본드 를 발행 할 수 있다는 두려움이 있는 경우 부채 제한 계약이 적용될 수도 있습니다 .

총 부채 상환 비율 (GDS)은 또한 대출 기관이 소득과 비교하여 차용인이 지불하는 주택 부채 비율을 평가하는 데 사용하는 기준입니다. 또한 부채 한도는 부채 한도 와 다릅니다. 이 한도 는 법률에 따라 국가 또는 정부가 부담할 수 있는 최대 부채 금액입니다.

부채 제한 계약의 약속

약정은 투자 또는 차입 계약에 포함된 보호 수단입니다. 약정은 차용인이 채무 불이행 가능성을 줄임으로써 대출 기관과 투자자를 보호하도록 설계되었습니다. 부채 제한 계약은 또한 차용인이 기존 부채 계약과 경쟁할 수 있는 재정적 의무 및 약속을 최소화하는 데 도움이 됩니다.

이러한 계약은 법적 구속력이 있으며 집행 가능합니다. 부채 제한은 계약의 한 유형일 뿐입니다. 다른 많은 유형이 있습니다. 여기에는 지급 제한, 유치권 제한, 지분 매각 제한 등이 포함됩니다. 자산 매각 또는 합병 시에도 제한 조건이 발생할 수 있습니다. 성약은 특히 고수익 채권에서 자주 발생합니다. 발생 계약은 고수익 채권과 함께 발생합니다. 이러한 계약은 회사가 추가 부채가 발생하는 경우와 같이 특정 조치를 취할 때만 발동됩니다.

하이라이트

• 부채 제한은 발행자가 발생할 수 있는 추가 부채 금액을 제한하여 현재 대출 기관을 보호하려는 채권 계약입니다.

• 부채 제한은 레버리지 정도(DFL)와 같은 레버리지 비율을 활용하여 회사가 추가 부채를 감당할 수 있는지 확인합니다.

• 회사가 정크본드를 발행할 우려가 있는 경우에도 부채제한 약정이 적용될 수 있습니다.