Skuldatakmörkun

Hvað er skuldatakmörkun?

Skuldatakmörkun er skuldabréfasamningur sem leitast við að vernda núverandi lánveitendur með því að takmarka magn viðbótarskulda sem útgefandi gæti stofnað til .

Skilningur á takmörkun skulda

Einfaldlega sagt, skuldatakmörkun, einnig þekkt sem skuldasamningar, er skuldabréfasamningur sem takmarkar allar viðbótarskuldir sem útgefandi stofnar til áður en útistandandi skuldabréf nær gjalddaga. Sáttmálar eru settir á skuldaskjalið til að vernda skuldabréfaeigandann (lánveitandann), með því að draga úr líkum á vanskilum og lágmarka hugsanlegt tap ef vanskil eiga sér stað.

Skuldatakmörkunum er ætlað að verja núverandi lánveitendur með því að viðhalda skuldsetningu fyrirtækja (DFL). Þetta skuldsetningarhlutfall mælir næmni hagnaðar fyrirtækis á hlut (EPS) fyrir sveiflum í rekstrartekjum þess. Ef rekstrartekjur og hagnaður á hlut eru tiltölulega stöðugar, þá hefur fyrirtækið efni á að taka á sig verulegar skuldir. Hins vegar, þegar fyrirtækið starfar í geira þar sem rekstrartekjur eru nokkuð sveiflukenndar, getur verið skynsamlegt að takmarka ábyrgð við viðráðanleg mörk.

Ýmsar gerðir skuldatakmarkana

Skuldatakmörkun getur verið með ýmsum hætti, allt eftir aðstæðum í skuldamálinu. Fyrir fjárhagslega traust fyrirtæki gætu lánveitendur aðeins viljað viðhalda núverandi skuldsetningarstigi og innleiða sáttmála sem tengist skuldaþjónustuhlutfalli (DSCR). Þegar hlutfall skulda af tekjum verður of stórt mun fyrirtæki ekki lengur geta staðið við skuldbindingar sínar. Í fyrirtækjaráðgjöf er DSCR mælikvarði á sjóðstreymi sem er tiltækt til að greiða núverandi skuldbindingar. Hlutfallið tilgreinir hreinar rekstrartekjur sem margfeldi af skuldbindingum sem eru á gjalddaga innan eins árs, að meðtöldum vöxtum, höfuðstól, sjóðum og leigugreiðslum.

Þessi greiðsluaðlögunarsamningur myndi gera fyrirtækinu kleift að taka meira fé að láni þar sem það eykur hreinar tekjur. Ef fyrirtækið virðist áhættusamt gætu lánveitendur ekki viljað að það stofni til viðbótarskulda. Sáttmálinn getur tilgreint hámark skulda í dollaraupphæð, þrátt fyrir vöxt í rekstri. Ef takmarkanir eru til staðar fyrir tiltekna tegund skulda, eða fyrir fjármuni sem eru eyrnamerktir í sérstökum tilgangi, er sáttmálinn eða samningurinn þekktur sem skuldakarfa.

Í öfgafyllri tilfellum geta lánveitendur krafist þess að fyrirtækið taki ekki á sig frekari skuldir fyrr en endurgreiðslu skuldabréfs þeirra er lokið. Aðhaldssamari form skuldatakmarkana er líklegast að koma til framkvæmda þegar fjárhagsstaða útgefanda er vafasöm eða óstöðug. Skuldatakmörkunarsamningar geta einnig átt við ef óttast er að félagið gefi út ruslbréf.

Heildargreiðsluhlutfall (GDS) er einnig grunnur sem lánveitendur nota til að meta hlutfall húsnæðisskulda sem lántaki er að greiða í samanburði við tekjur sínar. Einnig er skuldatakmörkun frábrugðin skuldamörkum,. sem er hámarksfjárhæð skulda sem landi eða stjórnvöldum er heimilt að taka á sig, eins og lög mæla fyrir um.

Loforð um skuldatakmörkunarsamninga

Sáttmáli er verndartæki sem er innifalið í fjárfestingar- eða lántökusamningum. Sáttmálinn er hannaður til að hjálpa til við að vernda lánveitendur og fjárfesta með því að minnka líkurnar á því að lántakandi lendi í vanskilum. Skuldatakmörkunarsamningar hjálpa einnig til við að lágmarka fjárhagslegar skuldbindingar og skuldbindingar sem lántaki getur stofnað til sem geta keppt við núverandi skuldasamninga.

Þessir sáttmálar eru lagalega bindandi og framfylgjanlegir. Skuldatakmörkun er aðeins ein tegund sáttmála. Það eru til margar aðrar tegundir. Sumt af þessu felur í sér takmarkaðar greiðslur, takmarkanir á veðrétti og takmarkanir á sölu hlutabréfa. Takmarkandi skilyrði geta einnig átt sér stað við sölu eða samruna eigna. Skilmálar eru sérstaklega tíðir með hávaxtaskuldabréf. Stofnasamningar eiga sér stað með hávaxtaskuldabréfum. Þessir samningar koma aðeins af stað þegar fyrirtækið grípur til ákveðinnar aðgerða, svo sem þegar það stofnar til viðbótarskulda.

Hápunktar

• Skuldatakmörkun er skuldabréfasamningur sem leitast við að vernda núverandi lánveitendur með því að takmarka magn viðbótarskulda sem útgefandi gæti stofnað til.

• Skuldatakmarkanir nýta skuldsetningarhlutföll, svo sem skuldsetningargráðu (DFL), til að greina hvort fyrirtækið hefur efni á að taka á sig viðbótarskuldir.

• Skuldatakmörkunarsamningar geta einnig átt við ef óttast er að félagið gefi út ruslbréf.