헌신 전략

헌신 전략의 정의

전용 전략은 투자 포트폴리오의 예상 수익과 예상 미래 부채를 일치시키는 자산 관리 방법입니다. 헌신 전략은 미래의 부채가 충족될 수 있도록 하기 위해 연기금 및 보험 회사 포트폴리오에 자주 사용됩니다. 헌신 전략은 포트폴리오 헌신, 현금 흐름 매칭 및 구조화된 포트폴리오 전략이라고도 합니다.

분해 헌신 전략

헌신 전략에는 투자 수익이 예상되는 미래 자본 지출을 위한 자금을 제공할 수 있도록 현금 흐름 매칭이 포함됩니다. 연기금과 보험 회사는 상당한 경향이 있는 미래 부채를 상당히 정확하게 예측할 수 있습니다. 그들의 포트폴리오에는 일반적으로 투자 등급 회사채, 국채 및 모기지 담보부 증권 과 같은 위험이 낮은 고정 수입 증권이 포함되며,. 이는 예상되는 미래 의무와 일치하는 예측 가능한 수입 흐름을 허용합니다.

연기금과 보험 회사는 연금 수령자 및 보험 계약자에 대한 의무를 이행하기에 충분한 소득을 창출할 확실성(자신이 통제할 수 있는 범위 내에서)이 필요하기 때문에 투자에 대해 보수적이어야 합니다. 개인 수준에서도 자산의 일부를 "전담"하여 특정 비용(예: 대학 등록금, 결혼 비용, 퇴직)을 지불하기 위해 수입을 창출하는 투자 계획은 현명한 자금 관리 전략의 일부입니다.

헌신 전략 언어의 예

캘리포니아 공무원 퇴직 시스템 (CalPERS)은 신탁 기금 중 하나의 목적을 설명하기 위해 "전용"이라는 단어를 사용하는 데 명시되어 있습니다. "CERBT(California Employers' Benefit Trust) 기금은 모든 적격 캘리포니아 공립 기관을 위해 확정 급여 연금 시스템에 대한 고용주 기여금을 미리 펀딩하는 것...이 신탁 기금에 가입함으로써 캘리포니아 공립 기관은 CalPERS가 제공하는 투자 수입에서 대부분의 미래 비용을 조달하는 데 도움이 될 수 있습니다."" 전용"은 CalPERS를 의미합니다 . OPEB 자금을 조달할 목적으로만 소득을 제공할 수 있도록 자산을 투자하고 있습니다.