奉献战略

奉献战略的定义

奉献策略是一种资产管理方法，通过这种方法，投资组合的预期收益与估计的未来负债相匹配。养老基金和保险公司投资组合中经常使用奉献策略，以确保能够满足未来的负债。奉献策略也称为投资组合奉献、现金流匹配和结构化投资组合策略。

打破奉献策略

奉献策略涉及现金流匹配，以便投资收益将为预期的未来资本支出提供资金。养老基金和保险公司可以相当准确地预测未来的负债，这往往是巨大的。他们的投资组合通常包括低风险的固定收益证券，例如投资级公司债券、政府债券和抵押贷款支持证券，这些证券允许可预测的收入流与预计的未来债务相匹配。

养老基金和保险公司在投资时必须保守，因为他们需要确定性（在他们控制的范围内）产生足够的收入来履行其对养老金领取者和保单持有人的义务。在个人层面上，投资计划“投入”一部分资产以产生收入以支付特定的已知费用——例如大学学费、婚礼费用、退休金——是明智的资金管理策略的一部分。

奉献策略语言示例

加州公共雇员退休系统(CalPERS) 明确使用“专用”一词来描述其信托基金之一的目的：“加州雇主福利信托 (CERBT) 基金是第 115 节专门设立的信托基金为所有符合条件的加州公共机构为固定福利养老金系统预缴雇主缴款......通过加入该信托基金，加州公共机构可以帮助资助未来的成本，其中大部分来自 CalPERS 提供的投资收益。” “专用”意味着 CalPERS正在投资资产，以便他们提供收入仅用于资助 OPEB。