결합 레버리지(DCL) 정도

결합 레버리지(DCL)의 정도는 무엇입니까?

결합 레버리지(DCL) 정도는 영업 레버리지 정도 (DOL)와 재무 레버리지 정도가 특정 매출 변화를 감안할 때 주당 순이익(EPS)에 미치는 결합된 효과를 요약 한 레버리지 비율 입니다. 이 비율은 모든 회사에서 사용할 수 있는 가장 최적의 재무 및 운영 레버리지 수준을 결정하는 데 사용할 수 있습니다.

결합 레버리지 정도 공식은 다음과 같습니다.

$\begin &DCL=\frac{%\ Change\ in\ EPS}{%\ Change\ in\ sales}=DOL\ \text DFL \ &\textbf{여기서:}\ &DOL = \text{영업 레버리지 정도}\ &DFL = \text{재무 레버리지 정도 }\ \end$ <스팬 cl 엉덩이="vlist-t vlist-t2">DCL=% Chng e in sa% Change in EPS =DOL x DFL 여기서:DOL=운영 레버리지 정도 DF L= 재정 레버리지 정도 스팬>< /스팬>

DCL은 무엇을 알려줍니까?

이 비율은 재무 및 영업 레버리지 결합의 효과와 이 결합 또는 이 결합의 변형이 기업의 수익에 미치는 영향을 요약합니다. 모든 기업이 운영 및 재무 레버리지를 모두 사용하는 것은 아니지만 사용하는 경우 이 공식을 사용할 수 있습니다.

상대적으로 높은 수준의 결합 레버리지를 가진 회사는 결합 레버리지가 낮은 회사보다 더 위험한 것으로 간주됩니다. 높은 레버리지는 회사에 더 많은 고정 비용을 의미하기 때문입니다.

운영 레버리지 정도

영업 레버리지의 정도는 영업 레버리지가 회사의 잠재적 수익에 미치는 영향을 측정 하고 영업 활동이 수익에 미치는 영향을 나타냅니다. 영업 레버리지 정도는 회사의 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)의 백분율 변화를 같은 기간 동안의 매출 변화 백분율로 나누어 계산합니다.

재무 레버리지 정도

재무 레버리지의 정도는 회사 EPS의 변화율을 EBIT의 변화율로 나누어 계산합니다. 비율은 회사의 EPS 가 EBIT 의 백분율 변화에 의해 어떻게 영향을 받는지 나타냅니다 . 재무 레버리지가 높다는 것은 회사의 EPS 변동성이 더 크다는 것을 나타냅니다.

결합 레버리지 정도 예시

앞서 언급한 바와 같이 결합 레버리지 정도는 영업 레버리지 정도에 재무 레버리지 정도를 곱하여 계산할 수 있습니다. 가상의 회사 SpaceRocket이 현재 회계 연도의 EBIT가 5천만 달러이고 이전 회계 연도의 EBIT가 4천만 달러 또는 전년 대비 25% 증가했다고 가정합니다. SpaceRocket은 현재 회계 연도에 8천만 달러의 매출을 보고했으며 이전 회계 연도에 23.08% 증가한 6천5백만 달러의 매출을 보고했습니다.

또한 SpaceRocket은 현재 회계 연도의 EPS가 $2.50이고 이전 회계 연도 의 EPS가 $2 로 25% 증가했다고 보고했습니다. 따라서 SpaceRocket은 1.08의 운영 레버리지와 1의 재무 레버리지를 가졌습니다. 결과적으로 SpaceRocket은 1.08의 결합 레버리지를 갖게 되었습니다. SpaceRocket의 매출이 1% 변경될 때마다 EPS는 1.08%씩 변경됩니다.

하이라이트

DCL 공식은 주어진 주식 변동에 따라 영업 레버리지 정도와 재무 레버리지 정도가 결합된 회사의 주당 순이익에 미치는 영향을 요약합니다.
이 비율은 회사가 운영 및 재무 레버리지의 가능한 최상의 수준을 식별하는 데 도움이 됩니다.
이 공식은 결합된 레버리지가 회사의 총 수익에 어떤 영향을 미치는지 회사가 이해하는 데 도움이 됩니다.