유통 재고

유통재고란?

유통주식이란 그 증권에 대한 매도 주문으로 시장을 범람하고 가격을 내리도록 조심스럽게 작은 덩어리로 시장에 조심스럽게 시장에 내놓는 큰 증권을 말한다. 거래자들은 또한 이러한 방식으로 판매되는 증권의 역동성을 단순히 "분배"라고 부릅니다.

유통 이라는 용어 는 금융 시장에서 다른 많은 의미를 갖습니다. 여기에 정의된 특정 용도는 특히 다양한 이유로 주식을 매각하는 일반적인 행위를 나타냅니다.

유통 주식의 작동 원리

이러한 종류의 주식 분배가 작동하는 방식에 대한 아이디어를 얻으려면 주식을 팔 때 개인 거래자가 하는 일과 대규모 기관 투자자가 주식을 팔기 위해 해야 하는 일을 대조하는 것이 도움이 됩니다. 예를 들어, Fortune 500대 기업의 주식이 1,000주 미만인 개인 거래자가 이 포지션을 청산하기로 결정했습니다. 그렇게 하는 것은 그 상인에게 문제가 되지 않습니다. 많은 기꺼이 구매자가 시장에서 주식을 사기 위해 기다리는 주문을 가지고 있기 때문에 그들은 언제든지 주식을 빠르고 효과적으로 매도할 수 있습니다. 온라인 브로커를 통해 간단한 주문을 하면 거래가 몇 초 만에 완료되고 두 번 생각할 필요가 없습니다.

투자 펀드 의 포트폴리오 관리자는 개별 거래자가 보유한 동일한 주식의 120만 주를 청산하기로 결정한 경우 다른 문제에 직면합니다. 포트폴리오 관리자는 시장에 단일 주문을 넣어 이 포지션을 제거하면 현재의 모든 구매 주문을 시장 가격으로 빠르게 흡수하고 시장 조성자 는 더 많은 구매자를 찾기 위해 시장 가격을 조정하기 시작할 것임을 알고 있습니다. 이는 거래 알고리즘을 통해 더 많은 구매 주문이 검색됨에 따라 가격이 하락할 것임을 의미합니다. 이는 가격 하락으로 이어져 펀드가 얻고자 했던 이익의 상당 부분을 잃게 될 수 있습니다. 펀드 매니저는 이것이 일어날 수 없다는 것을 알고 있습니다.

펀드 매니저가 알아야 할 것은 포지션이 완전히 마감되기 전에 하루 종일, 아마도 며칠에 걸쳐 큰 주식을 더 작은 덩어리로 제공해야 한다는 것입니다. 알고리즘 판매 및 다크 풀 거래를 포함하여 이 배포를 수행하는 다양한 방법이 있습니다. 바이사이드 트레이더는 브로커를 통해 이러한 판매를 거래하거나 전자적으로 주문을 거래소로 옮기는 회사 자체 기술을 보유하고 있습니다. 의도는 가격을 낮추거나 시장에 큰 판매자가 있다는 사실을 다른 사람들에게 알리지 않고 유통 주식을 청산하는 것입니다. 따라서 펀드 매니저 또는 바이사이드 트레이더는 주가가 상승하는 순간을 찾아 주식 배포 캠페인을 시작하는 경우가 많습니다.

유통 재고 및 유통 일수

배당일수는 주식의 대규모 기관 매도가 일어나고 있다는 의미에서 유통주식과 관련된 용어이다. 유통일은 엄밀히 말하면 주요 시장 지수가 전 거래일보다 높은 거래량으로 0.2% 이상 하락할 때 발생합니다. 이러한 요일을 함께 묶는 것을 유통일이라고 하며 종종 시장 정상의 징후와 연관됩니다. 유통 주식은 시장에서 대량 판매되는 이 기간의 일부일 수 있지만, 큰 포지션의 판매자는 원하는 양의 주식을 완전히 언로드하지 못할 수 있습니다.

누적/분배 지표

한 기술 분석 연구인 누적/분배 지표 (A/D 라인이라고도 함)는 시장 가격에 대한 이러한 대규모 유통 활동의 명백한 영향을 시각적으로 묘사하려고 시도합니다. 2018년 9월경 Apple 주식의 가격 움직임에 대한 다음 예는 이러한 역학 관계를 명확하게 보여줍니다.

이 차트의 중간에 있는 지표는 유통 재고의 원리에 대한 훌륭한 예를 보여줍니다. Apple 주식은 너무 광범위하게 거래되어 단일 펀드가 전략적으로 매도하기로 결정했기 때문에 이러한 효과가 발생하지 않았을 것입니다. 이 지표는 개별 펀드를 식별할 수 있는 방법이 없지만, 기술 분석가는 이 차트에서 기관의 개입이 설명을 위한 후보가 될 수 있는 충분한 매도가 발생해야 한다고 추론합니다.

차트 중앙에 표시된 검은색 상자에서 가격이 횡보 추세를 보였으나 범위 내에서 누적/분포 지표(아래 주황색 선으로 표시)에 의해 계산된 매도 주문 수 가격 차트)는 더 많이 판매되는 추세를 보여줍니다. 이러한 활동은 일반적으로 가격을 낮추지만 이 경우 기관의 개입은 구매자가 여전히 주식에 관심이 있을 때 매도 시점을 선택하는 것이었습니다. 이러한 판매 시기는 Apple이 2019년의 나머지 기간과 2019년의 첫 6개월 동안 더 높은 가격으로 돌아오지 않았기 때문에 효과적인 것으로 판명되었습니다.

##하이라이트

• 유통주식이란 대형기관의 주식을 매각하는 것을 말한다.

• 기관투자자는 매매알고리즘이나 다크풀을 이용하여 대규모 주식매각을 한다.

• 분배는 기관 투자자가 주가의 급격한 하락을 피하기 위해 관리해야 하는 중요한 역학입니다.