dağıtım stoğu
Dağıtım Stoku Nedir?
Dağıtım stoğu, piyasayı güvenlik için satış emirleriyle doldurmak ve fiyatını düşürmek için kademeli olarak daha küçük bloklar halinde piyasaya dikkatlice satılan büyük bir menkul kıymet bloklarını ifade eder. Tüccarlar ayrıca, bu şekilde satılan menkul kıymetlerin dinamiğine basitçe "dağıtım" olarak atıfta bulunurlar.
dağıtım teriminin finansal piyasalarda başka birçok anlamı vardır. Burada tanımlanan özel kullanım, özellikle çeşitli nedenlerle hisselerin satılması genel eylemine atıfta bulunur.
Dağıtım Stoku Nasıl Çalışır?
Bu tür hisse senedi dağıtımının nasıl çalıştığı hakkında bir fikir edinmek için, bireysel bir tüccarın hisse senedi satarken ne yaptığını, büyük bir kurumsal yatırımcının hisselerini satmak için ne yapması gerektiğini karşılaştırmak faydalı olacaktır. Örneğin, bir Fortune 500 şirketinde 1.000'den az hisseye sahip bireysel bir tüccar bu pozisyonu kapatmaya karar verir. Bunu yapmak o tüccar için sorun değil. Hisseleri herhangi bir zamanda hızlı ve etkili bir şekilde satabilirler çünkü pek çok istekli alıcının piyasada hisseleri satın almak için bekleyen emirleri vardır. Çevrimiçi bir komisyoncu aracılığıyla basit bir sipariş vererek, işlem saniyeler içinde tamamlanır ve ikinci bir düşünce verilmez.
Bir yatırım fonunun portföy yöneticisinin,. bireysel tüccar tarafından tutulan aynı hisse senedinden 1,2 milyon hisselik bir pozisyonu kapatmaya karar vermesi durumunda farklı bir zorluğu vardır. Portföy yöneticisi, piyasalara tek bir emir vererek bu pozisyonu kaldırmanın, mevcut tüm alım emirlerini piyasa fiyatından hızla emeceğini ve piyasa yapıcıların daha fazla alıcı bulmak için piyasa fiyatlarını ayarlamaya başlayacağını bilir. Bu, alım satım algoritmaları aracılığıyla daha fazla satın alma siparişi arandıkça fiyatın düşeceği anlamına gelir. Bu, fonun kazanmayı umduğu kârların önemli bir bölümünü ortadan kaldırarak fiyatlarda feci bir düşüşe yol açabilir. Fon yöneticisi bunun olamayacağını biliyor.
Fon yöneticisinin yapması gereken şey, pozisyon tamamen kapanmadan önce, büyük hisse bloklarının gün boyunca, hatta belki birkaç gün içinde daha küçük parçalar halinde sunulması gerektiğidir. Algoritmik satış ve karanlık havuzlarda ticaret dahil olmak üzere bu dağıtımı gerçekleştirmenin çok çeşitli yolları vardır . Alıcı taraf tüccarları ya bu satışları aracılar aracılığıyla gerçekleştirir ya da emirleri elektronik olarak bir borsaya taşımak için firmalarının kendi teknolojisine sahiptir. Amaç, dağıtım stokunun fiyatları düşürmeden veya diğerlerini piyasada büyük bir satıcının varlığına yönlendirmeden tasfiye edilmesidir. Bu nedenle, fon yöneticisi veya onların alıcı tarafı tüccarları, hisse senedi dağıtım kampanyası başlatmak için fiyatların yükseldiği anları sık sık arayabilir.
Dağıtım Stoku ve Dağıtım Günleri
Dağıtım günleri, hisselerin yoğun kurumsal satışının gerçekleşmesi anlamında dağıtım stoku ile ilgili bir terimdir. Teknik olarak konuşursak, bir dağıtım günü, büyük piyasa endeksleri önceki işlem gününden daha yüksek bir hacimde %0,2 veya daha fazla düştüğünde meydana gelir. Bu günlerden oluşan bir diziye dağıtım günleri denir ve genellikle bir pazar zirvesinin işaretleri ile ilişkilendirilir. Dağıtım stoğu, pazardaki bu yüksek hacimli satış döneminin bir parçası olabilir, ancak büyük bir pozisyona sahip bir satıcı, istediği miktarda hisseyi tamamen boşaltamayabilir.
Birikim/Dağıtım Göstergesi
Bir teknik analiz çalışması olan Birikim/Dağıtım göstergesi (A/D çizgisi olarak da bilinir), bu tür büyük dağıtım faaliyetlerinin piyasa fiyatları üzerindeki görünür etkilerini görsel olarak tasvir etmeye çalışır. Apple hisse senetlerindeki Eylül 2018 civarındaki fiyat hareketinin aşağıdaki örneği, bu dinamiği açıkça göstermektedir.
Bu grafiğin ortasındaki gösterge, dağıtım stokunun arkasındaki ilkenin mükemmel bir örneğini göstermektedir. Apple hisseleri o kadar geniş çapta işlem görüyor ki, tek bir fonun stratejik olarak satma kararı alması nedeniyle bu etkinin gerçekleşmesi olası değil. Göstergenin bireysel fonları tanımlamasının bir yolu yok, ancak teknik analistler bu tablodan, kurumsal katılımın bir açıklama için muhtemel bir aday olduğuna dair yeterli satışın gerçekleşmesi gerektiği sonucuna varıyor.
Grafiğin ortasında işaretlenmiş kara kutularda, fiyatın yanlamasına, aralığa bağlı bir şekilde eğilim göstermesine rağmen, birikim/dağıtım göstergesi tarafından hesaplanan satış emirlerinin sayısının (altında turuncu çizgi ile gösterilmiştir) açıkça görülmektedir. fiyat grafiği) daha fazla satışa yönelik bir eğilimi gösterir. Bu tür faaliyetler genellikle fiyatı düşürür, ancak bu durumda kurumsal katılım, alıcıların hisse senediyle ilgilenmeye devam ettiği bir satış zamanı seçiyordu. Apple o yılın geri kalanında ve 2019'un ilk altı ayında daha yüksek fiyatlara geri dönmediği için bu satışların zamanlaması etkili oldu.
##Öne çıkanlar
Dağıtım stoğu, daha büyük kuruluşlar tarafından yapılan hisse satışını ifade eder.
Kurumsal yatırımcılar, büyük ölçekli hisse satışlarını gerçekleştirmek için alım satım algoritmaları veya karanlık havuzlar kullanır.
Dağıtım, kurumsal yatırımcıların hisse senedi fiyatlarında ani düşüşleri önlemek için yönetmesi gereken önemli bir dinamiktir.
