jakeluvarasto
Mikä on jakeluosake?
Jakeluosakkeella tarkoitetaan arvopaperin suuria lohkoja, jotka myydään huolellisesti markkinoille vähitellen pienempinä lohkoina, jotta markkinat tulvivat arvopaperin myyntimääräyksillä ja laskevat sen hintaa. Kauppiaat viittaavat myös tällä tavalla myytyjen arvopapereiden dynamiikkaan yksinkertaisesti "jakeluna".
Jakelu -termillä sinänsä on rahoitusmarkkinoilla monia muita merkityksiä. Tässä määritelty erityinen käyttö viittaa nimenomaan yleiseen osakkeiden myyntiin eri syistä.
Kuinka jakeluosake toimii
Saadakseen käsityksen tällaisesta osakeosakkeiden jakamisesta on hyödyllistä verrata sitä, mitä yksittäinen elinkeinonharjoittaja tekee myydessään osakkeita ja mitä suuren institutionaalisen sijoittajan on tehtävä myydäkseen osakkeitaan. Esimerkiksi yksittäinen kauppias, jolla on alle 1 000 Fortune 500 -yrityksen osaketta, päättää sulkea tämän aseman. Tämä ei ole ongelma kyseiselle elinkeinonharjoittajalle. He voivat myydä osakkeet nopeasti ja tehokkaasti pois milloin tahansa, koska niin monet halukkaat ostajat odottavat markkinoilla tilauksia ostaa osakkeita. Tekemällä yksinkertaisen tilauksen online-välittäjän kautta, kauppa on valmis sekunneissa eikä sitä mietitä.
Sijoitusrahaston salkunhoitajalla on erilainen haaste, jos hän päättää sulkea 1,2 miljoonan osakkeen positiota samasta osakkeesta, joka oli yksittäisellä sijoittajalla. Salkunhoitaja tietää, että tämän aseman poistaminen tekemällä yksi tilaus markkinoille imee nopeasti kaikki nykyiset ostotoimeksiannot markkinahintaan ja että markkinatakaajat alkavat mukauttaa markkinahintoja löytääkseen lisää ostajia. Tämä tarkoittaa, että hinta laskee, kun lisää ostotilauksia etsitään kaupankäyntialgoritmien kautta. Tämä voi johtaa katastrofaaliseen hintojen laskuun ja pyyhkiä pois huomattavan osan rahaston toivomista voitoista. Rahastonhoitaja tietää, että näin ei voi tapahtua.
Se, mitä rahastonhoitaja tietää, on tehtävä, että iso osakepaketti on tarjottava pienemmissä osissa pitkin päivää, ehkä jopa useiden päivien aikana, ennen kuin positio on kokonaan suljettu. On olemassa monia erilaisia tapoja toteuttaa tämä jakelu, mukaan lukien algoritminen myynti ja kauppa pimeissä pooleissa. Ostopuolen kauppiaat joko suorittavat tämän myynnin välittäjien kautta tai heillä on yrityksen oma tekniikka tilausten siirtämiseksi sähköisesti pörssiin. Tarkoituksena on, että jakeluosake puretaan ilman, että hintoja lasketaan tai muita vihjataan suuren myyjän läsnäoloon markkinoilla. Sellaisenaan rahastonhoitaja tai heidän ostopuolen kauppiaat voivat usein etsiä hetkiä, jolloin hinnat nousevat, aloittaakseen osakkeiden jakelukampanjan.
Jakeluvarasto ja jakelupäivät
Jakelupäivät on termi, joka liittyy jakeluosakkeeseen siinä mielessä, että osakkeiden institutionaalista myyntiä tapahtuu voimakkaasti. Jakelupäivä, teknisesti ottaen, tapahtuu, kun tärkeimmät markkinaindeksit laskevat 0,2 % tai enemmän volyymista, joka on korkeampi kuin edellisenä kaupankäyntipäivänä. Näiden päivien merkkijonoa kutsutaan jakelupäiviksi, ja se liittyy usein markkinahuippujen merkkeihin. Jakeluosakkeet voivat olla osa tätä suuren volyymin myynnin ajanjaksoa markkinoilla, vaikka suuren aseman myyjä ei välttämättä pysty purkamaan haluamaansa määrää osakkeita.
Kertymän/jakauman ilmaisin
Eräässä teknisen analyysin tutkimuksessa, Akkumulaatio/jakelu-indikaattori (tunnetaan myös A/D-linjana) yrittää kuvata visuaalisesti tällaisten laajojen jakelutoimintojen ilmeisiä vaikutuksia markkinahintoihin. Seuraava esimerkki Applen osakkeiden hintaliikkeestä syyskuun 2018 paikkeilla osoittaa selvästi tämän dynamiikan.
Tämän kaavion keskellä oleva indikaattori näyttää erinomaisen esimerkin jakeluosakkeen taustalla olevasta periaatteesta. Applen osakkeilla käydään niin laajaa kauppaa, että on epätodennäköistä, että tämä vaikutus tapahtui, koska yksi rahasto teki päätöksen strategisesti myydä. Indikaattorilla ei ole tapaa tunnistaa yksittäisiä rahastoja, mutta tekniset analyytikot päättelevät tästä kaaviosta, että myynnin täytyi tapahtua riittävästi, että institutionaalinen osallistuminen oli todennäköinen selitys.
Kaavion keskelle merkityistä mustista laatikoista käy selväksi, että vaikka hinta suuntautui sivusuunnassa, vaihteluväliin sidottulla tavalla, myyntitilausten määrä kumulaatio-/jakeluindikaattorilla laskettuna (näkyy oranssina viivana hintakaavio) kuvaa trendiä kohti enemmän myyntiä. Tällainen toiminta yleensä laskee hintaa, mutta tässä tapauksessa institutionaalinen osallistuminen oli myynnin ajankohdan valinta, jolloin ostajat olivat vielä kiinnostuneita osakkeesta. Näiden myynnin ajoitus osoittautui tehokkaaksi, koska Apple ei palannut korkeampiin hintoihin loppuvuoden ja vuoden 2019 kuuden ensimmäisen kuukauden aikana.
##Kohokohdat
Jakeluosakkeella tarkoitetaan suurempien laitosten osakkeiden myyntiä.
Institutionaaliset sijoittajat käyttävät kaupankäyntialgoritmeja tai pimeitä pooleja toteuttaakseen laajan osakemyynnin.
Jakelu on tärkeä dynamiikka, joka institutionaalisten sijoittajien on kyettävä välttämään osakekurssien äkilliset laskut.
