플래시 충돌

플래시 충돌이란 무엇입니까?

플래시 크래시(Flash Crash)는 전자 증권 시장에서 출금 주문이 주가 하락을 빠르게 증폭시킨 후 빠르게 회복되는 현상을 말한다. 플래시 크래시의 결과 는 몇 분에 걸쳐 발생할 수 있는 증권 의 급격한 매도세로 나타나며 극적인 하락을 초래할 수 있습니다. 그러나 하루가 끝날 무렵 가격은 마치 플래시 충돌이 발생하지 않은 것처럼 보입니다.

플래시 충돌 작동 방식

위에서 언급했듯이 플래시 크래시는 유가 증권 가격이 급격히 떨어 졌다가 매우 빠르게 반등 할 때 발생합니다. 이 모든 것이 같은 날입니다. 거의 거래일이 끝날 때까지 충돌이 발생하지 않은 것처럼 보입니다. 2010년 5월 6일 미국 시장이 급락했다가 장중 회복될 때의 경우입니다.

플래시 크래시는 하나 이상의 증권에 대한 고빈도 거래자의 대량 매도와 같은 시장의 일탈로 인해 악화됩니다. 따라서 컴퓨터 거래 프로그램은 이러한 조건에 자동으로 반응하고 손실을 피하기 위해 엄청나게 빠른 속도로 대량의 증권을 판매하기 시작합니다.

뉴욕 증권 거래소 (NYSE) 와 같은 주요 증권 거래소에서 서킷 브레이커 를 유발할 수 있습니다 . 이 거래소는 매수 및 매도 주문이 균등하게 일치하고 거래가 질서 있는 방식으로 재개될 때까지 거래를 중단합니다.

거래가 보다 디지털화됨에 따라 플래시 충돌은 일반적으로 빠른 매도를 유발하는 특정 시장이나 회사 뉴스보다는 컴퓨터 알고리즘 에 의해 유발됩니다. 가격이 계속 하락하고 더 많은 벤치마크 가 실행됨에 따라 가치가 갑자기 급락하는 도미노 효과가 발생할 수 있습니다. 즉, 사기 행위의 징후를 포함하여 플래시 충돌에 대해 더 많은 연구가 필요합니다.

고빈도 거래자의 활동이 플래시 크래시와 직접 연결되지만(종종 주요 고려 사항임), 다른 많은 요인이 있을 수 있다는 점에 유의하는 것이 중요합니다.

플래시 충돌 방지

증권 거래가 글로벌 네트워크 전반에 걸친 복잡한 알고리즘에 의해 주도되는 고도로 컴퓨터화된 산업이기 때문에 결함, 오류 및 플래시 충돌에 대한 경향이 훨씬 더 높습니다. 그렇긴 하지만 NYSE, Nasdaq 및 Chicago Mercantile Exchange (CME)와 같은 글로벌 거래소는 이를 방지하고 막대한 손실을 초래할 수 있는 보다 강력한 보안 조치와 메커니즘을 갖추고 있습니다.

예를 들어, 그들은 거래 활동의 일시 중지 또는 완전한 중지를 유발하는 시장 전체의 회로 차단기를 배치했습니다. 시장 지수 가 이전 종가 대비 7% 또는 13% 하락 하면 거래 활동이 15분 동안 중단됩니다. 20% 이상 폭락하면 하루 종일 거래가 중단됩니다.

증권거래위원회 (SEC)도 거래소에 대한 노출이나 직접 연결을 금지했습니다. 플래시 크래시 효과를 촉발한 것으로 비난받아온 고주파 거래 회사는 종종 브로커-딜러의 코드를 사용하여 거래소에 직접 액세스합니다. 이러한 조치가 플래시 충돌을 완전히 제거할 수는 없지만 발생할 수 있는 피해를 완화할 수 있었습니다.

플래시 충돌의 예

최근 역사상 가장 유명한 플래시 충돌 사례 중 하나가 2010년 5월 6일에 발생했습니다. 다우존스 산업 평균 지수 (DJIA)가 10분 만에 1,000포인트 이상 하락한 오후 2시 30분 직후 시작되었습니다. 그 시점의 역사. 지수는 한 시간 만에 가치의 거의 9%를 잃었습니다. 시장이 하루가 끝날 때까지 70%를 회복했지만 1조 달러 이상의 자본이 축적되었습니다.

초기 보고서에 따르면 오류가 있는 것으로 판명된 잘못 입력된 주문으로 인해 충돌이 발생했다고 주장했습니다. 이 플래시는 런던 교외의 선물 트레이더 인 Navinder Singh Sarao 가 CME를 통해 수백 개의 E-Mini S&P 선물 계약을 빠르게 매매함으로써 시장을 스푸핑하려 한 혐의에 대해 유죄를 인정했기 때문입니다.

기타 플래시 충돌

최근에 플래시 충돌과 유사한 다른 이벤트가 있었지만 컴퓨터 생성 주문의 양이 적절한 주문 흐름을 유지 하는 거래소 의 능력을 능가했습니다. 여기에는 다음이 포함됩니다.

• 8월 2013년 2월 22일: NYSE의 컴퓨터가 Nasdaq의 가격 정보를 처리할 수 없었기 때문에 Nasdaq 에서 3시간 이상 거래가 중단되었습니다.

초기 공개 기간 동안 Nasdaq이 정확한 가격을 책정하지 못하는 결함으로 인해 Meta(이전 Facebook) 주식은 개장 시간에 30분 이상 보류되었습니다. 공모 (IPO)하여 5억 달러의 손실을 보고했습니다.

##하이라이트

• 미국 규제당국은 플래시 크래시를 방지하기 위해 회로 차단기 설치, 거래소 직접 접근 금지 등 신속한 조치를 취하고 있다.

• 일부 추정에 따르면 특정 날짜에 약 12번의 미니 플래시 충돌이 발생합니다.

• DJIA 역사상 가장 큰 하락은 2010년 5월 6일에 발생했습니다. 플래시 크래시로 수조 달러의 자본이 사라졌습니다.

• 플래시 크래시(Flash Crash)는 일반적으로 같은 거래일 내에 주문 철회 후 빠른 회복으로 인해 시장 또는 주식 가격의 급격한 가격 하락을 의미합니다.

• 최근 플래시 크래시의 대부분은 초단타 매매 회사가 책임이 있다고 합니다.

##자주하는 질문

플래시 충돌은 얼마나 오래 지속됩니까?

플래시 크래시는 단일 거래일 내에 발생하며 몇 분에서 몇 시간까지 지속될 수 있습니다.

2010년 플래시 충돌의 원인은 무엇입니까?

SEC의 조사 보고서에 따르면 2010년의 Flash Crash는 대량의 E-Mini S&P 계약을 판매한 단일 주문에 의해 촉발되었습니다.

플래시 충돌이 다시 발생할 수 있습니까?

거래소가 이를 방지하기 위한 조치를 취하더라도 플래시 충돌은 발생할 수 있고 여전히 발생합니다. 앤아버에 있는 미시간 대학교의 두 수학 교수에 따르면 주식 시장에는 하루에 약 12번의 미니 플래시 크래시가 발생합니다.

주식 시장의 플래시 크래시란 무엇입니까?

주식시장의 급락은 주문의 철회로 인해 시장 전체 또는 주가가 급격히 하락하는 현상을 말한다. 그런 다음 가격은 거의 일어나지 않은 것처럼 거의 붕괴 전과 거의 같은 수준으로 다시 반등합니다.