フラッシュクラッシュ

##フラッシュクラッシュとは何ですか？

、株式の引き出し注文が急速に回復する前に価格の下落を急速に増幅する電子証券市場でのイベントを指します。フラッシュクラッシュの結果は、数分で発生する可能性のある有価証券の急速な売却であり、劇的な減少をもたらすようです。しかし、一日の終わりまでの価格としては、フラッシュクラッシュが発生しなかったかのようです。

##フラッシュクラッシュのしくみ

上記のように、フラッシュクラッシュは、証券価格が大幅に下落し、非常に迅速にリバウンドした場合に発生します。すべて同じ日のうちに発生します。まるで取引日の終わりまでにクラッシュが起こらなかったかのように思えます。これは、2010年5月6日に米国市場が急落し、その日の終わりまでに回復した場合に当てはまりました。

フラッシュクラッシュは、1つまたは複数の証券の高頻度トレーダーによる大量の売りなど、市場の異常によって悪化します。そのため、コンピューター取引プログラムはこれらの条件に自動的に反応し、損失を回避するために信じられないほど速いペースで大量の証券の販売を開始します。

フラッシュクラッシュは、ニューヨーク証券取引所（NYSE）などの主要な証券取引所でサーキットブレーカーをトリガーする可能性があります。ニューヨーク証券取引所は、売買注文が均等に一致し、取引が整然と再開できるようになるまで取引を停止します。

取引がよりデジタル化されるにつれて、フラッシュクラッシュは通常、迅速な売り切りを引き起こす特定の市場や会社のニュースではなく、コンピューターアルゴリズムによって引き起こされます。価格が下がり続け、より多くのベンチマークがトリガーされると、ドミノ効果が発生し、値が突然急落する可能性があります。そうは言っても、不正行為の兆候を含め、フラッシュクラッシュについてはさらに多くの調査が必要です。

高頻度トレーダーの活動はフラッシュクラッシュに直接関連していますが（多くの場合、主な考慮事項です）、他にも多くの原因となる要因が存在する可能性があることに注意することが重要です。その多くは特定が難しい場合があります。

##フラッシュクラッシュの防止

グリッチ、エラー、フラッシュクラッシュの傾向ははるかに高く、証券取引はグローバルネットワーク全体の複雑なアルゴリズムによって推進される高度にコンピューター化された業界になっています。とはいえ、NYSE、 Nasdaq 、シカゴマーカンタイル取引所（CME）などのグローバル取引所は、それらとそれらがもたらす可能性のある驚異的な損失を防ぐために、より強力なセキュリティ対策とメカニズムを備えています。

たとえば、取引活動の一時停止または完全な停止をトリガーする市場全体のサーキットブレーカーを設置しました。市場の指数が前回の終値から7％または13％低下すると、15分間の取引活動が停止します。 20％以上のクラッシュは、その日の残りの取引を停止します。

証券取引委員会（SEC）は、取引所への裸のアクセスまたは直接接続も禁止しました。フラッシュクラッシュの影響を引き起こしたと非難されてきた高頻度取引会社は、多くの場合、ブローカーディーラーのコードを使用して取引所に直接アクセスします。このような対策では、フラッシュクラッシュを完全に排除することはできませんが、発生する可能性のある損害を軽減することはできます。

##フラッシュクリーシュの例

ダウジョーンズ工業株30種平均（DJIA）が10分間で1,000ポイント以上下落した午後2時30分直後に始まりました。その時点での歴史。インデックスは1時間以内にその値のほぼ9％を失いました。市場は1日の終わりまでに70％回復しましたが、1兆ドルを超える株式が蓄積されました。

初期の報告によると、クラッシュは誤った注文であることが判明したために発生したとのことです。このフラッシュは、ロンドン郊外の先物トレーダーであるNavinder Singh Saraoが、CMEを通じて何百ものE-Mini S＆P先物契約を迅速に売買することで市場を偽装しようとした罪を認めたためです。

###その他のフラッシュクラッシュ

フラッシュクラッシュに似た他の最近のイベントがありましたが、コンピューターで生成された注文の量は、適切な注文フローを維持するための取引所の能力を上回りました。これらには以下が含まれます：

-8月。 2013年22月22日： NYSEのコンピューターがNasdaqからの価格情報を処理できなかったため、 Nasdaqでの取引が3時間以上停止されました。

-** 2012年5月18日：**フラッシュクラッシュ自体ではありませんが、メタ（以前のFacebook）の株式は、株式公開時にNasdaqが株式の正確な価格設定を妨げたため、オープニングベルで30分以上保留されました。オファリング（IPO）により、5億ドルの損失が報告されています。

##ハイライト

-米国の規制当局は、フラッシュクラッシュを防ぐために、回路ブレーカーの設置や取引所への直接アクセスの禁止などの迅速な措置を講じています。

-いくつかの見積もりによると、特定の日に発生するミニフラッシュクラッシュは約12回あります。

-DJIAの歴史の最大の低下は、フラッシュクラッシュが数兆ドルの株式を一掃した後、2010年5月6日に発生しました。

-フラッシュクラッシュとは、注文の撤回とそれに続く迅速な回復（通常は同じ取引日内）による市場または株価の急激な下落を指します。

-最近のフラッシュクラッシュの主な原因は、高頻度取引会社と言われています。

＃＃よくある質問

###フラッシュクラッシュはどのくらい続きますか？

フラッシュクラッシュは1取引日以内に発生し、数分から数時間までどこでも続く可能性があります。

2010年のフラッシュクラッシュの原因は何ですか？

SECの調査報告によると、2010年のフラッシュクラッシュは、大量のE-Mini S＆P契約を販売する単一の注文によって引き起こされました。

###フラッシュクラッシュは再び発生する可能性がありますか？

取引所がそれらの発生を防ぐための対策を講じている場合でも、フラッシュクラッシュは発生する可能性があります。ミシガン大学アナーバー校の2人の数学教授によると、株式市場では1日に約12回のミニフラッシュクラッシュが発生しています。

###株式市場でのフラッシュクラッシュとは何ですか？

株式市場のフラッシュクラッシュとは、注文の撤回による市場全体の急激な価格下落または株価の低下を指します。その後、価格はクラッシュ前とほぼ同じレベルに戻り、まるでそれが起こらなかったかのようになりました。