kemalangan kilat

Apakah itu Ranap Kilat?

Istilah kemalangan kilat merujuk kepada peristiwa dalam pasaran sekuriti elektronik di mana pesanan pengeluaran saham dengan cepat menguatkan penurunan harga sebelum pulih dengan cepat. Hasil daripada ranap kilat nampaknya merupakan penjualan pantas sekuriti yang boleh berlaku dalam beberapa minit, mengakibatkan penurunan mendadak. Tetapi sebagai harga pada penghujung hari, ia seolah-olah kemalangan kilat tidak pernah berlaku.

Cara Flash Ranap Berfungsi

Seperti yang dinyatakan di atas, ranap kilat berlaku apabila harga sekuriti membuat kejatuhan drastik dan melantun dengan cepat—semuanya dalam hari yang sama. Nampaknya kemalangan itu tidak pernah berlaku pada penghujung hari dagangan. Ini adalah kes apabila pasaran AS mengalami penurunan mendadak pada 6 Mei 2010, dan pulih menjelang penghujung hari.

Ranap kilat diburukkan lagi oleh penyimpangan dalam pasaran, seperti jualan besar oleh peniaga frekuensi tinggi dalam satu atau banyak sekuriti. Oleh itu, program perdagangan komputer bertindak balas secara automatik kepada keadaan ini dan mula menjual sejumlah besar sekuriti pada kadar yang sangat pantas untuk mengelakkan kerugian.

Ranap kilat boleh mencetuskan pemutus litar di bursa saham utama seperti Bursa Saham New York (NYSE), yang menghentikan dagangan sehingga pesanan beli dan jual boleh dipadankan secara sama rata dan dagangan boleh disambung semula dalam cara yang teratur.

Apabila perdagangan menjadi lebih digital, ranap kilat biasanya dicetuskan oleh algoritma komputer dan bukannya berita pasaran atau syarikat tertentu yang menyebabkan penjualan cepat. Memandangkan harga terus menurun dan lebih banyak tanda aras dicetuskan, ia boleh menyebabkan kesan domino yang mencetuskan kejatuhan nilai secara tiba-tiba. Walau bagaimanapun, lebih banyak penyelidikan diperlukan tentang ranap kilat, termasuk sebarang petunjuk aktiviti penipuan.

Walaupun aktiviti peniaga frekuensi tinggi dikaitkan secara langsung dengan ranap kilat (dan selalunya menjadi pertimbangan utama), adalah penting untuk ambil perhatian bahawa terdapat banyak faktor pengait yang lain—kebanyakan daripadanya sukar untuk ditentukan.

Mencegah Ranap Kilat

Kecenderungan untuk gangguan, ralat dan ranap denyar adalah lebih tinggi, kini perdagangan sekuriti ialah industri berkomputer yang didorong oleh algoritma rumit merentas rangkaian global. Yang berkata, bursa global seperti NYSE, Nasdaq dan Chicago Mercantile Exchange (CME) mempunyai langkah dan mekanisme keselamatan yang lebih kukuh untuk menghalangnya dan kerugian yang boleh menyebabkannya.

Sebagai contoh, mereka telah meletakkan pemutus litar seluruh pasaran yang mencetuskan jeda atau berhenti sepenuhnya dalam aktiviti dagangan. Penurunan 7% atau 13% dalam indeks pasaran daripada penutupan sebelum ini menghentikan aktiviti dagangan selama 15 minit. Kejatuhan lebih daripada 20% menghentikan dagangan untuk sepanjang hari.

Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) juga melarang akses bogel atau sambungan terus ke bursa. Firma perdagangan frekuensi tinggi, yang telah dipersalahkan kerana mencetuskan kesan ranap kilat, sering menggunakan kod peniaga broker mereka untuk mengakses bursa secara langsung. Langkah sedemikian tidak dapat menghapuskan ranap denyar sama sekali, tetapi ia telah dapat mengurangkan kerosakan yang boleh disebabkan olehnya.

Contoh Flash Creashes

Salah satu contoh kemalangan kilat yang paling terkenal dalam sejarah baru-baru ini berlaku pada 6 Mei 2010. Ia bermula sejurus selepas 2:30 petang apabila Purata Perindustrian Dow Jones (DJIA) jatuh lebih daripada 1,000 mata dalam 10 minit—penurunan terbesar dalam sejarah ketika itu. Indeks kehilangan hampir 9% daripada nilainya dalam masa sejam. Lebih $1 trilion dalam ekuiti terkumpul, walaupun pasaran memperoleh semula 70% pada penghujung hari.

Laporan awal mendakwa bahawa kemalangan itu disebabkan oleh salah taip pesanan yang terbukti salah. Denyar itu dikaitkan dengan Navinder Singh Sarao, seorang peniaga niaga hadapan di pinggir bandar London, yang mengaku bersalah kerana cuba menipu pasaran dengan cepat membeli dan menjual ratusan kontrak Niaga Hadapan E-Mini S&P melalui CME.

Ranap Denyar Lain

Terdapat peristiwa baru-baru ini yang lain yang menyerupai ranap kilat, manakala jumlah pesanan yang dijana komputer mengatasi keupayaan bursa untuk mengekalkan aliran pesanan yang betul. Ini termasuk:

• Ogos. 22, 2013: Dagangan telah dihentikan di Nasdaq selama lebih daripada tiga jam apabila komputer di NYSE tidak dapat memproses maklumat harga daripada Nasdaq.

• 18 Mei 2012: Walaupun bukan kemalangan kilat semata-mata, saham Meta (dahulunya Facebook) ditahan selama lebih daripada 30 minit pada loceng pembukaan kerana gangguan menghalang Nasdaq daripada menetapkan harga saham dengan tepat semasa penerbitan awalnya penawaran (IPO), menyebabkan kerugian $500 juta yang dilaporkan.

##Sorotan

• Pihak berkuasa kawal selia di AS telah mengambil langkah pantas, seperti memasang pemutus litar dan melarang akses terus ke bursa, untuk mengelakkan ranap kilat.

• Mengikut beberapa anggaran, terdapat kira-kira 12 ranap kilat mini yang berlaku pada mana-mana hari tertentu.

• Kejatuhan terbesar dalam sejarah DJIA berlaku pada 6 Mei 2010, selepas kemalangan kilat menghapuskan bertrilion dolar dalam ekuiti.

• Ranap kilat merujuk kepada penurunan harga pantas dalam pasaran atau harga saham kerana penarikan balik pesanan diikuti dengan pemulihan pantas—biasanya dalam hari dagangan yang sama.

• Firma perdagangan frekuensi tinggi dikatakan bertanggungjawab terhadap ranap kilat sejak kebelakangan ini.

##Soalan Lazim

Berapa Lama Ranap Kilat Bertahan?

Ranap kilat berlaku dalam satu hari dagangan dan boleh berlangsung di mana-mana dari beberapa minit hingga beberapa jam.

Apa yang Menyebabkan Ranap Kilat 2010?

Menurut laporan penyiasatan oleh SEC, Flash Crash 2010 telah dicetuskan oleh satu pesanan yang menjual sejumlah besar kontrak E-Mini S&P.

Bolehkah Kemalangan Kilat Berlaku Lagi?

Walaupun terdapat langkah-langkah yang dilaksanakan oleh pertukaran untuk menghalangnya daripada berlaku, ranap kilat boleh dan masih berlaku. Menurut dua profesor matematik di Universiti Michigan di Ann Arbor, pasaran saham mempunyai kira-kira 12 kemalangan kilat mini sehari.

Apakah Itu Ranap Kilat dalam Pasaran Saham?

Kejatuhan kilat pasaran saham merujuk kepada penurunan harga yang pesat dalam pasaran keseluruhan atau harga saham akibat penarikan balik pesanan. Harga kemudian melantun semula ke paras yang hampir sama sebelum kemalangan, hampir seolah-olah ia tidak pernah berlaku.