Choque relámpago

¿Qué es un bloqueo repentino?

El término caída repentina se refiere a un evento en los mercados de valores electrónicos en el que las órdenes de retiro de acciones amplifican rápidamente las caídas de precios antes de recuperarse rápidamente. El resultado de un desplome repentino parece ser una liquidación rápida de valores que puede ocurrir en unos pocos minutos, lo que resulta en caídas dramáticas. Pero como los precios al final del día, es como si el desplome repentino nunca hubiera ocurrido.

Cómo funcionan los bloqueos de Flash

Como se señaló anteriormente, las caídas repentinas ocurren cuando los precios de los valores experimentan caídas drásticas y se recuperan muy rápidamente, todo en el mismo día. Casi parece que el colapso nunca sucedió al final del día de negociación. Este fue el caso cuando el mercado estadounidense experimentó una caída repentina el 6 de mayo de 2010 y se recuperó al final del día.

Las caídas repentinas se ven exacerbadas por aberraciones en el mercado, como fuertes ventas por parte de comerciantes de alta frecuencia en uno o varios valores. Como tal, los programas informáticos de comercio reaccionan automáticamente a estas condiciones y comienzan a vender grandes volúmenes de valores a un ritmo increíblemente rápido para evitar pérdidas.

Las caídas repentinas pueden desencadenar disyuntores en las principales bolsas de valores, como la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE), que detienen la negociación hasta que las órdenes de compra y venta se pueden igualar y la negociación se puede reanudar de manera ordenada.

A medida que el comercio se vuelve más digitalizado, las fallas repentinas generalmente son provocadas por algoritmos informáticos en lugar de una noticia específica del mercado o de la compañía que causa la venta rápida. A medida que el precio continúa cayendo y se activan más puntos de referencia,. puede causar un efecto dominó que desencadena una caída repentina en el valor. Dicho esto, se necesita mucha más investigación sobre las fallas repentinas, incluida cualquier indicación de actividad fraudulenta.

Aunque la actividad de los comerciantes de alta frecuencia está directamente relacionada con las fallas repentinas (y, a menudo, es una consideración principal), es importante tener en cuenta que puede haber muchos otros factores de atribución, muchos de los cuales pueden ser difíciles de identificar.

Prevención de un bloqueo repentino

La propensión a fallos, errores y caídas repentinas es mucho mayor, ahora que el comercio de valores es una industria fuertemente informatizada impulsada por algoritmos complicados en redes globales. Dicho esto, las bolsas globales como NYSE, Nasdaq y Chicago Mercantile Exchange (CME) cuentan con medidas y mecanismos de seguridad más fuertes para prevenirlas y las asombrosas pérdidas a las que pueden conducir.

Por ejemplo, han implementado interruptores automáticos en todo el mercado que provocan una pausa o una parada completa en la actividad comercial. Una caída del 7 % o del 13 % en el índice de un mercado desde su cierre anterior detiene la actividad comercial durante 15 minutos. Una caída de más del 20% detiene el comercio por el resto del día.

La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) también prohibió el acceso desnudo o las conexiones directas a las bolsas. Las firmas comerciales de alta frecuencia, a las que se ha culpado de precipitar los efectos del colapso repentino, a menudo usan el código de su agente de bolsa para acceder a los intercambios directamente. Tales medidas no pueden eliminar por completo los accidentes repentino, pero han sido capaces de mitigar los daños que pueden causar.

Ejemplos de Flash Creashes

Uno de los ejemplos más famosos de colapso repentino en la historia reciente ocurrió el 6 de mayo de 2010. Comenzó poco después de las 2:30 p. historia en ese momento. El índice perdió casi el 9% de su valor en una hora. Se evaporó más de $ 1 billón en acciones, aunque el mercado recuperó el 70% al final del día.

Los informes iniciales afirmaron que el accidente fue causado por una orden mal escrita que resultó ser errónea. El flash se atribuyó a Navinder Singh Sarao, un comerciante de futuros en los suburbios de Londres, quien se declaró culpable de intentar engañar al mercado comprando y vendiendo rápidamente cientos de contratos de futuros de E-Mini S&P a través de CME.

Otros bloqueos de Flash

Ha habido otros eventos recientes que se asemejan a fallas repentinas, en las que el volumen de pedidos generados por computadora superó la capacidad de los intercambios para mantener un flujo de pedidos adecuado. Éstos incluyen:

• Ago. 22 de enero de 2013: La negociación se detuvo en el Nasdaq durante más de tres horas cuando las computadoras de la NYSE no pudieron procesar la información de precios del Nasdaq.

• 18 de mayo de 2012: Si bien no fue un desplome repentino per se, las acciones de Meta (anteriormente Facebook) se retuvieron durante más de 30 minutos en la campana de apertura, ya que un problema técnico impidió que el Nasdaq fijara el precio de las acciones con precisión durante su cotización inicial. oferta pública inicial (OPI), lo que provocó una pérdida de 500 millones de dólares.

Reflejos

• Las autoridades reguladoras de los EE. UU. han tomado medidas rápidas, como instalar disyuntores y prohibir el acceso directo a los intercambios, para evitar fallas repentinas.

• Según algunas estimaciones, hay aproximadamente 12 mini choques repentinos que ocurren en un día determinado.

• La mayor caída en la historia de DJIA se produjo el 6 de mayo de 2010, después de que un desplome repentino borrara billones de dólares en acciones.

• Un colapso repentino se refiere a caídas rápidas de precios en un mercado o en el precio de una acción debido a un retiro de órdenes seguido de una recuperación rápida, generalmente dentro del mismo día de negociación.

• Se dice que las empresas comerciales de alta frecuencia son en gran parte responsables de las caídas repentinas en los últimos tiempos.

PREGUNTAS MÁS FRECUENTES

¿Cuánto dura un bloqueo repentino?

Un colapso repentino ocurre dentro de un solo día de negociación y puede durar desde unos minutos hasta unas pocas horas.

¿Qué causó el Flash Crash de 2010?

Según un informe de investigación de la SEC, el Flash Crash de 2010 fue provocado por una sola orden que vendió una gran cantidad de contratos E-Mini S&P.

¿Puede volver a ocurrir un bloqueo relámpago?

A pesar de que existen medidas implementadas por los intercambios para evitar que ocurran, las fallas repentinas pueden ocurrir y aún ocurren. Según dos profesores de matemáticas de la Universidad de Michigan en Ann Arbor, el mercado de valores tiene aproximadamente 12 mini caídas repentinas al día.

¿Qué es un colapso repentino en el mercado de valores?

Una caída repentina del mercado de valores se refiere a las rápidas caídas de precios en un mercado general o el precio de una acción debido a un retiro de órdenes. Luego, los precios se recuperan aproximadamente al mismo nivel que tenían antes del colapso, casi como si nunca hubiera ocurrido.