프랜차이즈 PER

프랜차이즈 PER이란?

프랜차이즈 P/E(가격 대비 수익)는 비즈니스에 사용할 수 있는 새로운 비즈니스 기회의 현재 가치입니다. 회사의 유형 P/E(기본 P/E라고도 함)와 프랜차이즈 P/E를 합하면 고유 P/E와 같습니다. 프랜차이즈 P/E는 기회의 크기(성장 요인)에 대한 신규 투자에 대한 초과 수익(프랜차이즈 요인)의 함수입니다.

프랜차이즈 P/E 이해하기

프랜차이즈 P/E는 주로 새로운 비즈니스 기회에 대한 수익과 자기자본 비용 간의 차이에 의해 결정됩니다. 프랜차이즈 P/E 비율이 높은 회사는 핵심 강점을 지속적으로 활용할 수 있는 회사입니다. 그들의 프랜차이즈 가치는 시장 이상의 수익을 제공하는 투자를 통해 시간이 지남에 따라 확장할 수 있는 능력을 측정합니다. 자산 회전율을 높이거나 이익 마진을 넓히는 회사는 프랜차이즈 P/E 및 관찰된 P/E 비율을 증가시킵니다.

기업의 지분 가치 또는 시장 가치 는 유형 가치와 프랜차이즈 가치의 합입니다. P/E 비율을 분석하면 유형의 P/E(수익이 일정한 회사의 기본 P/E)와 신규 투자와 관련된 수익을 포착하는 프랜차이즈 요소라는 두 가지 주요 구성 요소가 있습니다. 프랜차이즈 요소는 프랜차이즈 가치가 주식 가치에 기여하는 것과 같은 방식으로 P/E 비율에 기여합니다.

프랜차이즈 P/E 계산

프랜차이즈 PER의 공식은 다음과 같습니다.

프랜차이즈 P/E 공식

$\begin{정렬}&\text{프랜차이즈 } \frac\&\quad=\text{(관측) 내장 }\frac\&\qquad-\text{유형 }\frac=\ text{프랜차이즈 요인}\&\qquad\times\text{성장 요인}\&\textbf{여기서:}\&\text{내재 }P/E=\text{유형 }P/E \&\quad+\text{프랜차이즈 }P/E\&\text{유형 }P/E=\text{회사의 정적 가치}\&\text{프랜차이즈 }P/E =\text{기업의 성장 가치}\&\text{Franchise factor(FF)}=\text{통합}\&\quad\text{필요한 신규 투자 수익}\&amp ;\text{Growth factor(G)=현재의 요인}\&\quad\text{신규의 초과수익률 값}\&\quad\text{투자}\end{정렬}</ 주석>$ 프랜차이즈 E <스팬 클래스= "mord">P=(관찰) 고유 < 스팬 class="mord"> E< 스팬 style="top:-3.23em;">P−유형 EP</ 스팬>= 프랜차이즈 요소×성장 인자여기서:< 스팬 스타일="상단:-4.5008349999999995em;"><스팬 클래스="pstrut" 스타일=" 높이:3.3603300000000003em;">내재 P/E=유형 P/E</ 스팬>+ 프랜차이즈 P /E유형 P/E =기업의 정적 가치프랜차이즈 P /E=<스팬 클래스 ="mord text">기업의 성장 가치프랜차이즈 팩터(FF)=통합필요한 신규 투자 수익 성장 요인(G)=현재의 요인 초과 값 새 항목에서 반환투자

프랜차이즈 요인 공식

$\textit{프랜차이즈 계수}=\frac{1}-\frac{1}{\textit}$ ROE 1

성장인자(G)

$\beginG=\textit{성장 인자}=\frac&\g=\textit\times b= \textit\frac{1}&\d=\frac=\frac{1-g}{\textit}&\end{정렬}< /주석>$ =ROE</ 스팬>1<스팬 클래스 ="mbin">−g</ 스팬></ 스팬>< 스팬 클래스="vlist" 스타일="높이:3.795885em;"> </ 스팬>

다음과 같이 추가로 수정할 수 있습니다.

내재적 선행 P/E = P₀ / E₁ = (1 - b) / (r - g) = (1 / r) + [1 / r - 1 / ROE]*g / (r - g)
고유 후행 P/E = P₀ / E₀ = (1 / r) + [1 / r - 1 / ROE + (1 - g / ROE)]*g / (r - g)

프랜차이즈 P/E 활용

신규 투자의 단위 성장당 회사의 PER(PER)에 미치는 영향을 계산할 수 있습니다. 예를 들어, 프랜차이즈 계수가 3이면 회사의 PER이 회사 장부가의 성장 단위마다 3단위씩 증가한다는 것을 나타냅니다. 프랜차이즈 요소는 시장 수익을 초과하는 연간 투자 수익과 수익 기간의 곱으로 계산할 수 있습니다.

자산 회전율이 높을수록 내재 PER 가치의 구성 요소 중 하나인 프랜차이즈 PER이 높아집니다. 이것은 자기자본수익률을 순이익률, 자산 회전율, 자기자본 승수라는 세 가지 기본 구성요소로 나누는 Du Pont 분석에 따른 것입니다.

듀폰 분석 = 순이익률 * 자산 회전율 * 지분 승수

$\begin\textit{듀폰 분석}&=\textit{순이익률}\&\quad\times\textit{자산 회전율}\&\quad\times\textit{자기자본 승수}\end{정렬}$

따라서 DuPont 방정식을 사용할 수 있습니다.

ROE(↑) = NI/E = NI/매출 * 매출/A(↑) * A/E
g(↑) = ROE(↑) * (1-d)
고유 PER = (1/r) + (((1/r) - (1/ROE(↑)))* g(↑)/(rg(↑)))
= (1/r) + (((1/r) - (1/ROE)(↓))* (g/(rg))(↑))
= 고유 PER(↑)

기업이 더 많은 배당금을 지급하면 기업의 내재 P/E 가치는 다음과 같이 감소합니다.

-d (↑)

g(↓) = ROE * (1-d(↑))
고유 PER = (1/r) + (((1/r) - (1/ROE))* g(↓)/(rg(↓)))
= (1/r) + (((1/r) - (1/ROE))* (g/(rg))(↓))
= 고유 PER(↓)

##하이라이트

프랜차이즈 P/E + 유형(정적) P/E는 회사의 고유 P/E 가치입니다.
높은 프랜차이즈 P/E 값은 높은 잠재 성장성을 나타냅니다.
프랜차이즈 P/E는 기업의 잠재적 성장 요인이다. 미래 비즈니스 기회를 기반으로.