게이트 제공

게이트 제공이란 무엇입니까?

환매 를 제한하거나 중단할 수 있는 권리를 설정하는 펀드 제공 문서의 진술을 말합니다 . 투자 설명서 또는 제안 문서는 상환이 제한되거나 완전히 중단되는 시나리오와 같은 게이트 조항에 대한 자세한 내용을 제공할 수 있습니다.

특히 펀드가 보유하고 있는 자산이 유동성 이 없고 적시에 상환을 위해 현금으로 전환하기 어려운 경우 펀드의 실행 을 멈추기 위한 것 입니다. 시나리오와 지침이 있더라도 게이트 준비금을 행사하는 결정은 펀드매니저가 합니다.

게이트 규정 이해

게이트 조항은 환매를 제한하고 펀드에 대한 실행을 방지하는 데 도움이 됩니다. 펀드, 특히 헤지펀드가 복잡한 투자 상품을 보유하고 있는 경우 포지션을 해제하는 데 시간이 걸릴 수 있습니다. 게이트 조항은 불리한 시장 상황에서 강제 청산을 통해 환매 요청으로 인해 펀드에 추가 비용이 드는 상황을 방지하기 위해 펀드 오퍼링에 내장되어 있습니다.

실제 게이트 제공

펀드 매니저는 일반적으로 게이트 조항을 발동할 때 투자자에게 서면으로 알려야 합니다. 통지서에는 일반적으로 해당 조항의 필요성과 투자자가 환매를 요청할 때 받을 수 있는 금액(있는 경우)이 설명되어 있습니다. 대부분의 펀드 문서에 포함되어 있지만 게이트 조항을 호출하는 것은 심각한 문제이며 일반적으로 변호사와의 상담이 필요합니다. 게이트 조항은 펀드매니저의 재량에 따라 발동되기 때문에 자금을 찾은 투자자는 당연히 펀드매니저의 판단에 의문을 제기하게 됩니다.

흥미롭게도, 게이트 조항이 항상 모든 투자자에게 동일하게 영향을 미치는 것은 아닙니다. 기관 투자자 와 우선 고객은 펀드와 별도의 계약서에 자신의 돈이 절대 고정되지 않는다는 내용의 부서가 있을 수 있습니다. 결과적으로 일부 헤지 펀드는 실제로 펀드 자본의 대부분을 커버하지 않기 때문에 게이트 조항을 완전히 제거했습니다.

게이트 제공의 유명한 예

펀드가 게이트 조항을 제정하면 일반적으로 부정적인 이벤트로 간주됩니다. 그러나 펀드 매니저가 전략의 중요한 단계를 수행하기 위해 자본이 손상되지 않았는지 확인하기 위해 게이트 조항을 사용하는 경우가 있었습니다.

그러한 상황 중 하나는 영화 "빅 쇼트(Big Short)"에서 대중화되었는데, 마이클 버리(Michael Burry)가 모기지 붕괴가 발생할 때까지 주택 시장에 대한 그의 베팅이 청산되지 않도록 상환을 중단하는 게이트 조항을 발동했을 때였습니다. 그의 투자자들은 게이트 조항이 발동된 후 막대한 이익을 누렸습니다. 그러나 어찌보면 게이트 제공이 발표되었을 때 관계자들 모두에게 매우 불쾌한 일이었습니다.