시장 내 섹터 스프레드

시장 내 섹터 스프레드란 무엇입니까?

만기 가 동일 하고 동일한 시장 섹터 내에 있는 두 개의 고정 수익 증권 간의 수익률 차이입니다 .

시장 내 섹터 스프레드 이해

시장 내 섹터 스프레드는 동일한 섹터 내 기업 간의 상대 신용 등급 을 비교하는 데에도 사용할 수 있습니다. 동일한 기간의 부채를 발행하는 회사는 다른 모든 사항이 일정하다면 신용 등급의 결과로 수익률 차이만 보일 것입니다. 결과적으로 시장 내 섹터 스프레드는 한 회사의 신용도 를 다른 회사와 구별하는 데 유용할 수 있습니다.

채권 시장은 발행인 에 따라 여러 부문으로 나뉩 니다. 일반적으로 이러한 부문은 미국 정부 및 기관 증권, 회사채, 모기지 및 자산 담보부 채권, 지방 증권 및 외국 채권입니다 . 이러한 부문은 시장 부문과 산업으로 더욱 세분화될 수 있습니다. 예를 들어 기업 부문 내에서 발행자는 산업체, 유틸리티, 금융 및 은행과 같은 하나의(때로는 그 이상) 범주에 속할 수 있습니다.

이 개념을 설명하기 위해 만기가 같은 두 개의 운송 회사채 간의 수익률 차이는 시장 내 섹터 스프레드를 구성합니다. 발행 시 채권이 동일한 쿠폰 금리 (수익률)로 거래되고 향후 두 채권 사이에 스프레드가 발생한다면 가장 가능성 있는 차이는 운송 회사 중 하나의 신용 등급 변경일 것입니다.

시장 내 섹터 스프레드의 예

X 회사가 만기 수익률 이 5%이고 만기가 5년인 7,500만 달러의 채권을 발행했다고 가정합니다. 이 채권은 S&P( Standard & Poor's ) 로부터 A- 등급을 받았습니다 . 동시에 Y사는 5년 만기 7,500만 달러의 채권도 발행했다. 그러나 S&P로부터 BBB 등급을 받았기 때문에 만기수익률 6%로 매각됐다. 이 경우 수익률의 1% 차이는 시장 내 섹터 스프레드입니다. 수익률의 차이는 신용등급의 차이로 인한 것일 뿐입니다.

시장내 섹터 스프레드 대 시장간 섹터 스프레드

시장 내 섹터 스프레드는 동일한 시장 섹터에 있는 두 채권 간의 수익률 스프레드를 측정한 것입니다. 이는 국채 수익률 곡선과 유사한 수익률 곡선을 개발하여 수행할 수 있지만 대신 발행자의 증권을 사용하여 곡선을 개발합니다.

반면, 시장간 섹터 스프레드는 시장의 다른 섹터에 있는 두 채권 간의 수익률 스프레드를 처리합니다. 시장간 섹터 스프레드의 가장 인기 있는 유형은 비교 가능한 국채 증권과 비교하여 비 국채 증권입니다. (이 경우 유사한 재무부 증권은 만기가 동일한 것으로 정의됩니다.)

하이라이트

• 시장 내 섹터 스프레드는 한 회사의 신용도를 다른 회사와 구별하는 데 유용할 수 있습니다.

• 시장간 섹터 스프레드는 시장내 섹터 스프레드와 달리 시장의 다른 섹터에 있는 두 채권 간의 수익률 스프레드를 처리합니다.

• 시장내 섹터 스프레드는 만기가 동일하고 동일한 시장 섹터 내에 있는 두 채권 간의 수익률 차이입니다.